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Uma surpresa no mercado das empresas de tecnologia
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Uma surpresa no mercado das empresas de tecnologia

criado Forex Club16 Września 2021

Comparamos as maiores empresas de tecnologia dos EUA, Europa, China e outros mercados emergentes (EM). Eles incluem as maiores empresas de índice, mas diferem significativamente entre si. A indústria de tecnologia nos EUA e na China se concentra em plataformas online, o restante dos mercados em hardware e a Europa em dois setores - software e pagamentos. Isso resulta em resultados diversificados, um nível diferente de margem gerada e diferenças na avaliação (ver tabela). A indústria de tecnologia é o maior segmento de mercado nos Estados Unidos e China - 52-58 por cento. em comparação com 42 por cento. nos mercados emergentes (excluindo a China) e "apenas" 25%. na Europa. Mas a Europa apresenta, em termos de resultados e valoração, uma grande surpresa em nossa análise, a China não é barata o suficiente, e o americano FAANGM (Facebook, Amazon, Apple, Netflix, Google - Alfabeto, Microsoft) bem localizado.


Sobre o autor

Ben LaidlerBen Laidler - estrategista de mercados globais em eToro. Gerente de investimentos de capital com 25 anos de experiência no setor financeiro, incl. no JP Morgan, UBS e Rothschild, incluindo mais de 10 anos como o estrategista de investimento nº 1 na Pesquisa de Investidores Institucionais. Ben foi o CEO da empresa de pesquisa independente Tower Hudson em Londres e anteriormente Global Equity Strategist, Chefe Global de Pesquisa do Setor e Chefe de Pesquisa das Américas no HSBC em Nova York. Ele é graduado pela LSE e pela Cambridge University, e membro do Institute of Investment Management & Research (AIIMR).


Surpresa europeia

O cabaz de tecnologia europeu tem os melhores resultados este ano (+ 38%), a maior avaliação (37 × 12 meses P / L - Preço / Lucro) e as segundas melhores previsões de ganhos (+ 25%). A alta valorização reflete parcialmente 1) a relativa escassez de empresas do setor em ações europeias e 2) menos obstáculos regulatórios em comparação com os EUA, especialmente a China. Nossa cesta europeia inclui empresas de ASML (ASML) e SAP (SAP.DE) a Infineon (IFX.DE) e CapGemini (CAP.PA).

Contexto chinês

A cesta de tecnologia eToro da China diminuiu 15% este ano à medida que o aperto regulatório continua. Isso reduziu sua avaliação de P / L em um quarto para 28, mas ainda não muito longe da 31 vezes para o FAANGM dos EUA, apesar da incerteza de lucros. Isso é bem acima de 19x para os mercados emergentes (com uma parcela significativa de fabricantes de hardware) liderados pela Taiwan Semi (TSM) e Samsung Electronics (SGL). A situação para a FAANGM parece boa, com avaliações relativamente atraentes, forte crescimento e uma pequena parcela da dívida no balanço patrimonial.

empresas de tecnologia

Para grandes temas de tecnologia, consulte CopyPortfolios @ Quatro cavaleiros, @ Chip-Tech i @ChinaTech.

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