Rali em Wall Street após divulgação de dados de inflação

Ontem em Wall Street trouxe a maior volatilidade dos preços das ações em muitos anos. Tudo graças à divulgação dos dados da inflação em setembro, que foi de 8,2%, enquanto o mercado esperava uma queda de 8,1%. Como resultado de Índice S & P500 no início do comércio, subiu 2,2 por cento. para baixo, depois se recuperando em 4,8%. para cima, encerrando o dia com um aumento de 2,6 por cento.

Como o mercado interpreta os dados de inflação dos EUA

Os dados de inflação, à semelhança do mês anterior, foram ambíguos. Por um lado, a inflação em termos anuais caiu de 8,3%. em agosto para 8,2 por cento em setembro. No entanto, as previsões anteriores dos analistas, prevendo uma queda mais forte para 8,1%, não se concretizaram. Em termos mensais, os preços aumentaram 0,4%, enquanto o mercado esperava um aumento de apenas 0,2%. Além disso, o núcleo da inflação (ou seja, inflação ao consumidor, excluindo os elementos mais voláteis, como preços de combustíveis e alimentos) aumentou para 6,6%. a/a contra 6,3% em agosto. Tal aumento, impulsionado pelo aumento dos custos de serviços, aluguéis e custos de vida, pode ser considerado dramático. Também indica uma alta pressão sobre o crescimento salarial e a possibilidade de uma espiral salário-preço. Na verdade, a inflação só caiu com mais uma queda nos preços da gasolina.

Para o mercado, essas informações acabaram sendo um catalisador para o aumento da volatilidade. O S&P500 caiu abaixo de 3500 pontos pela manhã, que é o nível mais baixo desde novembro de 2020. Quebrá-lo deu aos investidores um sinal para comprar e os ganhos dominaram o pregão pelo resto do dia. Ao todo, o S & P500 subiu ontem 2,6 por cento, o DJ30 em 2,83 por cento. e o Nasdaq - em 2,23 por cento. Os aumentos devem-se provavelmente à fadiga dos investidores com uma série de quedas com duração de até 7 dias (séries longas são raras), e ao fato de que todos os indicadores antecedentes que ajudam na previsão da inflação, desde matérias-primas até cadeias de suprimentos, imóveis e mercado de trabalho, estão enfraquecendo, sinalizando para si mesmos uma menor pressão inflacionária. O mercado também espera resultados moderadamente bons, ou pelo menos não ruins, das empresas para o terceiro trimestre, cuja publicação começa hoje.

O que o Fed vai fazer?

O declínio mais lento da inflação é outro elemento que apoia a política hawkish FED, influenciando a possibilidade de um aumento mais forte das taxas de juros neste ciclo. Atualmente, as taxas estão na faixa de 3-3,25 por cento. De acordo com o cenário mais válido, o Fed elevará as taxas em 2 pp em sua reunião de 0,75 de novembro. O mesmo será feito em dezembro, e em fevereiro encerrará o ciclo com alta de 0,25 pp. Isso significaria um aumento nas taxas para o nível máximo de 4,75-5 por cento.

Esta decepção do mercado com a leitura da inflação para setembro abre caminho para um novo colapso no mercado global de títulos, já que os rendimentos dos títulos dos EUA de 10 anos devem se aproximar do nível de 4% novamente. Também pode levar a um declínio no preço das ações de tecnologia.

Enquanto a inflação está caindo nos EUA, ela está subindo o tempo todo na Europa. Na Polônia a inflação em setembro foi de 17,2%. Leituras recordes de inflação também foram registradas na Hungria - 20,1%, na República Tcheca - 18% e na Alemanha - 10%. e a zona do euro - 10 por cento.

Sobre o autor

Pawel Majtkowski - analista eToro no mercado polonês, que compartilha seus comentários semanais sobre as informações mais recentes do mercado de ações. Paweł é um especialista reconhecido em mercados financeiros, com vasta experiência como analista em instituições financeiras. Ele também é um dos especialistas mais citados na área de economia e mercados financeiros na Polônia. Ele se formou em estudos de direito na Universidade de Varsóvia. Ele também é autor de muitas publicações na área de investimentos, finanças pessoais e economia.