A classificação ESG sob o microscópio. O "investimento sustentável" é lucrativo?

A crise financeira em 2008 minou significativamente a confiança dos investidores em empresas focadas apenas em maximizar lucros e resultados financeiros. Foi então a tendência do chamado O investimento sustentável, também conhecido como investimento responsável, começou a ganhar impulso. Hoje, essa abordagem está se tornando cada vez mais popular e ainda mais relevante. O investimento sustentável leva em consideração não apenas os resultados financeiros, mas também os não financeiros na avaliação do potencial e da estabilidade de uma determinada empresa. Um dos métodos para avaliar as empresas é a classificação ESG. Abaixo, veremos como essa classificação é criada e o que exatamente está oculto sob as marcas misteriosas "AAA" ou "CCC".

Classificação ESG - Ambiental , Redes Sociais, Governance

ESG é uma abreviação de três fatores principais, não financeiros, que afetam a avaliação da capacidade de desenvolvimento sustentável e equilibrado de uma empresa ou setor. A abreviação é feita de palavras em inglês Ambiental  (De Meio Ambiente), Redes Sociais (Social) e Governance (Corporativo).

As instituições que criam a classificação ESG levam em consideração oportunidades e ameaças emergentes nessas áreas para as entidades pesquisadas. É uma abordagem que pressupõe um horizonte de longo prazo (5 anos ou mais).

Pesquisas mostram que as empresas que usam boas práticas ESG são tão lucrativas em tempos de prosperidade quanto seus concorrentes que não implementam princípios de negócios responsáveis, mas são muito mais resistentes a crises.

Uma tendência crescente entre investidores institucionais

No final de 2016, de acordo com um estudo da CollerCapital "Barômetro global de private equity. Inverno 2016-17 " mais de 30% dos investidores institucionais pesquisados ​​da Europa, Ásia e Pacífico confirmaram que tomam decisões de investimento baseadas amplamente em fatores ASG. Ao mesmo tempo, na América do Norte, apenas 20% dos entrevistados fizeram essa declaração.

O crescente interesse no rating ESG e no investimento sustentável também é evidenciado pela criação do índice WIG-ESG na Bolsa de Valores de Varsóvia em 2019. O índice WIG-ESG consiste em empresas listadas nos índices WIG20 e mWIG40, que implementaram áreas de responsabilidade definidas pela abreviação ESG.

E - Ambientalou questões ambientais

Talvez muitos se surpreendam ao considerar fatores ambientais ao escolher metas de investimento. Tendências globais, como mudanças climáticas ou redução de recursos naturais, afetam oportunidades e ameaças para qualquer negócio, especialmente aqueles que operam em setores relacionados a recursos naturais. Até que ponto as empresas levam em conta essas tendências e introduzem ações destinadas a proteger o meio ambiente natural e a operar em condições de recursos limitados e uma política climática cada vez mais rigorosa pode nos dar uma imagem de quão estável e à prova de crise seu desenvolvimento será nos próximos anos.

Das Alterações Climáticas

Em termos de mudança climática, a agência de classificação está investigando como as empresas usam e tentam reduzir as emissões de dióxido de carbono, o quanto sua indústria e seus negócios são vulneráveis ​​às mudanças climáticas e se produtos que criam uma grande pegada de carbono. Ou seja, se é necessário emitir uma grande quantidade de gases de escape para produzi-los.

Recursos naturais

Nesta categoria, são avaliados o consumo de água e a vulnerabilidade comercial / industrial a um déficit crescente de água doce, o impacto na biodiversidade e o uso de recursos naturais.

Poluição e resíduos

Emissão de resíduos tóxicos, utilização de materiais para acondicionamento de produtos, geração de eletro-resíduos - são questões consideradas na atribuição da classificação.

Exploração de oportunidades ambientais

Novos nichos a serem desenvolvidos devido às mudanças climáticas. Até que ponto a empresa usa as oportunidades associadas à criação de tecnologias limpas, ecológicas, construção sustentável e fontes de energia renováveis.

S - Socialou problemas sociais

Os negócios sustentáveis ​​não se preocupam apenas em maximizar seus lucros, respeitando e protegendo o meio ambiente natural. As questões sociais são outra área de responsabilidade. Não apenas os investidores, mas também os clientes finais estão cuidando de questões como a compra de produtos "Feira comercial", ou seja, aqueles que não violam os direitos das pessoas que trabalham em sua criação. Em questões sociais, a agência de classificação chama a atenção para os seguintes aspectos.

Capital humano

Como a empresa gerencia seus funcionários? O ambiente de trabalho que ela cria é seguro e saudável? A empresa se concentra no desenvolvimento e treinamento de seus funcionários? Com o tempo, o chamado inclusão, ou seja, enfatizar a inclusão de ambos os sexos e pessoas de diferentes nacionalidades em todas as posições da empresa.

Responsabilidade pelo produto

Os produtos oferecidos são seguros, testados e não prejudicam a saúde? Eles liberam produtos químicos tóxicos? Se a empresa processa dados pessoais, eles estão devidamente protegidos? Desde a crise financeira de 2008, a segurança financeira dos produtos financeiros oferecidos também é levada em consideração - se esse for o perfil de negócios da empresa.

Responsabilidade social

A empresa não possui contratos com empresas estrangeiras que violem os direitos das pessoas (por exemplo, em plantações de cacau ou em fábricas que montam componentes para produtos).

