Next Eleven (N-11) – Boas perspectivas ou gigantes futuros [Parte. II]

No anterior No texto da N-11, mencionamos as economias mais desenvolvidas esta sigla. Nesta seção, vamos citar economias que têm perspectivas muito boas pela frente. Todos os países listados abaixo estão localizados na Ásia. Não admira. Por enquanto, parece o próximo século pertencerá à Ásia. Será este realmente o caso? O tempo dirá, mas vale a pena saber como foi o desenvolvimento econômico desses países e como você pode investir neles.

Bangladesh - o ex-pária econômico mostra força

É um país que muitas pessoas teriam dificuldade em mostrar em um mapa. No entanto, em termos de população, Bangladesh é o 8º país mais populoso do mundo. Sua população chega a 169 milhões de habitantes. Se levarmos em conta apenas o tamanho do PIB, fica claro que esse país está em ascensão. Em paridade de poder de compra, o PIB de Bagladesh será de aproximadamente US$ 2023 bilhões em 1. Para efeito de comparação, espera-se que a Polônia, muito menos populosa, tenha um PIB (PPC) de US$ 457 bilhões no mesmo ano.

Bangladesh é um lugar de produção barata. É um país particularmente popular para investimentos feitos por indústria de roupas. As reformas econômicas começaram na década de 70. Graças a isso, a comercialização e o acesso facilitado ao investimento em Bangladesh por parte de entidades e indivíduos estrangeiros foram feitos. Atualmente, mais de 80% do PIB é gerado pelo setor privadodominada por pequenas e médias empresas.

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O país é um exemplo de transição bem-sucedida. Em 1971, Bangladesh era o segundo país mais pobre do mundo. No entanto, ao liberar o potencial, o PIB per capita de Bangladesh já é maior do que o do Paquistão e da Índia. Grandes projetos de infraestrutura também ajudam no desenvolvimento. Como exemplo pode ser dado Padma Bridge, Dhaka Metro ou desenvolvimento do porto de Matarbari.

Fonte: Banco Mundial

Os locais de negociação de ações mais importantes são Bolsa de Valores de Dhaka oraz Bolsa de Valores de Chittagong. No entanto, é muito difícil acessar a negociação nessas bolsas. Isso se deve ao fato de ser um mercado muito nicho, fora do radar dos maiores fundos de investimento.

Apesar da grande população e das grandes perspectivas de desenvolvimento para os próximos anos, não há ETF apenas com a exposição a este país. Pode ser investido indiretamente por meio de uma listagem nos Estados Unidos iShares MSCI Frontier e Select EM ETF. A participação de Bangladesh no referido ETF é apenas 5,3%.

Filipinas - beneficiário do boom econômico asiático

É um país classificado como um mercado em desenvolvimento. As Filipinas são outro exemplo de país asiático que se beneficia da ascensão da China, Índia e Indonésia. Está se tornando um dos corações industriais da região e do mundo. Isso é ajudado por sua localização e mão de obra ainda barata. As Filipinas são um país com mais de 110 milhões de habitantes. É também a 29ª economia do mundo, contando o PIB após ajustar pela paridade do poder de compra. Isso o coloca entre a Holanda e a Argentina.

O país passou por uma rápida transformação nos últimos 30 anos. De um país agrícola e atrasado, as Filipinas estão lentamente se tornando um lugar onde muitas empresas localizam suas fábricas de produção ou centros de serviços compartilhados. Após a crise de 1998, as Filipinas voltaram a um caminho de rápido crescimento. Graças a isso, há uma melhoria sistemática na riqueza da sociedade. A pobreza extrema também está diminuindo. O centro financeiro é a capital do país - Manila. Apesar da grande população, o país não sofre de alto desemprego. Isso se deve ao dinâmico desenvolvimento econômico, que aumentou rapidamente a demanda por mão de obra para o trabalho.

O país ainda é muito menos desenvolvido do que a média mundial, mas, apesar disso, está acima do Bangladesh descrito anteriormente.

Fonte: Banco Mundial

Os produtos de exportação mais importantes são os relacionados com Indústria de semicondutores. Além disso, o país exporta eletrônicos, veículos, roupas, produtos químicos. Claro, o país também exporta matérias-primas (por exemplo, Nikiel, cobre) e produtos agrícolas (por exemplo, frutas). As Filipinas estão focadas na cooperação comercial com Japão, China, Cingapura e Coréia do Sul. Não é de admirar, porque essas são economias prósperas que estão "próximas" das Filipinas. Os Estados Unidos também são um parceiro importante.

