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O mercado alimentar, ou como investir na alimentação - ETN, ETF, REIT [Guia]
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O mercado alimentar, ou como investir na alimentação - ETN, ETF, REIT [Guia]

criado Forex ClubJaneiro 29 2021

Como se proteger contra o risco de perder o poder de compra do dinheiro? Uma ideia é substituir o caixa em depreciação por outra classe de ativos. Idealmente, sua carteira de investimentos deve ser diversificada para reduzir o risco. Uma das ideias em que vale a pena investir alguns recursos livres são os ativos relacionados ao mercado de alimentos. Claro, como parte do "mix" de ativos do investidor.

O mercado de alimentos é uma ideia interessante para se investir. Alguns bilionários diversificam sua riqueza comprando terras cultiváveis. Um exemplo seria Bill Gates, que recentemente se tornou o maior proprietário de terras agrícolas nos Estados Unidos. Possui mais de 242 acres de terras aráveis ​​espalhadas por 18 estados. 

Existem muitas maneiras de investir no mercado de alimentos. Comprar terras agrícolas de boa qualidade (para arrendamento ou para fins especulativos) requer muito dinheiro. Ao mesmo tempo, tal investimento é altamente concentrado geograficamente (por exemplo, uma comuna). Você não precisa necessariamente comprar terras para ter exposição ao mercado de alimentos. Os investimentos em ativos relacionados com alimentos podem ser alcançados por:

  • compra de contratos futuros ou opções para matérias-primas alimentares selecionadas (milho, trigo, soja). 
01 Soja

Gráfico de soja, intervalo W1. Fonte: xNUMX XTB.

  • Outra ideia é adquirir empresas fabricantes de alimentos. Um exemplo dessa empresa é a ucraniana Kernel, que produz óleo de girassol e vende farinha de girassol. Outra empresa listada na WSE, que está associada ao mercado de matérias-primas alimentares é a ucraniana Astart, que produz açúcar. Vale lembrar que o investimento em empresas individuais de matéria-prima deve ser precedido de uma análise prévia do empreendimento. Isso se deve ao fato de que uma gestão ineficaz pode não aproveitar a boa situação econômica de um determinado mercado de matéria-prima. 
02 Núcleo

Gráfico de estoque do kernel, intervalo W1. Fonte: xNUMX XTB.

  • Outra ideia é comprar um ETF, ETC, ETN ou REIT com exposição a este segmento de mercado.

Não deixe de ler: Como investir em matérias-primas, metais e produtos agrícolas [Guia]


ETN 

Muitas vezes, é possível investir no mercado de matérias-primas alimentícias utilizando ETNs. O ETN é um título de dívida sem garantia de capital aberto. Como a maioria das dívidas, tem data de vencimento. O mecanismo de ação é simples. Durante a emissão do ETN, o seu emissor compromete-se a reembolsar o principal na data do resgate. Um ETN não investe "diretamente" em uma classe de ativos específica. O comprador de ETN obtém uma exposição "sintética" ao mercado por meio de um benchmark que é uma espécie de índice independente. O retorno do índice é refletido na taxa ETN (menos a taxa de administração). Ao adquirir um ETN, o investidor se expõe a dois riscos: risco de crédito (falência do emissor) e risco de mercado (variação do preço de mercado do ativo).

Um exemplo de ETN é o RICI-Agricultura ETN (RJA), que foi criado em 2007 e expira em outubro de 2022. O emissor do ETN é a Swedish Export Credit Corporation, e a referência é o Rogers International Commodity Index - Agriculture Total Return. A taxa de administração de ETN anual é de 0,75%.

Criador de índices do grupo Rogers International Commodity Index (RICI®) é o lendário investidor no mercado de commodities, James B. Roger. Na Polônia, conhecido principalmente pelo livro "Czarodzieje Rynku"  (Market Wizards: Interviews with Top Traders) por Jack Schwager.

O Rogers International Commodity Index - Agriculture Total Return representa a cesta "agrícola". De acordo com os dados apresentados no site da RICI® dito índice consiste em 22 componentes. A maior parte do índice é detida por:

  • Milho - 13,6%
  • Algodão - 12,0%
  • Soja - 10%
  • Trigo de categoria "Soft Red" - 7,9%
  • café - 5,7%
  • Bovinos vivos - 5,7%

Vale ressaltar que esse índice inclui também goma (2,9%), canola (2,9%) e suco de laranja (1,7%). Portanto, é um índice muito diversificado. Apesar da grande diversificação, o investimento na RICI-Agriculture ETN não trouxe lucro a longo prazo. Desde sua estreia, o ETN perdeu mais de 33% de seu valor.

REIT

De acordo com dados coletados pelo USDA (Departamento de Agricultura dos Estados Unidos), existem 897 milhões de atos de terras agricultáveis ​​nos Estados Unidos (dados de 2019). O tamanho médio da fazenda não ultrapassa 444 acres (mais de 176 hectares). Agricultores e pecuaristas possuem aproximadamente 61% das terras. O restante é alugado de proprietários externos. Cerca de 10% das terras são propriedade de empresas, fundos ou fundos. 