A questão do respeito aos direitos dos animais também está se tornando uma questão cada vez mais importante. No caso das empresas de cosméticos, tudo se resume a não usar substâncias de origem animal ou deixar de testar produtos em animais.

Os funcionários têm acesso a cuidados médicos ou a comunicação dentro da empresa é transparente e transparente? Os caminhos de carreira e promoção estão claramente definidos e claros para os membros da equipe?

G - Governança, ou seja, gerenciamento (governança corporativa)

Qual é a estrutura do conselho de administração da empresa? Nos últimos anos, foi prestada cada vez mais atenção ao equilíbrio entre a influência do CEO e da administração nas decisões da empresa. Outras questões levadas em consideração são taxas de administração, transparência tributária, vulnerabilidade à corrupção e instabilidade de financiamento.

Classificação EGS e sua estrutura

Como resultado da análise de todas essas esferas, a agência de classificação atribui a cada uma uma pontuação de 0 a 10, que determina o desempenho da empresa em uma determinada área. Uma nota para um determinado segmento é extraída disso (ambiente, Społeczeństwo, gestão) A partir desses três valores, é tomada uma média ponderada, levando em consideração a suscetibilidade de um determinado setor a uma determinada esfera (nem todas as empresas estão igualmente expostas a oportunidades e ameaças ambientais e sociais). A partir disso, temos uma nota final de 0 a 10, que corresponde à classificação do CCC ao AAA.

O processo exato de criação da nota final é apresentado no gráfico abaixo, retirado do relatório Metodologia de classificação MSCI ESG.

Qual é a classificação "AAA" para uma determinada empresa? Para as classificações ESG preparadas pelo MSCI, as seguintes pontuações correspondem aos intervalos de pontos ganhos.

AAA e AA

A empresa opera em seu setor, gerenciando e respondendo a todas as principais ameaças e oportunidades nas áreas de ESG.

A, BBB e BB

A empresa é capaz de abordar a maioria ou parte das principais oportunidades e ameaças ESG para seu setor.

B e CCC

A empresa fica atrás de seus concorrentes, sendo vulnerável e não tomando medidas para lidar com eles.

A abordagem ESG é lucrativa?

Apesar de todas as questões éticas e do desejo de contribuir para o desenvolvimento sustentável em nosso planeta, não se deve esquecer que os investidores colocam o lucro em primeiro lugar. Os investimentos devem trazer as maiores taxas de retorno possíveis, limitando o risco. O investimento em empresas que dedicam tanto tempo e recursos a essas esferas não financeiras enfraquece os resultados financeiros?

Análise feita pela Universidade de Oxford "Do acionista para o interessado: como a sustentabilidade pode impulsionar o desempenho financeiro" mostra isso muito pelo contrário. O estudo envolveu a análise de 200 fontes científicas diferentes e estudos sobre a lucratividade de uma abordagem de desenvolvimento sustentável em termos ASG. Os resultados desta análise indicam que o desenvolvimento sustentável significa menores custos operacionais e maiores lucros. Os resultados do estudo indicam que as empresas que lidam com questões de impacto social e ambiental e que cuidam de boas práticas de gestão de negócios apresentam maiores lucros a médio e longo prazo em comparação com seus concorrentes que não utilizam boas práticas na esfera ASG.

O gráfico acima apresenta os resultados deste estudo em números. 90% dos estudos analisados ​​indicam que a aplicação dos padrões de desenvolvimento sustentável ASG reduz o custo do crédito e a captação de capital nas empresas. Isso indica que as empresas que cuidam dos padrões ESG são mais restritas ao receber empréstimos e, portanto, mais resistentes a crises financeiras e não financeiras. 88% dos 200 estudos analisados ​​indicam custos operacionais mais baixos para empresas que usam os padrões ESG. 80% das fontes mostraram que as empresas focadas no desenvolvimento sustentável e responsável registram lucros mais altos do que seus concorrentes. Você pode ler o relatório completo em formato PDF e a lista de estudos levados em consideração ao preparar este relatório. pod tym linkiem.

Como verificar a classificação ESG?

Se você está interessado no assunto da abordagem ESG na análise e previsão de desenvolvimento sustentável e estável de empresas e indústrias inteiras, pode verificar a classificação ESG.

estoque

no msci.com podemos ver a classificação de todas as empresas listadas na Bolsa de Valores Americana e de muitas empresas de outras bolsas de valores do mundo (incluindo a Polônia). Por exemplo CD Projekt recebeu classificação BBB da MSCI.

A partir da página, descobriremos qual é a classificação de uma determinada empresa e em quais áreas ela se destaca e quais ela não administra ou gerencia em média. O CD Projekt dado no exemplo acima, de acordo com a agência MSCI, em média, lida com privacidade e proteção de dados, além de emissões. No entanto, destaca-se em sua indústria em termos de estrutura organizacional e uso de capital humano.

ETFs

A análise ESG abrange não apenas empresas individuais, mas também índices e ETFs. Na página etf.com cada ETF tem sua própria página com os detalhes técnicos descritos, incluindo a classificação MSCI ESG (se for desenvolvida para ele). Digite o nome do ETF de seu interesse e verifique se ele possui a classificação ESG descrita na guia "Visão geral".