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As Filipinas, devido ao seu dinâmico desenvolvimento nos últimos anos, classificam-se como um dos Economias do filhote de tigre. Esta é uma lista das "estrelas" da Ásia, a que pertence Indonésia, Malásia, Vietnã oraz Tajlandia. De acordo com previsões otimistas, as Filipinas têm a chance de se tornar uma das 5 maiores economias da Ásia até o final de 2050.

O país ainda está lutando. Um deles é estratificação social oraz grandes diferenças no nível de desenvolvimento entre regiões do país. Atualmente, é mais fácil investir em empresas filipinas com a ajuda de um ETF.

Xtrackers MSCI Filipinas UCITS ETF

A taxa de administração anual é de 0,65%. O ETF acompanha o índice MSCI Filipinas. Os ativos sob gestão são pequenos. Eles somam menos de US$ 35 milhões. O ETF é composto por 43 empresas. A SM Prime Holdings tem a maior participação com ações superiores a 12%.

Xtrackers MSCI Filipinas UCITS ETF gráfico diário. Fonte: TradingView

Índice iShares MSCI Filipinas (EPHE)

A taxa de administração anual é de 0,58%. A referência para o ETF é o índice MSCI Filipinas. O próprio ETF foi criado em 2010. A taxa de retorno média anual do ETF foi de 1,5%. Portanto, esses resultados não são impressionantes. Atualmente, o fundo é composto por 38 empresas. A maior delas possui a SM PRIME HOLDINGS com mais de 11% de participação no ETF.

Gráfico iShares MSCI Filipinas Index (EPHE), semanalmente. Fonte: TradingView

Indonésia – um gigante econômico pouco conhecido

A Indonésia está mais associada a férias exóticas do que a um país que dará o tom para a economia global. O país tem tudo para se desenvolver de forma dinâmica: população jovem, baixos custos de mão de obra, matérias-primas. A Indonésia é a maior economia do Sudeste Asiático. É também um dos mercados emergentes com maior potencial de crescimento. A Indonésia também é reconhecida como NIC (País recém-industrializado). Traduzido literalmente, é um país recém-industrializado.

É o quarto país mais populoso do mundo. Não surpreendentemente, a Indonésia ocupa o 7º lugar em termos de PIB em paridade do poder de compra (PPP). Apesar de ser uma região de livre mercado, empresas estatais ainda atuam em diversos setores. Na maioria das vezes, essas são áreas econômicas “estratégicas”.

Fonte: Banco Mundial

Em 1997, o país passou por uma grande crise econômica. Era o chamado Crise do Tigre Asiático. Somente em 1999 o choque da crise cambial e bancária foi recuperado. Atualmente, não há vestígios dele, e a Indonésia está se tornando um dos mercados mais promissores nas próximas décadas. O motivo é a população crescente e a convergência. Como resultado, já em 2045, a Indonésia será a 4ª maior economia do mundo.

exportações indonésias óleo de palma, aço, produtos de metal, máquinas industriais e especializadas. Além disso, a Indonésia vende gás natural, produtos petroquímicos ou veículos de transporte. Os principais parceiros são a China, os países da ASEAN e os Estados Unidos,

Vale ressaltar que a Indonésia está cooperando com alguns membros da ASEAN (Malásia, Vietnã, Filipinas, Tailândia e Cingapura) para integrar bolsas de valores. Isso é para tornar as bolsas de valores regionais um local interessante para investir capital também para investidores estrangeiros.

A Indonésia também coopera economicamente com Japão. Em 2008, foi assinado um acordo Acordo de Parceria Econômica Indonésia-Japão (IJEPA). Era um acordo de livre comércio entre os dois países.

HSBC MSCI Indonésia UCITS ETF USD

É um ETF que pode ser adquirido por um investidor europeu. O próprio ETF é muito concentrado. As 10 maiores empresas detêm cerca de 80% do valor da carteira. Este produto é dominado pelo setor financeiro (53%) e telecomunicações (14%). Os ativos sob gestão totalizam aproximadamente US$ 90 milhões. Esta não é uma quantia que te deixa de joelhos. A taxa de administração é de 0,5% ao ano.

Gráfico HSBC MSCI Indonésia UCITS ETF USD, diariamente. Fonte: TradingView

iShares MSCI Indonésia ETF

A taxa de administração anual é de 0,58%. A referência para ETFs é o índice MSCI Indonesia. O próprio ETF foi criado em 2010. Desde a sua criação, sua taxa média de retorno anual foi de 1,5%. O ETF é composto por 89 empresas. O maior componente é o Bank Central Asia, com mais de 20% de participação em ETFs.

Gráfico iShares MSCI Indonesia ETF, período semanal. Fonte: TradingView

Paquistão – esperanças frustradas

É um dos países mais populosos do mundo, com uma população de mais de 220 milhões. Apesar de seu tamanho, é apenas a 23ª economia do mundo (considerando a paridade do poder de compra). Ao mesmo tempo, é um dos países mais pobres do mundo. Apesar disso, há duas décadas era considerado um bom lugar para investir. O que aconteceu?