Leia: O que é um REIT e como você pode investir nele [Guia]


A bolsa também oferece investimentos em empresas que alugam suas terras aos agricultores. Essas empresas se beneficiam do aumento dos preços das matérias-primas, pois isso melhora a situação financeira dos inquilinos (agricultores). O modelo de negócios de arrendamento de suas terras aos agricultores é uma solução interessante para REITs. Investidor. ao comprar ações dessas empresas, ele tem exposição a imóveis agrícolas nos Estados Unidos. A desvantagem de tal solução é, entre outras, a exposição ao risco de crédito, qualidade do conselho de administração ou risco cambial.

Existem REITs na bolsa de valores americana que realizam esse tipo de negócio.

Parceiros de terras agrícolas Inc. (FPI)

O REIT tem aproximadamente 156 acres espalhados por 500 fazendas espalhadas por 340 estados. A empresa tem mais de 16 inquilinos que pagam aproximadamente US $ 100 milhões por ano. Farmland avaliou seus ativos em aproximadamente US $ 50 bilhão

Gladstone Land Corporation (TERRA)

Um REIT de aproximadamente 90 acres espalhados por 000 fazendas espalhadas por 127 estados. A empresa se concentra em terras para culturas especializadas (por exemplo, vegetais, frutas), ao contrário de Farmland, que se concentra em culturas "tradicionais" (cereais, soja). O terreno está avaliado em aproximadamente US $ 13 bilhão. A empresa afirma que a rentabilidade do arrendamento de terras para arrendamento de culturas especializadas é muito superior às "tradicionais".

03 Apresentação da Gladstone Land Corporation

Fonte: Apresentação da Gladstone Land Corporation em 4 de novembro de 2020

ETF

Se um investidor não deseja adquirir ações apenas no mercado de matérias-primas, ele pode se beneficiar investindo em indústrias ligadas à indústria de alimentos. Os setores relacionados às matérias-primas alimentares incluem produtores de fertilizantes, vendedores de medicamentos para animais e produtores de equipamentos agrícolas. Todas essas empresas se beneficiam do boom do agronegócio. Um exemplo interessante é VanEck Vectors ETF Agronegócios (MOO)que investe em empresas desse tipo. A MOO possui aproximadamente US $ 950 milhões em ativos sob gestão (AUM). A taxa de administração deste fundo é de 0,56% ao ano. A referência para o ETF é o MVIS Global Agribusiness Index.

As maiores posições neste ETF são:

  • Deere & Company - produtora de máquinas agrícolas,
  • Zoetis - produtora de medicamentos e vacinas para animais,
  • Bayer - uma empresa química que também produz fertilizantes, é dona da Monsanto (sementes, produtos químicos para proteção de plantas),
  • Laboratórios Idexx - laboratórios e analisadores, têm um segmento (CAG) dedicado a oferecer soluções de teste e análise para animais (por exemplo, exames de sangue),
  • Nutrien - produtora de fertilizantes (fosfatos, potássio, nitrogênio),
  • Corteva - produtora de produtos fitofarmacêuticos,
  • Archer-Daniels-Midland Company - eles lidam com compra, armazenamento e transporte de sementes. Produz, entre outros xaropes adoçantes ou glúten para rações.

Outro exemplo de ETF relacionado ao mercado de commodities alimentícias é ETF iShares Agribusiness UCITS (ISAG.UK). O fundo tem ativos sob gestão de $ 96 milhões. A taxa anual (TER) é de 0,55%. O ETF é referenciado pelo S&P Commodity Producers Agribusiness Index. O ISAG investe em empresas ligadas ao setor agrícola. Esses incluem produtores de máquinas agrícolas (Deere), fertilizantes (Nutrien) ou produtores de alimentos (Tyson Foods - indústria de carne).

04 iShares Agronegócio

Gráfico do ETF IShares Agribusiness UCITS (ISAG.UK), Intervalo W1. Fonte: xNUMX XTB.

ETC - Mercadoria negociada em bolsa

ETC significa Mercadoria negociada em bolsa. O objetivo da ETC é reproduzir um determinado parâmetro de referência da forma mais fiel possível. O ETC, como o ETN, é um instrumento de dívida. A dívida pode ser garantida ou não garantida. No caso de dívida garantida, a ETC investe capital em um ativo específico (por exemplo, cobre) que é mantido pelo depositário. A ETC geralmente usa mapeamento de troca (seguro ou não seguro). O risco de investir em tal ETC é o risco de crédito, o risco de contraparte (inadimplência do swap).

