Resumo da semana - Fundo Monetário Internacional projeta 3%

Na semana passada, os investidores concentraram-se principalmente em eventos no Reino Unido sobre votação em Brexitu. Ao longo da semana, com menção especial à quarta-feira, importantes leituras econômicas foram lançadas no mercado. Eles diziam respeito, entre outros, à inflação do IPC na área do euro, Grã-Bretanha e Canadá. Também conhecemos as publicações de setembro dos EUA com base nas vendas no varejo. Os mercados relutaram em testar essas informações. Todo o "programa" da semana passada foi roubado por conversas e agonia sobre o Brexit. No fundo, no entanto, o espectro da crescente desaceleração econômica ainda está pairando sobre o comércio global.

Mais conversas

A China praticamente começou a semana desde segunda-feira passada com uma declaração firme para incentivar os Estados Unidos a se envolverem mais em negociações. O acordo inicial acordado não é suficiente, como pode ser visto. O aumento das compras (especialmente agrícolas) realizadas recentemente pelos chineses e a abstenção de implementar tarifas alfandegárias pelos EUA não são totalmente satisfatórias. Essas atividades são tratadas pelo Reino do Meio como base para um grande acordo comercial. Os chineses estão interessados ​​em uma solução desse tipo (mesmo que isso adie a assinatura oficial do acordo), que adiaria a introdução de taxas alfandegárias anunciadas pelos EUA em dezembro.

gráfico EUR / USDIntervalo H4. fonte: xNUMX XTB xStation

O sentimento misto colocou alguma ansiedade nas cotações do dólar de segunda-feira, e o mercado de ações dos EUA esfriou seu entusiasmo após o fim de semana, o que teve um impacto no S & P500.

Somente o anúncio das conversas trouxe reações entusiasmadas, embora fortemente nervosas, durante as sessões asiáticas. Apesar de muitas informações conflitantes, o vice-primeiro-ministro chinês ainda está nos EUA, por isso é difícil falar sobre a fase de conversa de nível inferior. Os Estados Unidos estão pensando cada vez mais ansiosamente em assinar o Pacto Monetário, que visa principalmente abraçar a questão da desvalorização do yuan.

A economia chinesa está desacelerando

Problemas da China com a desaceleração econômica. Após a publicação dos dados mais recentes do terceiro trimestre, é difícil esperar uma melhora significativa até o final do ano. As leituras que chegaram ao mercado na última quinta-feira, apesar dos resultados melhores que o esperado e previsto, não afetaram os mercados de ações. A resposta foi muito fraca. Em termos anuais, o crescimento no Reino do Meio desacelerou em 6,0%. O declínio do investimento na economia teve um grande impacto no resultado medíocre. Este é o menos otimista do lado do setor privado das empresas.

Todas as leituras indicam que a desaceleração econômica na China desde as décadas do 3 não está no mesmo nível de hoje. Apesar dos dados decentes da indústria e do aumento do consumo, o tema principal ainda é a estagnação da economia.

A desaceleração do crescimento global é um componente de muitos fatores. Este ano, um ônus adicional é a incerteza comercial e restrições e restrições relacionadas ao comércio mundial. O Fundo Monetário Internacional divulgou recentemente uma previsão de crescimento global. Os analistas não esperam um resultado superior a 3%. Considerando todas as publicações do FMI, esta é a pior previsão de crescimento global desde a última crise econômica. A estagnação do comércio internacional e a má situação na economia chinesa têm um enorme impacto na estagnação.

Libra nas mãos do parlamento

Na quinta-feira Boris Johnson e a Comunidade Europeia chegaram a um acordo sobre o Brexit. Os analistas concordam que não se pode falar de uma das partes vencedoras. Infelizmente, este não é o fim da turbulência em relação à saída da Grã-Bretanha da União. A conclusão inicial do acordo ainda nos trará muita incerteza por causa do caminho formal que deve percorrer as estruturas da UE e do Parlamento.

gráfico GBP / USD, Intervalo D1. fonte: xNUMX XTB xStation

O acordo deve ser aprovado por todos os países membros. Só pode chegar à mesa no parlamento britânico e, portanto, adotado por maioria. Um mínimo de duas reuniões importantes o aguardam.

O acordo, como você pode ver, favorece a libra. Uma forte tendência ascendente é mantida desde outubro do 11. No caso de quaisquer relatórios adversos sobre a votação do acordo, podemos esperar uma correção mais profunda em torno da 1,27400.

O dólar está enfraquecendo

Além dos dados importantes da China, a semana abundou nas leituras dos EUA, principalmente do mercado imobiliário e das publicações do setor. O primeiro saiu bastante misto, enquanto as publicações americanas sobre produção industrial saíram muito piores. Dada a dinâmica da mudança, há uma boa chance de que a tendência negativa dure um pouco mais.

Atualmente, Wall Street está no meio de uma temporada para publicar relatórios trimestrais da empresa, o que pode distrair os investidores dos dados mais fracos do setor.   

Você pode marcar uma reunião dos principais eventos da semana passada FED na compra de títulos de dívida pública de curto prazo T-bills. 60 bilhões de dólares devem ser alocados para esse fim mensalmente. O Federal Reserve planeja continuar o programa até pelo menos o segundo trimestre do ano 2020. Como enfatiza o chefe do Fed, a compra de letras T não está de forma alguma associada à limitação da flexibilização quantitativa na política monetária dos EUA.

Gráfico US500 (CFD em S&P 500), H4. Fonte: xNUMX XTB xStation

O programa deve se concentrar no aumento de reservas de curto prazo no sistema bancário. Espera-se que a aquisição de títulos de curto prazo leve apenas a alterações na curva de curto prazo em uma área completamente diferente da QE. O programa deve durar meses 8 e, portanto, o estoque alcançou os trilhões de dólares do 2. Este seria um nível que o mercado não vê desde o 2018. Outras operações de recompra e overnight permanecerão inalteradas e deverão durar até janeiro do próximo ano.

Atualmente, o S & P500 está na resistência chave dos últimos dias em 3000 pontos. O sentimento pró-crescimento persistiu nas últimas 2 semanas, portanto, comentários adicionais do Fed sobre a política seguida devem causar alguma confusão no índice S & P500.