Na década de 90, iniciou-se o processo de mercantilização da economia. Uma abordagem mais "islâmica" para o desenvolvimento econômico foi então abandonada. Isso permitiu um rápido desenvolvimento. Os investimentos vieram principalmente de setor de matérias-primas oraz têxtil. O país parecia ter um grande potencial para um maior desenvolvimento.

Estruturas estatais fracas impedem oportunidades de desenvolvimento rápido. Isso, aliado a uma população crescente, cria problemas no mercado de trabalho. Outro desafio é alto para os tempos atuais taxa de analfabetismo. Também não ajuda alta corrupçãoisso dificulta a gestão de um negócio. Especialmente para pequenas e médias empresas. É a corrupção que também desencoraja as empresas estrangeiras de investir no Paquistão.

Fonte: Banco Mundial

O país não é economicamente desenvolvido. As principais commodities de exportação são matérias-primas, commodities agrícolas e têxteis. O Paquistão também exporta produtos químicos simples.

É um país com grande participação da agricultura no PIB. Cerca de 19,2% do Produto Interno Bruto estava relacionado com agricultura. Vale a pena mencionar que 37% da força de trabalho estava empregada neste setor. Esta informação por si só prova que o Paquistão é um país subdesenvolvido. Além disso, tem uma agricultura muito ineficiente. O Paquistão exporta muito arroz e cereais. No entanto, as exportações líquidas de produtos agrícolas não são atualmente muito lucrativas. Isso se deve ao fato de serem produtos de baixo valor agregado. O Paquistão, por outro lado, importa uma grande quantidade de produtos altamente processados.

A indústria têxtil é um ramo muito importante da economia. Isso se deve ao acesso às matérias-primas e aos baixos custos de mão de obra. Principalmente produtos simples com baixo valor de mercado são exportados, o que significa que os exportadores competem principalmente em preço. O setor emprega cerca de 40% da força de trabalho empregada na indústria como um todo.

O Paquistão também é um campo de rivalidade entre os Estados Unidos e a China. O Reino do Meio investiu muito dinheiro no desenvolvimento de infraestrutura nos últimos anos. A China incentivou o investimento em infraestrutura, mas o fez com dívidas. A partir de 2021, o Paquistão pede periodicamente à China que adie ou perdoe parcialmente suas dívidas. Em segundo plano, deve-se lembrar das relações frias com a Índia (conflito pela Caxemira).

A Bolsa de Valores do Paquistão no início dos anos XNUMX era um dos melhores mercados do mundo. Isso foi ajudado pelo boom nos mercados em desenvolvimento e pelo aumento nos preços das commodities. No entanto, após 2008, houve um aumento da instabilidade política. Como resultado, o índice KSE 100 deixou de ser tão popular entre os investidores estrangeiros. Em 2016, como resultado da fusão de três bolsas, foi formada a PSX (Bolsa de Valores do Paquistão). Um ano depois, a Bolsa de Valores do Paquistão foi reclassificada pela MSCI z Mercados Fronteiriços do "Mercados emergentes". Tornou-se o principal índice PSE-100.

Global X MSCI Paquistão ETF

Os investidores podem investir no mercado paquistanês com ETFs. Os investidores europeus podem fazer isso por meio do Global X MSCI Pakistan ETF, por exemplo. É um ETF bastante caro. Os seus custos anuais de gestão (TER) são de 0,8%. Olhando para o gráfico abaixo, você pode ver que mesmo o desenvolvimento econômico não é garantia de lucros no mercado de capitais.

Gráfico iShares MSCI Indonesia ETF, período semanal. Fonte: TradingView

Vietnã – um milagre econômico esquecido

Ao mencionar o sucesso da transformação econômica na Ásia, a maioria menciona a China. No entanto, há também um país que experimentou um crescimento econômico espetacular. No entanto, não tem uma população de bilhões. Por isso, seu crescimento econômico passou despercebido por muita gente. No entanto, vale a pena olhar para as conquistas deste país.

O Vietnã é um país interessante cuja economia é uma combinação de uma abordagem socialista e de livre mercado para a economia. é um membro ASEAN (Associação das Nações do Sudeste Asiático) e OMC (Organização Mundial do Comércio). É também uma das economias que mais crescem não só na Ásia, mas também em todo o mundo. Entre 1991 e 2016, foi um dos 5 países que mais cresceram no mundo. Isso resultou em um aumento acentuado no padrão de vida. O país vive do comércio. É um dos lugares com maior volume de negócios em relação ao PIB.