Como um exemplo de ETC no mercado de alimentos, está o WisdomTree Agriculture, que está listado nas bolsas de Londres, Frankfurt, Milão, Tóquio e Euronext. Mais de £ 143 milhões são arrecadados com este fundo. A taxa de administração é de 0,49% ao ano e uma taxa anual adicional para manutenção do swap (0,45% ou 0,001233% ao dia). O Bloomberg Agriculture SubIndex é a referência para ETC. A ETC usa imitação por meio de um contrato de swap que é coberto. 

Pool de commodities

Outra ideia para investir no mercado de matéria-prima é aproveitar a oferta piscina de commodities. São estruturas de investimento que permitem aos investidores participar de negociações de futuros no mercado futuro. A frase "pool de commodities" é um termo definido com precisão pelo NFA (National Futures Association). 

Um exemplo é Tecrium Soja (SOYB), que investe os recursos acumulados apenas no mercado futuro de soja. A SOYB foi fundada em 2011 e acumulou mais de $ 90 milhões em ativos sob gestão. Os custos de participação no pool de commodities são significativos. Eles chegam a 2,5% ao ano. Portanto, este instrumento é adequado para negociação de curto prazo (substituto do contrato) ao invés de uma ferramenta para o investidor de longo prazo. A taxa média anual de retorno do fundo em 5 anos foi de apenas 2,2%.

Investir em matérias-primas ou empresas de matérias-primas?

Investir em matérias-primas pode ser uma boa proteção contra a inflação. É importante lembrar que o mercado de commodities é altamente dependente de fatores climáticos (quebra de safra, quebra de safra) e da valorização do dólar. Quanto mais fraco o dólar, mais favorável o ambiente para a alta dos preços das commodities. O investimento em commodities pode ser preferido por investidores de curto e médio prazo. Os investidores de longo prazo, por outro lado, geralmente preferem investir em uma empresa de matéria-prima do que na própria matéria-prima.

O principal problema em investir em ativos que não geram caixa é como avaliá-los adequadamente. Via de regra, os custos de produção são o "piso" de longo prazo, mas no mercado de matéria-prima há situações de excesso de oferta, o que pode empurrar o preço abaixo do custo de produção. Outro problema de investir em matéria-prima é a falta de juros compostos. Uma empresa que pode escalar seus negócios é capaz de gerar uma quantidade cada vez maior de caixa livre (FCF), que pode usar para desenvolver ainda mais ou para comprar ações ou pagar dividendos. A Tyson Foods é um exemplo de empresa relacionada à indústria de alimentos. Nos últimos 10 anos, a taxa de retorno do investimento na empresa ultrapassou 300%.

Dados financeiros selecionados da Tyson Foods

Tyson Foods 2011 2015 2020
receita $ 32 milhões $ 41 milhões $ 43 milhões
Lucro operacional $ 1 milhões $ 2 milhões $ 3 milhões
Margem operacional 4,02% 5,96% 8,89%
Lucro líquido $ 750 milhões $ 1 milhões $ 2 milhões
Lucro por ação (EPS) 1,80 $ 3,32 $ 5,77 $
Dividendo por ação 0,16 $ 0,40 $ 1, 68 $
05 Tyson Alimentos

Gráfico de ações da Tyson Foods, intervalo W1. Fonte: xNUMX XTB.

Onde investir em ETFs e ações

Um número crescente de corretores forex tem uma oferta bastante rica de ações, ETFs e CFDs para estes instrumentos.

Por exemplo em XTB Hoje, podemos encontrar mais de 3500 instrumentos de capital e 400 ETFs, um Saxo Bank mais de 19 empresas e 000 fundos ETF.

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País Polska Dania Chipre *
Número de trocas em oferta 16 trocas 37 trocas 24 trocas
Número de ações na oferta aproximadamente 3500 - ações
por volta de 2000 - CFDs sobre ações
19 - ações
8 - CFDs sobre ações
aproximadamente 3 - CFDs sobre ações
A quantidade de ETF em oferta aproximadamente 400 - ETF
aproximadamente 170 - CFD em ETF
3000 – ETF
675 - CFD sobre ETF
aproximadamente 100 - CFD em ETF
comissão 0% de comissão até EUR 100 faturamento / mês de acordo com a lista de preços O spread depende do instrumento
Depósito mínimo 0 zł
(recomendado no mínimo PLN 2000 ou USD 500, EUR)
0 PLN / 0 EUR / 0 USD 500 zł
Plataforma xStation Saxo Trader Pro
Saxo Trader Go
Plataforma Plus500
 

* Oferta PLUS500 CY

Os CFDs são instrumentos complexos e apresentam um alto risco de perder dinheiro rapidamente devido à alavancagem. De 72% a 89% de contas de investidores de varejo registram perdas monetárias como resultado da negociação de CFDs. Pense se você entende como os CFDs funcionam e se você pode arcar com o alto risco de perder seu dinheiro.

Este artigo é apenas informativo. Não é uma recomendação e não se destina a incentivar alguém a realizar quaisquer atividades de investimento. Lembre-se de que todo investimento é arriscado. Não invista dinheiro que você não pode perder.
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