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Produtos agrícolas superando os problemas do clima
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Produtos agrícolas superando os problemas do clima

criado Forex ClubAgosto 16 2021

Os mercados de commodities, com exceção de alguns itens alimentares importantes, permanecem na defensiva este mês, já que o atual aumento nas infecções nas principais economias piora as perspectivas de curto prazo para o crescimento e a demanda. Além disso, as perspectivas de um retorno mais cedo do que o esperado ao aperto da política dos EUA Reserva Federal colocar pressão adicional no aumento dos rendimentos dos títulos e no fortalecimento do dólar, reduzindo assim a atratividade de metais de investimento, como ouro e prata.


Sobre o autor

Ole Hansen Saxo BankOle Hansen, chefe do departamento de estratégia de mercado de commodities, Saxo Bank. Dentrou em um grupo Saxo Bank em 2008. Concentra-se em fornecer estratégias e análises dos mercados globais de commodities identificados por fundações, sentimentos do mercado e desenvolvimento técnico. Hansen é o autor da atualização semanal da situação no mercado de mercadorias e também fornece aos clientes opiniões sobre o comércio de mercadorias sob a marca #SaxoStrats. Ele colabora regularmente com televisão e mídia impressa, incluindo CNBC, Bloomberg, Reuters, Wall Street Journal, Financial Times e Telegraph.


A perspectiva macroeconômica é afetada negativamente pela atual terceira onda de Covid-19, que continua a se espalhar pela Ásia e partes dos Estados Unidos, colocando em questão a demanda de curto prazo por commodities essenciais dependentes do crescimento e da demanda, de petróleo bruto e da gasolina ao cobre e ao minério de ferro. Nesse contexto, o Federal Reserve, que está cada vez mais disposto a conter seu amplo programa de compra de ativos, dificilmente será seguido por outros bancos centrais, o que poderia levar a um aumento dos rendimentos do Tesouro dos EUA e ao fortalecimento do dólar.

Como na semana passada, a alta baixa de preços persistiu: uma série de commodities agrícolas importantes continuam a buscar apoio na atual temporada de condições climáticas extremamente voláteis em regiões selecionadas de crescimento global. O resfriamento em algumas partes do Brasil foi um golpe para as lavouras de cana-de-açúcar e também causou perdas significativas para as lavouras de café locais. Em outras regiões, o calor extremo levou a secas, o que reduziu os níveis previstos de produção de cereais, principalmente milho e trigo.

índice Bloomberg de 16 de agosto 

Em seu último Relatório de Estimativa de Oferta e Demanda Agrícola Mundial (WASDE), o Departamento de Agricultura dos EUA prevê que a safra de trigo dos EUA será a mais baixa em 19 anos, e a oferta mundial será revisada para baixo em resposta a reduções significativas na colheita estimativa. seca para fazendas no Canadá e na Rússia. As perspectivas de redução no fornecimento da Rússia, o maior exportador mundial, viram o contrato futuro de trigo de alta proteína retificado com sede em Paris atingir uma alta de três meses, ultrapassando 255 por tonelada, cerca de 35% acima da média de cinco anos.

Bloomberg commodities agrícolas

Gás natural (natgas)

Preços de gasolina na Europa, eles atingiram níveis recordes mais uma vez, antes de cair, já que as preocupações com o fornecimento foram de alguma forma compensadas pela deterioração do sentimento no mercado de energia mais amplo na esteira da última onda da Covid-19. Nos EUA, os preços do gás registraram a maior perda semanal após um aumento semanal maior do que o esperado nos estoques, mas as previsões para a próxima onda de calor provavelmente limitarão a escala da correção devido aos baixos estoques de inverno, semelhantes aos da Europa; esse risco pode sustentar os preços ao longo da queda.

Na Europa, a restrição inexplicada de suprimentos da Rússia, juntamente com a crescente competição da Ásia por suprimentos de GNL, tornou difícil repor os estoques fortemente danificados para o inverno que se aproxima. Isso levou a um aumento na demanda por carvão, forçando os usuários industriais e fornecedores de serviços públicos a adquirir mais licenças de poluição, cujo preço já atingiu níveis recordes. Isso resultou em um aumento acentuado nos preços da eletricidade, que em última instância será coberto pelos consumidores, o que aumentará ainda mais os custos já crescentes de todos os tipos de bens e serviços.

ouro

ouro durante a maior parte da semana, ele procurou se recuperar do colapso nos preços causado pelo relatório de emprego dos EUA mais forte do que o esperado, divulgado em 6 de agosto. A liquidação culminou nas primeiras horas da sessão asiática da última segunda-feira, quando o ouro caiu mais de US $ 70 em um curto espaço de tempo. No início de agosto, o sentimento dos investidores foi negativamente afetado pela incapacidade do ouro de se fortalecer em reação à queda de julho nos rendimentos dos títulos do governo dos EUA. Poucos dias após esse declínio, os rendimentos ajustados pela inflação dos EUA em 1,22 anos atingiram um mínimo recorde de -XNUMX%.

