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Ray Dalio - um investidor e uma das pessoas mais ricas do mundo
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Ray Dalio - um investidor e uma das pessoas mais ricas do mundo

criado Forex ClubJaneiro 21 2022

Ray Dalio certamente pode ser chamado de bilionário de celebridades. Ele ganhou riqueza graças aos seus investimentos de sucesso, e fama, entre outros, graças a uma carreira de escritor. Segundo Bloomberg, é 79ª pessoa mais rica do mundo (2020) com ativos superiores a $ 18,6 bilhões. Ele popularizou muitos termos que ainda são usados ​​hoje no mundo financeiro. Esses incluem paridade de risco, sobreposição de moeda, alfa portátil oraz gestão global de títulos indexados à inflação.

Quem é Ray Dalio

00 Dalio NordesteRaymond Thomas Dalio nasceu em 8 de agosto de 1949 em Nova York. Ele era filho do músico de jazz Marino Dailio e Ann. Ray tem trabalhado duro desde sua juventude. Quando criança, ele assumiu muitos trabalhos estranhos, como cortar a grama, limpar a neve ou entregar jornais. Aos 12 anos começou a trabalhar como meio-campista no The Links Golf Clubb (caddie). Como resultado, ele teve contato com muitos profissionais de Wall Street: investidores, analistas e gestores. Uma dessas pessoas foi George Leib. O jovem Dalio rapidamente se tornou amigo de um veterano de Wall Street. Graças a isso, ele foi convidado para a casa da família de Leib para jantares ou férias em família. George Leib deu ao jovem Raymond Dalio um emprego de verão em sua firma comercial. Isso, por sua vez, atraiu o interesse de Ray pelo mercado financeiro e o levou a iniciar uma carreira de investimento. Ainda adolescente, comprou ações da Northeast Airlines por US$ 300, que logo triplicou de valor após uma fusão com a Delta Air Lines.

Ele reinvestiu o dinheiro que ganhou e adicionou novos fundos de suas economias nos meses seguintes. Antes de entrar no ensino médio, ele fez uma "pequena fortuna", que era uma carteira de investimentos no valor de vários milhares de dólares.

Apesar de seu fascínio pelo mundo dos investimentos, Dalio não parou de se educar. Na faculdade, no entanto, ele estava entediado com a monotonia. Ele acreditava que estava aprendendo coisas impraticáveis ​​que não lhe seriam úteis no futuro. No entanto, ele continuou sua educação. Ele se formou em finanças pela Long Island University e obteve um MBA pela Harvard Business School em 1973.

Muitos americanos vieram à mente de seus livros: Princípios: Vida e Trabalho e filmes educativos: Como funciona a Máquina Econômica.

Carreira de investimento

Na faculdade, Dalio negociou principalmente ações, mas à medida que continuou a expandir seus conhecimentos financeiros, descobriu um novo tipo de instrumento. Eles eram futuros de commodities. Ray descobriu rapidamente o potencial de alavancagem neste instrumento. Depois de se formar na faculdade, Dalio começou a trabalhar em um cargo de baixo escalão na Bolsa de Valores de Nova York. Naquela época, ele foi testemunha ocular dos efeitos da decisão de Nixon de "suspender" a conversibilidade do dólar em ouro. Como resultado, os preços das ações e das moedas estrangeiras subiram acentuadamente. Este foi um prelúdio para a "década perdida", quando muitas economias lutavam com alta inflação e baixo crescimento econômico (conhecido como estagflação).

No ano seguinte, junto com seu amigo, fundou uma empresa que tratava de investir no mercado de commodities. A realidade aconteceu muito rapidamente. O primeiro projeto de investimento terminou em fracasso. Ray Dalio não se desencorajou com isso. Ele ainda acreditava que poderia ficar rico investindo por conta própria. Mas ele precisava de mais experiência.

Algum tempo depois de se formar em Harvard, Dalio começou a trabalhar como trader de futuros de commodities. O local de trabalho era o "pregão" da Bolsa de Valores de Nova York. Em seguida, trabalhou como Diretor de Mercado de Matérias-Primas na Dominick & Dominick LLC. Muito rapidamente, em 1974, mudou-se para a Shearson Hayden Stone, onde trabalhou como trader e consultor. Ele tratou, entre outros, de assessorar pecuaristas ou produtores de grãos sobre como gerenciar riscos usando contratos futuros. Ray rapidamente começou a se cansar em seu novo emprego. Ele se incomodava com uma estrutura hierárquica na qual não se sentia confortável. No entanto, não foi por isso que ele deixou a Shearson Hayden Stone. O motivo era muito mais incomum. Enquanto jogava na véspera de Ano Novo de 1974, um bêbado Ray Dalio deu um soco em seu supervisor. O motivo foi a diferença de pontos de vista.

