Projecto de alteração da KNF relativo a Forex e CFD criticado pela ESMA

A Autoridade Europeia dos Valores Mobiliários e dos Mercados publicou hoje (ou seja, na quarta-feira, 31 July 2019) um documento que avalia a ideia do KNF relativamente à regulamentação do mercado cambial e dos instrumentos CFD na Polónia (você pode encontrar aqui). No entanto, ele se encontrou com críticas claras.

Condenado à alavancagem 1: 30?

Um projecto de regulamento que consiste nas mãos da supervisão financeira polaca à ESMA no mês passado assumiu a introdução de uma nova categoria - "Cliente experiente". Isso foi para servir como um gateway para receber mais alavancagem para os clientes de varejo (mesmo para 1: 100), que podem demonstrar uma maior experiência e consciência do risco de investimento.

Para obter o status de um cliente experiente, seria suficiente atender a uma das seguintes condições nos últimos meses do 24:

• Abrir pelo menos posições 10 CFD com um valor nominal de EUR 50 mil (ou o equivalente em PLN) dentro de um trimestre nos últimos quatro trimestres;
• Abrir pelo menos posições 50 CFD com um valor nominal de EUR 10 mil (ou o equivalente em PLN) dentro de um trimestre nos últimos quatro trimestres;
• Abrir pelo menos posições 40 CFD com um valor nominal de 2 milhões (ou equivalente em PLN) nos últimos 24 meses;

Além disso, pode-se supor que o conhecimento de um cliente experiente é suficiente no caso de uma das seguintes condições ser confirmada:

• Apresentação de licenças CFA, FRM, PRM, ACI, DI, MPW ou conclusão de um curso especial;
• Transição de pelo menos 50 horas de formação e derivados de CFD, que tenham sido confirmados por certificados ou por um teste realizado pelo organizador;
• Pelo menos um ano de experiência profissional em cargo diretamente relacionado ao mercado de CFDs;

O regresso da KNF aos operadores de FX / CFD e o desejo de lhes oferecer algo mais se justificaram pelo facto de os investidores polacos "Forçado" escapar fora dos regulamentos europeus, a fim de obter uma maior alavancagem. Este estado de coisas também foi confirmado por estatísticas e pesquisas usadas pelo regulador. Certamente, a deterioração da condição financeira das corretoras polonesas que operam no mercado de câmbio não foi desprovida de significado.

Isto, no entanto, não convenceu a ESMA, que se referiu negativamente à proposta da PFSA. Na declaração da ESMA, lemos:

«A alavancagem excessiva foi uma das principais causas dos danos para os consumidores que levou a ESMA a tomar intervenções provisórias sobre os produtos».

Foi também sublinhado que existe agora a possibilidade de obter mais alavancagem nas condições claramente definidas descritas na directiva 2014 / 65 / EU. É sobre a opção de mudar a categorização do varejista para um profissional. O problema, no entanto, é que na opinião da grande maioria dos representantes de corretores, comerciantes e do próprio regulador, em condições polonesas essas condições são relativamente altas e difíceis de atender até mesmo para pessoas que negociam por muitos anos.

A intervenção da ESMA expira amanhã

Teoricamente, o 1 August deixará de se aplicar à intervenção do produto da ESMA na União Europeia. Assim, os regulamentos nacionais começarão a operar. Em muitos países da UE, foram introduzidos regulamentos idênticos às orientações da ESMA durante os últimos dias 60. Mas não na Polônia. Isso significa que o KNF pode colocar por conta própria? Em teoria, sim, mas ele vai decidir? Isso não é conhecido.

Estamos esperando impacientemente pela decisão um regulador cipriota que está considerando (ł?) alavancar 1: 50.

Uma lista de países que introduziram regulamentos idênticos aos da ESMA nós incluímos em um artigo separado AQUI.