avançado
Agora você está lendo
Proteção contra saldos negativos. Segurança ou tiro no joelho?
2

Proteção contra saldos negativos. Segurança ou tiro no joelho?

criado Paweł Mosionek11 2017 Maio

Proteção contra saldos negativos (de Proteção de saldo negativo - abreviatura de NBP) é um elemento da oferta que aparece cada vez com mais frequência nas ofertas dos corretores. Muitos traders e alguns reguladores o veem como uma solução para os problemas mais sérios relacionados à negociação em mercados alavancados. É suposto aumentar a proteção de adeptos de Forex inexperientes contra a mão brutal do mercado. É esta a direção certa e não está associada a consequências negativas "ocultas"? Vamos analisar esse problema ...

O que é proteção de débito?

No início, uma introdução para pessoas que ainda não se depararam com esse conceito.

Na verdade, os mecanismos Margin Call e Stop-Out servem para nos proteger do cheque especial. Estes são parâmetros definidos pelo corretor na plataforma, que se destinam a proteger a conta do corretor (e indiretamente os interesses do corretor) contra o saldo cair abaixo de zero, fechando todas as posições ou protegendo-as adequadamente, no caso de o valor dos fundos na conta ser insuficiente para manter a posição. Infelizmente, eles têm algumas limitações e em situações extremas acontece que o infeliz saque a descoberto surge, por exemplo, como resultado de uma diferença de preço, publicação de dados macro, intervenção de bancos centrais, etc.


LEIA NECESSÁRIO: O que a Margin Call e Stop-Out dependem?


A tutela declarada pela corretora é, portanto, uma espécie de garantia que visa assegurar aos clientes que não serão obrigados a ressarcir um saldo negativo, independentemente das circunstâncias. Assim, uma formulação mais precisa não seria "proteção contra cheque especial", mas "não há necessidade de quitação da dívida". O cheque especial pode ser criado de qualquer maneira, porém, a corretora, por meio de disposições adequadas no contrato, obriga a resgatá-lo.

Reguladores querem proteção

BaFinGradualmente, uma tendência está surgindo entre os reguladores europeus que querem forçar (e fazer cumprir) os corretores a introduzir proteção contra o débito. Recentemente, esta BaFIN tomou a decisão, o equivalente alemão do nosso KNF, que deu um ultimato aos corretores: "introdução da proteção até 10 de agosto ou retirada do mercado".

As mudanças não se aplicam apenas aos corretores alemães, mas a todas as empresas que operam no mercado local. Isso significa que, por exemplo, um corretor britânico que opera na Alemanha deve fornecer proteção contra débito, mesmo para residentes alemães. Esta é a situação análoga com a limitação de alavancar para 1: 100 para residentes poloneses.

Ouvimos vozes semelhantes de Chipre e da Grã-Bretanha, mas sem nenhuma lei oficial.

Normalmente, em conjunto com a frase "proteção de saldo negativo" / "proteção de cheque especial", os corretores indicam que ela se aplica apenas a "clientes não profissionais", ou seja, clientes de varejo. Assim, contas de empresas ou pessoas identificadas por meio de pesquisas apropriadas (questões sobre experiência, situação de emprego, etc.) como clientes profissionais ou institucionais podem não estar cobertas por tal garantia.

Para todos os culpados suíços

SNBNão demorou muito para pensar de onde veio a ideia de massa de introduzir essas mudanças. O memorável 15 de janeiro de 2015 deixou uma marca nos mercados alavancados, em particular Mercado Forex. O dia da divulgação da taxa de câmbio do franco suíço resultou numa enorme amplitude de flutuações, bem como ... Débitos em contas de investimento. É também uma onda de reclamações aos reguladores (às vezes e divulgadas na mídia) em relação ao surgimento de dívidas com clientes "desavisados" e à falência de corretoras, como a Alpari UK.


Leia também: Frank é louco, corretores contam perdas


A situação é excepcional e a escala é enorme, mas provavelmente se não fosse por este dia, nenhuma supervisão teria passado pela cabeça para introduzir este tipo de mudança nas ofertas dos corretores de Forex.