Fundadora da Bridgewater Associates

Apesar do escândalo de Dalio, os clientes não lhe viraram as costas. Muitos dos clientes da Shearson Hayden Stone ainda queriam que ele administrasse seu capital. Em 1975 fundou a Bridgewater Associates, cuja sede era no apartamento de Dalio. No início, a empresa atuou como consultora de empresas na área de gestão de capital e controle de risco de investimento. A principal área de atuação da empresa foi o mercado de câmbio e taxas de juros. Esta foi uma área muito lucrativa, pois o desvio do padrão-ouro tornou as taxas de câmbio mais voláteis.

Dalio começou a preparar relatórios pagos para as Observações Diárias. que tirou conclusões das tendências nos mercados globais. No entanto, nem tudo estava indo de acordo com Ray. Em 1982, ele esperava que um mercado de ações entrasse em colapso devido à crise da dívida soberana dos mercados emergentes. Os sucessos anteriores o tornaram arrogante e arriscou muito. A decisão errada fez com que o fundo perdesse uma parte significativa de seu capital, clientes e fosse forçado a cortar drasticamente o emprego.

Mais uma vez, Ray Dalio não desistiu após a derrota. Em poucos anos, ele reconstruiu sua reputação e alcançou a fama como uma das pessoas que ganhou dinheiro com o crash de 1987. 

00 1987 Ray Dalio

Fonte: www.beaconfinancialstrategies.com

Isso tornou mais fácil para ele adquirir clientes. A reputação da empresa era tão boa que a Bridgewater adquiriu clientes como McDonald's e fundos de pensão O Banco Mundial (em 1985) e Kodak (1989).

Alfa puro

Em 1991, foi lançado o fundo emblemático "Pure Alpha", cuja filosofia de investimento se baseava na chamada alfa portátil. Simplificando, é uma estratégia que envolve investir em ações ou outros ativos que não estão correlacionados com o mercado. O verdadeiro sucesso da estratégia foi nos anos do mercado em baixa em 2000-2003, quando a taxa de retorno superou significativamente os principais índices. Vale acrescentar que em 2006 o fundo devolveu parte do dinheiro aos clientes devido ao alto valor dos ativos do fundo. Havia, portanto, o risco de o fundo não conseguir reinvestir efetivamente os fundos de seus clientes. A Bridgewater propôs a participação em estratégias alternativas, como All Weather ou Pure Alpha Major Markets.

Todas as condições meteorológicas

O fundo foi criado em 1996 e foi o primeiro a aplicar a paridade de risco na gestão de uma carteira de investimentos. A paridade de risco foi um conceito considerado nas teorias de investimento nas décadas de 50 e 60. No entanto, várias décadas tiveram que se passar antes que um fundo profissional fosse criado usando esse conceito. A estratégia era que o gestor da carteira se concentrasse principalmente na alocação de risco (definido como volatilidade). Somente em segundo lugar está o método de alocação de capital que importa. Em teoria, essa forma de investir é aumentar os chamados Proporção afiada. A carteira de investimentos deve, em teoria, ter um desempenho melhor do que o mercado em um mercado em baixa.

No final do século XX e início do século XXI, a Bridgewater Associations era uma estrela de mercado. Em 1991-2005, eles alcançaram apenas três vezes o retorno negativo do investimento, com a maior perda sendo de 4%. Para efeito de comparação, em 2002 Índice S&P 500 perdeu até 22%. O sucesso dos fundos Bridgewater resultou em um crescimento exponencial dos ativos sob gestão. Ainda em meados dos anos noventa, o fundo administrava aproximadamente US$ 5 bilhões. Em 2003, os AUM (ativos sob gestão) já somavam US$ 33 bilhões, e em 2007 ultrapassaram US$ 50 bilhões.

