Penúltimo aumento da taxa nos EUA? O Fed não surpreendeu o mercado

FED elevou a taxa básica de juros em 0,25 pp. O mercado esperava tal decisão, assim como espera mais uma alta de juros em março, que provavelmente será seguida até o final do ciclo. Então, na virada de 2023 e 2024, as taxas devem começar a cair. O fim do ciclo de alta é uma chance para as bolsas acabarem com a queda e reconstruirem as valorizações com calma.

A decisão do Fed não surpreendeu

O FED não surpreendeu o mercado ao subir novamente os juros. O atual ciclo de aumentos, iniciado em março de 2022, trouxe o crescimento mais rápido e agressivo dos EUA desde a década de 80. Após um aumento de 0,25 pp. em março e 0,50 p.p. em abril de 2022, foram quatro aumentos de 0,75 pp. Agora, porém, a força dos aumentos está enfraquecendo com a queda da inflação e a efetividade dos aumentos anteriores dos juros. Em dezembro, o FED elevou as taxas em 0,50 pp, e hoje apenas em 0,25 pp. O mercado prevê que estamos a apenas uma alta mínima de 0,25 pp do final do ciclo. em março.

Desta forma, o ciclo terminará e haverá uma reviravolta no mercado. Aguardaremos então os primeiros cortes de juros, que, dependendo do andamento da redução da inflação, poderão ocorrer no final de 2023 ou melhor, no primeiro semestre de 2024.

FMI não prevê recessão nos EUA

O fim de uma série de altas de juros nos EUA é uma chance para os mercados saírem do mercado de baixa e se reconstruirem com calma. Prevemos que esse processo ocorrerá gradualmente. Isso deve levar a uma melhora na avaliação de muitas empresas, com queda simultânea dos lucros e deterioração dos resultados financeiros (o que já estamos vendo, mas em menor grau do que esperávamos). Este será o efeito da desaceleração econômica. No entanto, novas previsões mostram que a desaceleração não será tão forte quanto o esperado anteriormente. De acordo com a última previsão MFW A economia dos EUA deve crescer 1,4% este ano, abaixo da previsão de crescimento de 1% em outubro. Isso pode significar que os EUA podem até evitar uma recessão no ano 2023.

Bons dados do PIB para o quarto trimestre, bem como a situação do mercado de trabalho, teoricamente permitem mais de um aumento de juros. Jerome Powell já disse várias vezes que conseguirá lidar com uma situação em que as taxas subam demais em relação à necessidade de esfriar a economia com mais facilidade do que se tivesse combater a inflação devido ao crescimento insuficiente do pé. No entanto, a inflação também está caindo e chegou a 6,5% em dezembro. s/s Portanto, se a inflação não parar de cair, veremos a última alta de juros nos EUA em março.

Hoje também veremos aumentos nas taxas do euro e do Reino Unido. EBC i Banco da Inglaterra provavelmente decidirá aumentar a taxa em 0,50 pp.

Sobre o autor

Pawel Majtkowski - analista eToro no mercado polonês, que compartilha seus comentários semanais sobre as informações mais recentes do mercado de ações. Paweł é um especialista reconhecido em mercados financeiros, com vasta experiência como analista em instituições financeiras. Ele também é um dos especialistas mais citados na área de economia e mercados financeiros na Polônia. Ele se formou em estudos de direito na Universidade de Varsóvia. Ele também é autor de muitas publicações na área de investimentos, finanças pessoais e economia.