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Há acordo e redução após a cúpula da OPEP +. O que isso significa para o mercado de petróleo?
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Há acordo e redução após a cúpula da OPEP +. O que isso significa para o mercado de petróleo?

criado Forex ClubAbril 10 2020

Oponentes recentes se reconciliaram, mas o excesso de oferta é uma conclusão precipitada. Coronavírus acabará com cinco anos de aumento no consumo óleo. Para lutar para equilibrar o mercado - OPEP + decidiu cortar inicialmente a produção em 10 milhões de b / d. Isso significa uma redução de 22%.

Decisões da OPEP +

O cronograma de gerenciamento da produção para o próximo ano foi apresentado. É para acompanhar a redução da produção em outros países (EUA, Brasil, Canadá, Noruega), em um total de 5 milhões de b / d. Não há informações sobre como essas expectativas se referem a esses países. As decisões serão tomadas na Sexta-feira Santa na cúpula do G-20.

Os delegados concordaram que as perspectivas do mercado são muito difíceis e os fundamentos são os piores de todos os tempos. A OPEP assume que a economia global encolherá 2020 por cento em 1,1. Ainda em março, a dinâmica do PIB global era projetada em 2,4%. Todo ano. O colapso do crescimento se reflete nas projeções da demanda por petróleo. As estimativas da Rystad Energy dizem que a demanda é agora 27,5 milhões b / d menor do que antes da epidemia. A demanda de gasolina nos Estados Unidos está em seu nível mais baixo desde os anos 90, e o terceiro maior consumidor de petróleo, a Índia, cortou o consumo em 70%.

Como resultado, a OPEP assume que, no pior trimestre, a demanda deverá cair em 12 milhões de barris / dia, em média, e em até 6,8 milhões de barris / dia no ano inteiro. A demanda média anual de petróleo em 2019 foi um pouco acima de 100 milhões b / d. Essa será a primeira queda na demanda desde a Crise Financeira Global, mas também será claramente mais poderosa, em até 6,8%. ano a ano.

Para combater o excesso de oferta da OPEP +, ele executou as seguintes etapas:

  • em maio e junho, a produção será reduzida em 10 milhões b / d em comparação com os níveis atuais;
  • de julho até o final do ano, a escala de redução será de 8 milhões b / d;
  • no primeiro trimestre de 2021, espera-se que o corte atinja 6 milhões de b / d.

A eficácia dos cortes é depender dos esforços da Arábia Saudita e da Rússia. Ambos os países devem reduzir a quantidade de petróleo bombeado todos os dias para cerca de 8,5 milhões de barris. A reação dos mercados está longe de eufórica. O WTI caiu na quinta-feira mais de 10% e as cotações estavam voltando ao ponto em que estavam uma semana antes, quando Donald Trump anunciou ao mundo que os produtores de petróleo limitariam severamente a produção de petróleo.

A solução adotada não garante que o mercado evitará um gigantesco excesso de oferta no segundo trimestre. Ao mesmo tempo, o fato de a restrição ser menos severa nos próximos meses ampliará a absorção das imensas reservas de matéria-prima que atualmente se acumulam. Lembre-se de que só na semana passada, os estoques dos EUA aumentaram em um recorde de 15,2 milhões de barris. Os já citados cálculos da Rystad Energy mostram que a demanda está quase 30 milhões de b / d abaixo da média. É provável que abril seja o mês de maior superprodução, com restrições definidas para entrarem em vigor em maio. Conseqüentemente, nas próximas três semanas, os estoques de petróleo poderão sofrer um grande aumento.

INOPERABILIDADE É UM PROBLEMA DA OPEP

Também não se deve esquecer que o calcanhar de Aquiles do acordo OPEP + foi sua baixa eficácia. No passado, vários fabricantes falharam cronicamente no cumprimento de suas obrigações. Nos últimos oito meses do acordo anterior OPEP +, a Rússia nunca cortou a produção tanto quanto foi acordado. Apenas metade dos vinte signatários cumpriu a meta quando as negociações foram interrompidas. As estatísticas são ainda piores para os países que não fazem cartel. De dez países - apenas os jogadores menores, ou seja, Azerbaijão e Omã, atenderam às premissas. Além da Rússia, Cazaquistão e México também tiveram problemas com isso. De qualquer forma, a resistência do segundo desses países em aceitar a redução de produção exigida na cúpula de 9 de abril mostra que a coordenação da produção será muito difícil e levantará ressalvas. Tanto mais que irá incluir vários países que ainda não coordenaram a mineração com a OPEP (desde que adiram ao acordo).

O Irã, a Líbia e a Venezuela estão novamente isentos da redução da produção devido à produção muito baixa em um contexto histórico. Cada um desses países se esforçará para aumentar a produção. Existe um risco particularmente alto no caso da Líbia, que está em guerra civil, que produz pouco, e no ano passado ele bombeava quase um milhão de barris por dia, em média. O general Haftar percebe que deve retomar o fornecimento de petróleo aos mercados globais para fornecer financiamento e acalmar o humor de seu exército.

demanda de petróleo

Demanda média anual de petróleo de acordo com a AIA e sua previsão da OPEP para 2020. fonte: EIA, OPEP

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