Petróleo WTI: apenas previsões otimistas estão elevando os preços

Óleo WTI está a caminho de registrar uma terceira semana consecutiva de crescimento. A taxa do contrato de julho subiu de quase US $ 3 e se aproxima de US $ 29. O otimismo também é visível nos spreads de calendário, que retornaram aos níveis anteriores ao início da guerra de preços e se estreitaram radicalmente. Menos de um mês atrás, para Óleo WTI no contrato de junho, quase $ 10 a menos foram pagos do que no contrato de julho. Atualmente, o spread é de apenas 25 centavos!

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Previsões e petróleo do WTI

Informações positivas chegaram ao mercado de matérias-primas ao longo da semana. Primeiro, os países do Golfo reduzirão voluntariamente e com mais intensidade sua produção a partir de junho (em mais de 1 milhão de b / d). Em segundo lugar, parece que a Rússia está cumprindo seus compromissos e está a caminho de extrair os 8,5 milhões de b / d assumidos em maio. Em terceiro lugar nos EUA, as reservas de petróleo caíram pela primeira vez desde meados de janeiro.

A produção de matéria-prima caiu pela sexta semana consecutiva. Atualmente, é de 11,6 milhões de b / d, o que significa uma redução de mais de 11%. em relação aos limites máximos de meados de março. Como observação lateral, vamos acrescentar que as estatísticas dos analistas da Baker Hughes de hoje à noite sobre o número de poços de perfuração ativos serão publicadas. Esses dados devem confirmar a tendência de vencimento da atividade de mineração. Desde meados de março, o número de eixos ativos caiu de mais de 680 abaixo de 300. Vale a pena monitorar esse indicador, tendo em mente que, em 2016, a queda no mercado de matérias-primas acabou sendo muito curta para atingir permanentemente os representantes menos eficazes do setor. Além disso, não impediu os EUA de obter o status de país mineiro mais alto do mundo.

A nova parcela da recuperação dos preços das commodities foram atualizadas, divulgadas na quinta-feira IEA em relação à demanda de petróleo. Comparadas às estimativas de abril, elas foram claramente revisadas para cima. Isso é permitido pelo degelo gradual das economias e pelo relaxamento das restrições. A demanda deverá cair em 19,9 milhões de b / d no segundo trimestre. Isso representa cerca de 20%. consumo médio do ano passado. As estimativas anteriores pressupunham uma queda de consumo superior a 3 milhões de barris / dia. Ao longo do ano, a demanda deverá cair 8,6 milhões b / d, e não 9,3 milhões b / d, como esperado anteriormente.

Como resultado, a AIE assume que, no segundo semestre do ano, os estoques agora formados serão reduzidos rapidamente. Não há dúvida de que a situação fundamental está começando a melhorar significativamente. No entanto, ainda estamos em um ambiente de evidente excesso de oferta. Durante a pandemia, os estoques dos EUA aumentaram 17%. e mais de 10 por cento exceder a média dos cinco anos anteriores. A indiferença dos investidores em relação à maioria das notícias positivas e ao curso da curva futura indica que o potencial de alta pode ter se esgotado por enquanto. Com um arrefecimento perceptível do apetite pelo risco - o petróleo está ameaçado com uma forte recuperação para baixo desde a última alta.

autor: Bartosz Sawicki, Corretores de TMS