Recuperação nas bolsas de valores, impulso para ganhos

No fim de semana, os seis principais bancos centrais (Fed, BCE, BoJ, BoE, BoC e SNB) decidiram fortalecer o mecanismo de swap, que visa melhorar a liquidez no setor bancário. Na manhã de segunda-feira, vimos uma continuação da liquidação de ativos de risco. Nas horas seguintes, os investidores voltaram a comprar ações e isso acabou fazendo com que a sessão na Europa e nos EUA terminasse acima da linha.

O ouro foi negociado acima de US$ 2000 a onça no início da semana. No entanto, o preço foi sujeito a uma ligeira correção.

Prevenção de crises

O Fed, juntamente com outras grandes instituições nacionais, emitiu um comunicado oficial anunciando que a "ação" visa melhorando a eficiência das linhas de swap na concessão de financiamento em USD. Os bancos centrais decidiram aumentar a frequência das operações com vencimento em sete dias de semanal para diária.

Lembre-se de que os bancos americanos aproveitaram a "janela de descontos" do Fed em números recordes na semana passada. Na quarta-feira, 15 de março, eles emprestaram US$ 153 bilhões, superando o pico de US$ 111 bilhões em 29 de outubro de 2008.

Por um lado, pode-se dizer que os bancos centrais estão claramente no modo de prevenção de crises e esse processo tem clara prioridade sobre a meta de médio prazo de combate à inflação. Se as instituições concluírem que as taxas de juro elevadas e as inversões da curva de rendimentos são um fardo indevido para os sistemas financeiros, devem abster-se de novas medidas restritivas.

No entanto, o BCE mostrou que o setor bancário está sob controle e a turbulência recente não impediu que Lagarde anunciasse um movimento de 50 pb. Esta decisão não nega necessariamente este ponto de vista. A instituição provou no passado que geralmente é tarde na mudança para o modo de combate a crises ou prevenção de crises (aumentos de taxas no verão de 2008 e na primavera e verão de 2011).

Por outro lado, pode-se concluir que medidas precoces e fortes para evitar a crise devem fornecer aos bancos centrais o campo necessário para continuar lutando contra a dinâmica de alta dos preços.

A primeira interpretação seria provavelmente negativo para USD a médio prazo. Nesse cenário, pode-se supor que o Fed não aumentará mais as taxas de juros, ou fará um pequeno movimento, e em um futuro próximo pode decidir fazer os primeiros cortes. O Federal Reserve pode sinalizar que novos passos na política monetária dependem do desenvolvimento de tensões no sistema financeiro.

A segunda interpretação poderia ser positiva para o USD, já que as expectativas do mercado para a trajetória do ciclo de aperto nos EUA teriam então que ser revisadas para cima em maior extensão do que para outros bancos centrais.

O impulso de subir

índice popular DAX durante a negociação de ontem "quebrou" mínimos locais e testou o suporte horizontal (14.620 pontos), que corresponde ao pico de 13 de dezembro. O padrão de velas pró-crescimento sugere que o mercado está criando outro impulso para o lado positivo. No mercado de câmbio, o dólar estava perdendo. par EUR/USD "saiu" acima de 1,07, mas não conseguiu bater o pico da semana passada.

O zloty ganhou em relação ao "verde" a o par USD/PLN estabeleceu novos mínimos locais em 4,38. Contra o euro, nossa moeda finalmente ganhou na segunda parte do dia e EUR/PLN caiu para 4,6960 por um momento. Atualmente, a taxa de câmbio está subindo acima de 4,70. Houve uma ligeira recuperação no mercado de petróleo. No entanto, o preço da variedade WTI ainda é baixo em US$ 67,15 por barril.

Fonte: Łukasz Zembik, Corretores OANDA TMS