Primeiros sinais do fim das altas das taxas de juros no mundo?

O Banco do Canadá abrirá um caminho para os EUA Fedquando se trata de taxas de juros? A interrupção do ciclo de alta de preços no norte do continente será um indicador para o vizinho do sul? Para onde podem estar indo as taxas de juros na Europa e quando o ciclo pode terminar na zona do euro e como os mercados podem reagir a isso? Vamos tentar encontrar respostas para essas perguntas.

Ontem, o Banco do Canadá elevou a principal taxa de juros para 4,5%, em linha com as expectativas do mercado. No entanto, no comunicado à sua decisão, o BoC sinalizou o fim do ciclo de aperto agressivo da política monetária caso a evolução da situação económica seja consistente com a perspetiva do banco central. O banco acrescentou que também continua sua política de aperto quantitativo para complementar os recentes aumentos nas taxas de juros.

Os políticos enfatizaram que Famílias continuam a sentir a pressão da inflação mais alta, uma vez que os preços dos alimentos e da habitação aceleraram ainda mais, mesmo quando os custos mais baixos da gasolina reduziram a inflação para 6,3% em dezembro, de uma alta de 8,1% em junho. Ainda assim, as expectativas de inflação de curto prazo permanecem elevadas, mas devem cair significativamente no final do ano. Enquanto isso, o banco estima que a economia canadense cresceu 3,6% em 2022, mas provavelmente estagnará no meio deste ano antes que o crescimento volte a crescer no segundo semestre.

O Banco do Canadá prevê que a inflação cairá significativamente este ano. Preços de energia mais baixos, melhores condições de oferta global e o impacto de taxas de juros mais altas na demanda devem reduzir a inflação do IPC para cerca de 3% em meados de 2, retornando à meta de 2024% em XNUMX.

O mercado está convencido de que é o fim das altas

Olhando para a avaliação dos contratos FRA, o Canadá se torna um país que pode cortar sua principal taxa de juros em pelo menos 2023 pontos básicos até o final de 50. Então estamos falando de um retorno das taxas para 4,0 dos atuais 4,5%. Quem poderia ser o próximo da fila? Bem, os Estados Unidos. Aqui o mercado vê ainda possibilidade de aumentos de juros, mas então pode haver pelo menos um corte de 25 pontos base.

O Reino Unido também é alvo de investidores no mercado de taxas de juros como um país que cortará o custo do dinheiro em 2023. Embora um aumento ainda seja possível no futuro próximo, até o final de 2023 os investidores estimam que o Banco da Inglaterra cortará a taxa de juro principal em 25 pontos base.

A zona do euro sai desse quadro. Aqui podemos ter um deslocamento em relação às economias citadas, e principalmente em relação ao continente americano. Na zona do euro, o mercado, mas também os tomadores de decisão, falam em novas altas de 50 pontos-base cada, e não há avaliação no horizonte de um possível corte de juros em 2023. A situação é semelhante na Austrália, onde após a recente surpresa da inflação não há chance de corte de juros em 2023 – pelo menos por enquanto.

Bonds pode dar um suspiro de alívio?

Em teoria, o pico do ciclo da taxa de juros ou sua proximidade pode determinar o potencial para o surgimento da fase de títulos do ciclo de mercado. Embora ações, criptomoedas ou ouro tenham atraído a atenção recentemente, vale a pena lembrar sobre os títulos. Aqui, depois de um turbulento 2022, pode vir uma calmaria maior. índice de MOVIMENTO medir a volatilidade neste mercado caiu para o nível visto pela última vez em agosto de 2022 e pode estar no caminho certo para possíveis novas quedas. Seu valor atualmente é de quase 108 pontos, e a média de 200 semanas é de 77 pontos. Supondo que as taxas de juros parem de mudar drasticamente, isso também pode levar a uma calma no mercado de títulos.