Aquele que Sabia - a crise de 2007-2009

Poucos em 2007 estavam cientes dos problemas que podem esperar a economia mundial. O ritmo acelerado de crescimento econômico e o aquecido mercado imobiliário pareciam confirmar o "futuro brilhante". Poucos céticos foram silenciados pelo slogan "Desta vez é diferente". No entanto, nem todos perderam a vigilância. Um deles foi Ray Dalio. Na primavera de 2007, um artigo apareceu no Barron's argumentando que "ninguém está mais bem preparado para a próxima crise financeira do que os clientes da Bridgewater e os assinantes do Daily Observations". Nos meses seguintes, Dalio fez uma declaração semelhante na mídia. Os analistas da Bridgewater em uma de suas previsões estimaram as perdas hipotéticas relacionadas à perda de empréstimos ruins em US$ 839 bilhões. Com seu relatório pronto, Ray Dalio viajou para o Departamento do Tesouro em dezembro de 2007. Infelizmente Ray foi ignorado. Em janeiro de 2008, ele informou a seus clientes que "se a economia entrar em colapso, não será uma recessão típica". Devido à adequada preparação da carteira, o fundo Pure Alpha obteve em 2008 um retorno de 9,5%. O ano seguinte foi mais fraco, pois o fundo ganhou apenas alguns por cento, em comparação com o índice DJIA cresceu 19%. A razão para o fraco desempenho do fundo foi que Dailo acreditava que o crescimento econômico em 2009 seria fraco. Portanto, ele não esperava um aumento significativo dos índices no ano pós-crise.

Próximos anos

O aumento do reconhecimento e os bons resultados resultaram em uma maior entrada de capital para os fundos. Em 2019, os fundos da Bridgewater administraram mais de US$ 132 bilhões. Os fundos foram investidos, entre outros, pelo Fundo Monetário Internacional e pelo fundo estatal de Cingapura GIC. O crescente número de ativos e clientes resultou em um aumento significativo do emprego. Entre 2003 e 2017, o número de funcionários da Bridgewater Associates aumentou de 100 para 1500 funcionários. No entanto, em 2017, Ray Dalio deixou de administrar a Bridgewater Associates.

A filosofia de investimento de Ray Dalio

Ray Dalio se concentra principalmente em investir com base no "macro global". Isso significa que as decisões de investimento são tomadas com base, entre outros, nas taxas de inflação, taxas de juros, crescimento do PIB, etc. Pode-se dizer, portanto, que esse é o tipo de investidor que "olha de cima para baixo" o mercado financeiro. Ray Dalio prefere a alocação de risco à alocação de capital. Ele é um defensor do uso de paridade de risco e alfa portátil na construção de uma carteira de investimentos. Via de regra, Dalio não seleciona empresas individualmente. Então ele é um tipo de investidor diferente de Peter Lynch ou Warren Buffett. Ele está mais próximo de investidores usando estratégias quantitativas (por exemplo, Jim Simons).

Filantropia

Como Bill Gates e Warren Buffett se juntou ao Promessa. Como resultado, ele se comprometeu a doar mais da metade de sua propriedade para caridade. Ray Dalio também fundou Fundação Daliocujos ativos no final de 2013 ultrapassavam US$ 800 milhões. Nos anos que se seguiram, a família Dalio doou cada vez mais fundos. Até 2020, US$ 5 bilhões haviam sido transferidos para essa organização. A Fundação esteve envolvida em muitos projetos de saúde, incluindo subsidiaram a mitigação dos efeitos da pandemia de COVID-19. Dalio cofinanciou o projeto Oceano Xque apoia e organiza iniciativas para proteger os oceanos.

Jornalismo

03 Princípios DailoEm 2011, Ray publicou o primeiro livro que disponibilizou online. Seu título é "Princípios". O livro contém pensamentos do autor sobre a importância dos princípios na vida. O livro foi baixado vários milhões de vezes. No entanto, outro livro trouxe ao autor um verdadeiro sucesso: "Princípios: Vida e Trabalho", que foi o livro de negócios mais vendido Amazonas em 2017.  

No ano seguinte, foi publicado o terceiro livro de Dalio, no qual ele aborda questões relacionadas à crise da dívida. O título do livro é "Princípios para navegar em grandes crises de dívida". Em novembro de 2021, outro livro foi lançado: The Changing World Order: Why Nations Succeed and Fail.

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Sobre o autor
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