Mercados adormecidos aguardando decisões do FED e do BCE

Na semana passada, apesar do abundante calendário macro, continha posições de segundo calibre, o que não afetou significativamente a volatilidade do mercado. Dax, depois de testar o nível de 15900 pontos três vezes, finalmente capitulou e se afastou ligeiramente desse nível. SP500 não conseguiu quebrar a resistência em 4190 pontos. e no curto prazo, o gráfico sinaliza declínios.

EUR / USD ainda está em estreita consolidação. Até agora, a quebra acima de 1,1 foi apenas um incidente temporário, mas a falta de uma correção decisiva sugere que estamos enfrentando outro ataque desse nível e uma tentativa de quebrar mais alto.

Uma decepção nos Estados Unidos

Os Estados Unidos apresentaram dados regionais piores. O índice Philadelphia Fed foi muito decepcionante e o índice US Conference Board dos principais indicadores econômicos teve um desempenho muito ruim. Recebemos mais sinais de arrefecimento do mercado de trabalho. Voltou a registar-se um aumento (ainda que moderado) do número de pedidos de subsídio de desemprego.

Europa em abril se deu bem no setor de serviços, que segue se beneficiando da normalização da demanda após o fim das restrições da pandemia. No entanto, a recessão iminente no setor manufatureiro os afetará negativamente no longo prazo. O PMI da indústria voltou a surpreender negativamente.

No primeiro trimestre, a China registrou a maior taxa de crescimento econômico em um ano (4,5%). Isso certamente pode aumentar as esperanças de um aumento na demanda global, mas no longo prazo pode fortalecer a inflação global. Investimentos em ativos fixos anualmente foram mais fracos do que o esperado e aumentaram 5,1 por cento. em comparação com o ano passado, uma vez que o investimento em infraestrutura e manufatura desacelerou. O investimento imobiliário continuou a diminuir. O forte desempenho no primeiro trimestre reflete em grande parte o aumento da demanda impulsionado pela reabertura da China.

Uma reviravolta na política monetária do Banco do Japão?

O mercado aguarda as decisões do Fed e EBCque estão programados para o início de maio. Atualmente, estamos nos estágios iniciais dos resultados trimestrais das empresas de Wall Street. Os bancos surpreenderam pelo lado positivo ao confirmar que os problemas do Silicon Valley Bank e de outras entidades regionais não se espalhou amplamente pelo setor. A Tesla surpreendeu com um resultado pior, ao qual os investidores reagiram com um sell-off moderado.

Os dados do PIB desta semana (quinta-feira) para o primeiro trimestre darão alguma indicação de que quão forte é a crise econômica nos EUA. Certamente, deve-se também olhar para a medida de inflação de núcleo PCE preferida do Fed, que será publicada na sexta-feira, 28 de maio. Por sua vez, a Europa divulgará dados preliminares sobre o CPI em abril. Estamos em um período de blackout (nos EUA dura a partir de sábado, na Europa a partir de quinta-feira), o que significa que não receberemos nenhuma orientação dos tomadores de decisão do banco central.

A decisão sobre os juros no Japão promete ser interessante - a primeira do novo presidente do BoJ. A inflação no país do sol nascente não esmorece (embora em comparação com outras partes do mundo ainda seja baixo). O mercado espera discretamente uma reviravolta na política monetária do banco asiático.

Fonte: Łukasz Zembik, Corretores OANDA TMS