Após a conferência de consenso no Ministério das Finanças

28 Setembro 2017, no Ministério das Finanças, uma conferência foi realizada, cujo objetivo era chegar a acordo sobre o conteúdo do projeto de lei que altera a lei sobre a supervisão do mercado financeiro e alguns outros atos. Juntamente com Marcin Wenus, participamos de uma reunião em nome da Fundação FxCuffs.

O projeto de lei visa principalmente aumentar o nível de segurança dos participantes do mercado financeiro usando serviços financeiros fornecidos por meio de plataformas on-line. Ele introduz soluções para evitar fraudes no mercado financeiro por entidades que não são regulamentadas e não autorizadas a fornecer serviços financeiros. Na prática, isso significará, entre outros reduzindo a alavancagem para 1: 25 e a capacidade de bloquear domínios da Internet.

Confira: Alavanca para comerciantes polacos limitada a 1: 25? A ideia do governo é muito real

As consultas a este respeito duraram até julho 27, que resultou em 180 apresentando comentários, incluindo a Fundação FxCuffs: posição oficial.

Alavancar 1:25 - ambiente dividido

Há vários anos, temos observado a crescente escala de vários tipos de abuso de mercado. As regulamentações introduzidas no ano passado contribuíram para uma inibição significativa dessa prática, mas não eliminaram o problema. Ainda há incidentes de oferecer investimentos altamente arriscados a clientes inexperientes por empresas e pessoas que não estão sob controle algum. A Fundação FxCuffs acolheu favoravelmente a proposta de alargar os poderes da Autoridade de Supervisão Financeira da Polónia até ao limite dos instrumentos de prevenção e sua aplicabilidade:

Tais ofertas são frequentemente encontradas em sites hospedados no exterior, em que é inútil procurar qualquer informação de contato. A capacidade de intervir em tal caso, através de aviso prévio e como consequência dos acordos de bloqueio de domínio, minimizará as perdas de clientes incorridas como resultado de prestadores de serviços desonestos. A eficácia de tal solução, juntamente com o endurecimento da responsabilidade criminal por atividades não autorizadas no campo da negociação de instrumentos financeiros, parece ser indiscutível.

A introdução de soluções eficazes nesta área, no entanto, não será fácil, o que é claramente demonstrado pela divergência de posições e propostas de soluções.

No entanto, as maiores emoções no projeto são causadas pela determinação planejada do depósito de segurança exigido para um determinado instrumento financeiro no nível 4%. A Fundação, assim como outros participantes do mercado presentes na conferência (incluindo a Trading Jam, a Câmara de Corretoras), não vê qualquer melhoria real na segurança e proteção dos investidores nos regulamentos apresentados.

A Câmara observa que as mudanças propostas no projeto são prematuras. De acordo com o comunicado da ESMA da 29 June 2017, estão actualmente em curso consultas com este órgão no que respeita à adopção de regras uniformes para a prestação de serviços OTC por todas as entidades no mercado europeu relativas, entre outros, a quantidade de alavancagem oferecida a clientes de varejo.

e ainda mais

Devido às atividades planeadas pela ESMA, as diretrizes preliminares da FCA que limitam a alavancagem a ser introduzida na 2017 foram suspensas na pendência da emissão de diretrizes uniformes de mercado pela ESMA. Assim, o projecto de lei é prematuro, tendo em conta as actividades planeadas pelo regulador europeu e pode limitar a posição concorrencial das empresas polacas no mercado comunitário.

O Gabinete da Autoridade de Supervisão Financeira da Polónia indica também que:

A projeção de redução adicional da alavancagem financeira oferecida pelas empresas de investimento a clientes de varejo no mercado de derivativos OTC, conforme indicado acima, deve ser avaliada positivamente. No entanto, dadas as tendências negativas persistentes no mercado, que indicam a inadequação de instrumentos financeiros aos seus clientes de varejo, FSA propõe a complementar as disposições sobre a possibilidade da determinação pelo ministro responsável para as instituições financeiras, por regulamento, um maior nível de margem exigida de 4 % das ordens de compra ou venda de vários tipos de instrumentos financeiros e, dependendo do instrumento subjacente, tendo em conta os riscos associados ao tipo de instrumento financeiro e instrumento subjacente.

A autoridade polaca de supervisão financeira também propõeconsiderando a proibição da distribuição e venda dos chamados opções binárias, que são instrumentos com um alto nível de risco e uma natureza similar aos jogos de azar."

O postulado unânime de introduzir disposições destinadas a uma melhoria real da segurança do capital do cliente, ou seja, a proteção contra saldos negativos, deve ser considerado uma consulta bem-sucedida.

Uma lista de todos os comentários está disponível no site do Centro de Legislação do Governo

Neste momento é difícil predeterminar qualquer coisa. Em termos de alavancagem, os cenários 3 são possíveis: passar as entradas como no projeto atual, suspender o trabalho até a decisão da ESMA, retirar-se desta ideia, embora esta última seja a menos provável. No entanto, o trabalho ainda está em andamento e o Ministério das Finanças publicará um relatório da conferência nos próximos dias. Vamos mantê-lo informado sobre os efeitos regularmente.