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Rendimentos dos títulos dos EUA disparam, audiência de Powell hoje no Senado dos EUA
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Rendimentos dos títulos dos EUA disparam, audiência de Powell hoje no Senado dos EUA

criado Forex ClubJaneiro 11 2022

O rendimento dos títulos americanos de 10 anos subiu de 1,51% desde o início do ano. em 1,76 por cento Normalmente, no início do ano, observamos maior volatilidade na rentabilidade do que em outros períodos. Agora, o mercado também está precificando o primeiro aumento de juros previsto para março. Hoje, às 16h, horário polonês, a audiência de Jerome Powell no Senado dos EUA começará em relação à sua indicação para o próximo mandato.


Sobre o autor

Paweł Majtkowski - analista eToroPawel Majtkowski - analista eToro no mercado polonês, que compartilha seus comentários semanais sobre as informações mais recentes do mercado de ações. Paweł é um especialista reconhecido em mercados financeiros, com vasta experiência como analista em instituições financeiras. Ele também é um dos especialistas mais citados na área de economia e mercados financeiros na Polônia. Ele se formou em estudos de direito na Universidade de Varsóvia. Ele também é autor de muitas publicações na área de investimentos, finanças pessoais e economia.


Aumentos de taxa esperados

O aumento do rendimento dos títulos norte-americanos de 10 anos no início do ano é semelhante à situação observada há um ano. Então, no primeiro trimestre, a rentabilidade aumentou em até 0,8 pp. Agora, desde o início do ano, o aumento foi de 0,25 pp (aumento de 1,51% para 1,76%). O mercado está valorizando o mercado esperado dessa maneira
em 16 de março (com uma probabilidade de 70 por cento) o primeiro aumento taxas de juros nos Estados Unidos. Os mercados estimam que pode haver três altas de juros este ano. E FED o término esperado do programa de compra de ativos também será acelerado.

O que trouxe o aumento do ano passado nos rendimentos dos títulos? Em primeiro lugar, resultados muito melhores (em 10%) de empresas de dividendos (valor) do que de empresas em crescimento. Essa divisão de empresas é muito popular no mercado financeiro. Empresas de valor são aquelas que geram maiores fluxos de caixa positivos, mas crescem mais lentamente, e investir nelas está associado a menor risco. As empresas de crescimento são aquelas que aumentam fortemente as vendas e focam no crescimento rápido. Geralmente requer financiamento externo, portanto seus resultados são mais dependentes do preço do capital. Assim, quando os rendimentos dos títulos aumentam, essas empresas devem enfrentar custos financeiros mais altos. A última década definitivamente pertenceu às empresas em crescimento nas bolsas de valores, devido ao financiamento muito barato e às taxas de juros zero no mundo. Agora, essa tendência está mudando lentamente.

No entanto, se olharmos para o rendimento real do título (rendimento do título após a subtração da inflação), ele é atualmente -5%. Este é o nível mais baixo em 50 anos, inferior à inflação dos anos 70. Além disso, taxas de juros reais negativas não são apenas propriedade dos EUA, fenômeno semelhante é observado na UE (-5%), Grã-Bretanha (-5,5%) e também na Polônia (-6,05%).

O questionamento de Powell em foco

Hoje, o mercado se concentrará na audiência de Jerome Powell no Senado dos EUA às 16h, horário polonês, relacionada à sua nomeação para o próximo mandato como chefe do Fed. Na quinta-feira, o candidato a vice-chefe do FED, Lael Brainard, será entrevistado ao mesmo tempo. Ambas as audiências se concentrarão na questão da política do Fed sobre a inflação e o aumento do custo de vida dos americanos nos próximos meses. A maioria no Senado é necessária para confirmar cada candidatura. O que provavelmente acontecerá apesar da oposição de alguns democratas, que esperam candidatos para políticas bancárias mais duras e mais focadas no combate às mudanças climáticas.

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Sobre o autor
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