Tendo falhado em se fortalecer apesar dos níveis de lucratividade favoráveis, o ouro imediatamente despencou aos primeiros sinais de um aumento na lucratividade, e após atingir níveis técnicos importantes na área de US $ 1-750, uma onda de pedidos vender parar Durante o período extremamente ilíquido do dia, ele trouxe brevemente o preço para o dobro do nível de março abaixo de $ 1, com novas ordens de compra de compradores físicos de ouro asiáticos.

A previsão de curto prazo ainda é afetada negativamente pelo risco de aumento dos rendimentos e do dólar antes da reunião dos banqueiros centrais de Jackson Hole marcada para o final de agosto. Tradicionalmente, há sinais para o mercado neste simpósio anual sobre mudanças na política ou prioridades do banco central.

O fechamento de uma semana acima de $ 1 pode ajudar a criar uma tendência de alta no gráfico e enviar um sinal positivo ao mercado, que ainda está lutando para se recuperar da recente oscilação de preço. Para um verdadeiro fortalecimento, entretanto, o suporte de prata também é necessário; até agora, ela teve problemas, com a proporção de XAUXAG excedendo 765 onças de ouro para uma onça de prata - o nível mais alto e a maior fraqueza da prata contra o ouro desde dezembro passado.

ouro 16 de agosto de 2021

cobre

O último é favorável aos preços cobre a reviravolta de potenciais interrupções no fornecimento do Chile perdeu um pouco a relevância depois que os trabalhadores de segurança da mina Escondida, que responde por 5% da mineração mundial do metal, votaram para adotar as taxas finais oferecidas. Nas últimas semanas, o risco de interrupção do fornecimento foi compensado por um aumento nas infecções por Covid-19 e temores de que a desaceleração econômica na China afetará negativamente a demanda. Uma diminuição do risco de rupturas pode significar que o mercado, como no caso do petróleo, terá um curso lateral até que a atual pandemia esteja sob controle. Enquanto a resistência se estabilizou acima de $ 4,4 / lb, o suporte abaixo de $ 4,20 / lb é igualmente sólido. No geral, no entanto, vemos potencial de crescimento adicional e o preço do cobre HG pode chegar a US $ 5 / lb, mas isso pode não ser até 2022, quando a oferta do mercado pode acabar sendo insuficiente devido ao aumento da demanda por cobre no contexto de projetos de transformação e infraestrutura verdes.

Petróleo bruto

Roupa continua sendo um dos maiores perdedores neste mês; apenas o minério de ferro e a prata estão à frente nesse aspecto. Após muitos meses de foco na OPEP + e na capacidade da organização de sustentar os preços mantendo uma oferta relativamente limitada, o mercado voltou às perspectivas incertas para a demanda como resultado da rápida disseminação da variante Delta, particularmente na China, um fator chave importador desta mercadoria. Isso rebaixou a perspectiva de crescimento econômico e colocou em questão as perspectivas de curto prazo para a demanda de petróleo e combustíveis do maior comprador mundial.

Embora alguns dos principais otimistas de Wall Street acreditem que as interrupções da variante Delta sejam temporárias e tenham um impacto negativo na demanda por alguns meses no máximo, tanto a IEA quanto a OPEP rebaixaram suas previsões de demanda em relatórios mensais de petróleo recentes no final deste ano. A última onda da pandemia resultará em mais restrições à mobilidade em todo o mundo; a maior preocupação diz respeito à situação na China, onde o ainda baixo número de infecções tem resultado na implementação de restrições agressivas.

flexibilidade OPEC + no entanto, é provável que o ano passado evite uma correção mais profunda, caso o aumento da demanda sofra mais do que o previsto com o aumento atual das infecções. Levando isso em consideração, e levando em consideração a falta de reação dos produtores norte-americanos apesar dos preços elevados, mantemos uma perspectiva construtiva para os preços do petróleo até o final do ano.

petróleo bruto em 16 de agosto

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