O que são corretores de Forex para?

Algumas empresas, especialmente aquelas que operam no modelo de Formador de Mercado e aquelas com uma fórmula de segurança bem pensada, decidiram introduzir uma proteção mais rápida e arbitrária contra saques a descoberto. Os clientes assustados rapidamente começaram a procurar ofertas que lhes garantissem maior segurança. Os corretores de MM se encontraram em uma situação excepcionalmente confortável. Como parte nas transações com os clientes, eles só precisam garantir seus próprios interesses no mercado (o que é diferente). Assim, em última análise, a introdução da referida proteção é relativamente simples para eles. Mas e os outros?

E aqui surge uma certa dúvida com os corretores que são apenas intermediários. Empresas que operam em Modelos ECN e STP eles simplesmente transmitem as ordens dos clientes aos seus provedores de liquidez (provedor de líquido, abrev. LP). Quando as posições de um corretor geram um saque a descoberto, em última análise ele é indiretamente o devedor do LP. Só que a corretora está oficialmente em atraso com o pagamento e tem que solicitar ao cliente a complementação.

Conseqüências mal sucedidas (?)

LudekDesta forma, nos movemos para as conseqüências diante das mudanças introduzidas pelos reguladores. Os corretores STP e ECN, cujo cliente causará um débito, terão que pagar o valor devido ao LP de seu próprio bolso, ou seja, SOMENTE da comissão em pedidos concluídos. Enquanto isso, o Formador de Mercado pode "assumir" o depósito do cliente se ele apenas o perder "no mercado". Isso o coloca em uma posição privilegiada.

Lembre-se que foi a introdução do modelo STP / ECN no mercado de varejo que revolucionou o Forex há 8 anos. É a forma livre de conflitos de executar ordens que fez com que o cinza Kowalski tivesse acesso a baixas comissões, spreads de mercado e execução expressa. Além disso, o aumento da competitividade e da insatisfação com a negociação com corretores MM devido a problemas sempre aparentes assim que começamos a ganhar (atrasos de pedidos, recotações, manipulação de preços, rescisão de contratos, recusa em pagar lucros ...) causou aos clientes para virar as costas em massa e eles queriam operar no "mercado real" (!).


Leia também: Jogadas sujas por corretores - TOP 5


A introdução da proteção obrigatória contra saques a descoberto pode ter consequências graves. Tanto para nós - traders e corretores com execução de ordens no mercado.

Alguns dos que decidirem introduzir mudanças correrão o risco de saldar as dívidas dos traders com seus próprios fundos. Isso reduzirá sua receita, ou seja, os fundos alocados para o desenvolvimento, e pode levar a um aumento na comissão para compensar o novo custo. Ele também aumenta o risco de falência quando ocorrer a repetição de 15 de janeiro. O medo é visível agora - alguns dias antes de cada evento importante (eleições, votação), os corretores reduzem enormemente a alavancagem. Pode haver mais dessas limitações.

A segunda parte será retirada de países onde o cheque especial é exigido por lei. Isso pode levar a um fortalecimento da posição corretores Formador de Mercado, reduz a competitividade do mercado e retorna às práticas impuras.

Portanto, a proteção de saldo negativo é um aumento na segurança ou um retrocesso?

O que você acha disso?
Eu
76%
interessante
24%
Heh ...
0%
Chocar!
0%
Eu não gosto
0%
ferimento
0%
Sobre o autor
Paweł Mosionek
Um operador ativo no mercado Forex desde 2006. Editor do portal Forex Nawigator e editor-chefe e co-criador do site ForexClub.pl. Palestrante na conferência "Focus on Forex" na Escola de Economia de Varsóvia, "NetVision" na Universidade de Tecnologia de Gdańsk e "Inteligência Financeira" na Universidade de Gdańsk. Duas vezes vencedor do "Junior Trader" - jogo de investimento para estudantes organizado pelo DM XTB. Viciado em viagens, motos e para-quedismo.