Após um aumento no investimento e na demanda física, o petróleo caminha para a alta de 2021.

A maioria das commodities continua a se fortalecer em meio às previsões de que a dinâmica de crescimento popandêmico criará gargalos de oferta, bem como a pressão por uma transição verde, preocupações climáticas e aumento da demanda de investidores tradicionais e especulativos que estão aproveitando o momento atual e ao mesmo tempo , procuram se proteger contra o risco de aceleração da inflação. Como resultado, o índice de commodities à vista da Bloomberg aumentou 19% com relação ao ano anterior, e em uma base anual, o índice cresceu mais de 60%.

Sobre o autor

Ole Hansen, chefe do departamento de estratégia de mercado de commodities, Saxo Bank. Dentrou em um grupo Saxo Bank em 2008. Concentra-se em fornecer estratégias e análises dos mercados globais de commodities identificados por fundações, sentimentos do mercado e desenvolvimento técnico. Hansen é o autor da atualização semanal da situação no mercado de mercadorias e também fornece aos clientes opiniões sobre o comércio de mercadorias sob a marca #SaxoStrats. Ele colabora regularmente com televisão e mídia impressa, incluindo CNBC, Bloomberg, Reuters, Wall Street Journal, Financial Times e Telegraph.

A dinâmica homóloga das mudanças atingiu níveis que não se registavam há pelo menos uma década e, combinada com o aumento dos custos de produção que obrigam as empresas a repassar os custos aos consumidores, a possibilidade de que a atual alta acentuada da inflação seja de nenhum significa um fenômeno temporário, ao contrário da opinião dos bancos centrais globais. Depois de fortalecer pressões inflacionárias a reversão será muito difícil e existe o risco de um ciclo autoperpetuante com os preços das commodities podendo subir ainda mais nos próximos meses e trimestres, por isso estamos dando tanta ênfase ao novo superciclo.

A maioria dos comentaristas enfoca o aumento da demanda como o principal impulsionador do novo boom de commodities, mas a demanda por investimento desempenha um papel igualmente importante. A demanda atual dos investidores pode ser canalizada diretamente para commodities específicas por meio do mercado de futuros ou de fundos negociados publicamente, ou por meio de produtos como swaps bancários ou fundos de índice seguindo índices de commodities reconhecidos.

Confira: Como investir em petróleo? [Guia]

Os três mais populares são o Bloomberg Commodity Index, que usamos frequentemente devido à nossa ampla exposição a todos os três setores - energia, metais e produtos agrícolas - bem como o S&P GSCI e o DBIQ Optimal Diversified Commodity Index.

A composição de cada um desses três índices é fornecida abaixo para ajudar a entender por que a energia, e em particular o petróleo, se beneficiou de forma tão significativa com o aumento da demanda de investimento. 30-60 centavos de cada dólar que um investidor coloca em um rastreamento de índice ou fundo de swap são investidos em produtos de energia que variam de petróleo bruto e combustível a gás natural. Se olharmos atentamente para isso, 15-30 centavos de cada dólar investido são investidos em petróleo bruto Brent e WTI.

O petróleo Brent e WTI ganhou ainda mais esta semana, com o preço do Brent cada vez mais perto de $ 70 / b, um nível que quebrou brevemente há dois meses, antes de haver uma correção de 15%. O mercado, já sustentado pela demanda de investimento, está cada vez mais focado na abertura das economias da Europa e dos Estados Unidos, contrabalançando as preocupações com a deterioração da demanda nas partes da Ásia que enfrentam uma pandemia. Isso se aplica em particular à Índia, onde analistas prevêem um declínio significativo na demanda de combustível de 0,5-1 milhão de barris por dia neste mês.

O mercado recebeu um impulso adicional na terça-feira depois que o American Petroleum Institute (API) viu os estoques de petróleo bruto dos EUA despencarem, bem como os estoques de gasolina e destilados despencando (ver tabela abaixo), aumentando assim as esperanças de aumento na demanda por combustível no maior economia. 

Comentário do nosso especialista em análise técnica Kim Cramer Larsson:

Desde o final de março, o preço do petróleo bruto Brent tem permanecido dentro de um estreito corredor ascendente de quatro dólares, atualmente entre $ 66 e $ 70. O Índice de Força Relativa (RSI) está subindo sem divergência, apontando para a possibilidade de teste nas regiões mais altas em direção ao próximo nível chave de $ 71,30 / 40, a alta de março e a linha de tendência conectando as três altas anteriores. Após quebrar esse nível, o contrato pode avançar para a alta de 2019 de US $ 75,60.