Ele foi o autor do milagre econômico Đổi Mớique transformou o Vietnã. De um país que deveria ser governado por um regime comunista, o Vietnã tornou-se mais livre mercado. Claro, os planos de 5 anos ainda estão sendo anunciados, mas as empresas privadas assumiram o crescimento econômico em seus ombros. Dominam as pequenas e médias empresas, que são um importante elo de desenvolvimento. Eles fornecem o maior emprego na economia vietnamita.

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Devido ao clima de investimentos, população jovem e proximidade com países como China, Japão e Índia, fazem do Vietnã um importante polo produtor. Basta olhar para um gráfico do PIB per capita ajustado pela paridade do poder de compra para entender o quão colossal é esse crescimento. Mesmo em 1990, o padrão de vida no Vietnã não diferia do de Bangladesh. Atualmente, o país superou o Paquistão e as Filipinas em termos de desenvolvimento. Também está se aproximando do padrão de vida na Indonésia

Fonte: Banco Mundial

Xtrackers FTSE Vietnam Swap UCITS ETF

Se quisermos investir na economia vietnamita com ETFs, a escolha não é grande. A escolha ideal parece ser Xtrackers FTSE Vietnam Swap UCITS ETF. A taxa de administração é de 0,85% ao ano. A informação importante é que o ETF replica seu benchmark usando contratos de swap. Isso é chamado de replicação sintética. O benchmark é o índice FTSE Vietnam.

Xtrackers FTSE Vietnam Swap UCITS ETF Chart, Timeframe semanal. Fonte: TradingView

Corretores que oferecem ETFs e ações

Como investir nos mercados do país Próximos onze (N-11)? Não é tão simples como gostaríamos e a seleção de ETFs é simplesmente muito limitada. No entanto, um número crescente de corretores forex tem uma oferta bastante rica de ações, ETFs e CFDs para estes instrumentos.

Por exemplo em XTB Hoje, podemos encontrar mais de 3500 instrumentos de capital e 400 ETFs, um Saxo Bank mais de 19 empresas e 000 fundos ETF.

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País	Polska	Dania
Número de trocas em oferta	16 trocas	37 trocas
Número de ações na oferta	aproximadamente 3500 - ações por volta de 2000 - CFDs sobre ações	19 - ações 8 - CFDs sobre ações
A quantidade de ETF em oferta	aproximadamente 400 - ETF aproximadamente 170 - CFD em ETF	3000 – ETF 675 - CFD sobre ETF
comissão	0% de comissão até EUR 100 faturamento / mês	de acordo com a lista de preços
Depósito mínimo	0 zł (recomendado no mínimo PLN 2000 ou USD 500, EUR)	0 PLN / 0 EUR / 0 USD
Plataforma	xStation	Saxo Trader Pro Saxo Trader Go
	REVISÃO	REVISÃO
	ABRIR UMA CONTA	ABRIR UMA CONTA

Os CFDs são instrumentos complexos e envolvem um alto risco de uma rápida perda de caixa devido à alavancagem. 76% das contas de investidores de varejo registram perdas monetárias como resultado da negociação de CFDs com esse provedor de CFD. Considere se você entende como os CFDs funcionam e se pode arcar com o alto risco de perder seu dinheiro.

Resumo: O desenvolvimento econômico nem sempre se traduz em lucros de investimentos

N-11 é um grupo muito heterogêneo. Os países com maior nível de desenvolvimento foram descritos na seção anterior. No atual, olhamos para os países asiáticos que ainda estão em formação. Desse índice, dois países são os mais desenvolvidos: Indonésia e Vietnã. Ambos também experimentaram um crescimento econômico dinâmico. Paquistão e Bangladesh estão no final do grupo. Vale a pena notar, no entanto, que Bangladesh tem se desenvolvido dinamicamente nos últimos doze anos. Ultrapassou o Paquistão, que fez o pior nas últimas 3 décadas. O Paquistão ainda tem um enorme potencial, mas precisa fazer reformas econômicas sólidas e combater a corrupção se quiser recuperar o tempo perdido. Não mencionamos as Filipinas. É um país que desacelerou significativamente seu desenvolvimento por vários anos. No entanto, ainda possui um grande potencial de crescimento e um nível de desenvolvimento relativamente alto (como para o grupo de países em estudo).

Os cinco mencionados acima têm grande potencial de desenvolvimento. No entanto, para o investidor, o problema certamente será mercados de capitais pouco desenvolvidos. Na prática, para um investidor da Europa, é praticamente possível investir por meio de ETFs. No entanto, sua taxa de retorno na última década não é impressionante. Essa é mais uma prova de que o crescimento econômico não leva necessariamente ao aumento dos principais índices. Os investidores em empresas WIG 20 estão bem cientes disso.