Aumento recorde no núcleo da inflação na Polônia

Em agosto, a inflação na Polônia atingiu um recorde de 16,1%. O núcleo de inflação também foi recorde, atingindo 9,9%. s / s A inflação polaca combina as piores características da dos EUA e da Europa - inflação central elevada e um aumento elevado dos preços das matérias-primas alimentares e energéticas.

Aumento recorde no núcleo da inflação

O núcleo da inflação é uma medida de crescimento de preços desprovida dos elementos mais voláteis da cesta de inflação. Na prática, isso significa que é um aumento no preço de todos os bens, exceto alimentos e energia, cujos preços podem flutuar mais. Na Polônia, o núcleo da inflação é calculado por Narodowy Bank Polski com base em dados do Serviço Central de Estatística. O núcleo da inflação representa a parcela da inflação afetada pelo aumento das taxas de juros.

A parte central da inflação é também a mais difícil de combater. A relação entre o valor da inflação do IPC e o núcleo da inflação nos permite afirmar quão persistente é o aumento de preços e quão rapidamente a inflação pode começar a cair. A Europa está actualmente dominada pela inflação impulsionada pela energia - isso significa até como Inflação CPI é alta, o núcleo da inflação permanece relativamente baixo.

Não é melhor na zona do euro

Em agosto, a inflação na área do euro situou-se em 9,1%. a/a, sendo que o núcleo de inflação foi de 4,3% e o aumento dos preços de alimentos e energia foi de 4,8%. Os Estados Unidos também estão experimentando um aumento global dos preços das commodities energéticas, mas permanecem imunes a choques relacionados à situação do mercado europeu de gás natural. É por isso que a inflação nos EUA é menos influenciada pelo aumento dos preços da energia, de 8,3% para ca. y / y o aumento anual de preços em agosto, 6,3% é o núcleo da inflação, e apenas 2 por cento. trata-se de um aumento dos preços da energia. O núcleo de inflação dos EUA é influenciado pela situação muito boa do mercado de trabalho com forte pressão sobre o crescimento salarial. Adicionado a isso é também 20 por cento. aumento nos preços das casas y / y.

Elevado núcleo de inflação na Polónia

Como a Polônia se parece com esse pano de fundo? Acontece que combinamos as características negativas da inflação nos EUA e na Europa. A inflação polaca, tal como nos EUA, caracteriza-se por um núcleo de inflação elevado, que em Agosto atingiu um recorde de 9,9%. s / s. É também o efeito da falta prática de desemprego e da crescente pressão salarial, e também o efeito de um aumento significativo no custo de vida e aumentos nos aluguéis. Tal como na Europa, também temos um aumento significativo dos preços da energia e dos alimentos – eles são responsáveis ​​pelo aumento da inflação em 6,2%. s / s E os maiores aumentos relacionados ao aumento dos preços dos recursos energéticos mais populares: gás natural e carvão ainda estão à nossa frente. Isso aponta para a necessidade de novos aumentos de juros por parte do MPC.

O núcleo de inflação alto também significa que a inflação cairá lentamente e, mesmo que os preços das commodities caiam significativamente, o núcleo de inflação manterá a inflação acima da meta por mais tempo. É claro que a questão de quando a recessão vai aparecer, que também afetará o nível de inflação, continua em aberto.

Sobre o autor

Pawel Majtkowski - analista eToro no mercado polonês, que compartilha seus comentários semanais sobre as informações mais recentes do mercado de ações. Paweł é um especialista reconhecido em mercados financeiros, com vasta experiência como analista em instituições financeiras. Ele também é um dos especialistas mais citados na área de economia e mercados financeiros na Polônia. Ele se formou em estudos de direito na Universidade de Varsóvia. Ele também é autor de muitas publicações na área de investimentos, finanças pessoais e economia.