Metais preciosos quebram recordes [ouro, prata]

ouro continua o impressionante mercado em alta; na terça-feira, quebrou novamente acima de US $ 1 / oz, atingindo o nível mais alto no fechamento desde 600. Esse último movimento foi particularmente admirável devido ao fato de que ocorreu no momento em que o dólar se fortaleceu contra muitas moedas importantes. A valorização do dólar foi particularmente notável em relação ao euro, que caiu quase ao nível mais baixo em três anos, enquanto o ouro avaliado em euros registrou um novo recorde, ou seja, 2013 euros / oz.

Além disso, o boom ocorreu apesar do declínio das preocupações com o coronavírus (COVID19); o mercado - com ou sem razão - inclina-se cada vez mais para a opinião de que se trata de um evento essencialmente relacionado com o primeiro trimestre. Isso se baseia no pressuposto de que os bancos centrais e governos tomarão todas as medidas necessárias para apoiar um retorno à tendência de alta no restante deste ano.

Metais preciosos no topo

Por que, então, a demanda por ouro é tão alta, enquanto a situação em outros mercados está melhorando e o dólar está ficando mais forte? Em nossa opinião, o impacto combinado de cortes adicionais nas taxas de juros, mais estímulos fiscais, rendimentos negativos reais de títulos dos EUA e retorno das ações dos EUA a níveis recordes continuarão contribuindo para a diversificação estratégica e a demanda por investimentos seguros. Além disso, há um risco adicional de que o surto de vírus possa demorar mais do que o previsto.

Janeiro foi um mês particularmente preocupante para os mercados devido às tensões entre os Estados Unidos e o Irã e ao surto de coronavírus. Em janeiro, o volume de fundos de ações lastreados em ouro mantidos por investidores aumentou em média 1,3 toneladas por dia. Em fevereiro, esse volume, apesar da já mencionada valorização do dólar e da recuperação dos mercados, aumentou até o momento 1,9 toneladas por dia.

O ouro estendeu a alta do mercado na quarta-feira, atingindo sua alta de janeiro de US $ 1 / onça. Considerando o fortalecimento desse metal apesar das dificuldades mencionadas em relação a outros mercados, é difícil estimar o que poderia interromper ou interromper esse boom nesta fase. A prata, que passou por uma correção muito mais profunda do que o ouro no ano passado, beneficiou o interesse dos investidores em metais preciosos. Quase metade da demanda por prata vem de seu uso industrial; É a principal razão para as oscilações do preço desse metal em meio às preocupações com o impacto do coronavírus no crescimento econômico global.

Prata à sombra de ouro

No entanto, graças à posição mais fraca da prata, o boom adicional atraiu investidores em busca de valor relativo. Depois de obter suporte a US $ 17,50 / onça, nos últimos dias prata teve melhores resultados que o ouro; a relação de preço do ouro para a prata caiu novamente para 87 (onças de prata contra uma onça de ouro).

A prata pode enfrentar alguma resistência abaixo de $ 18,60 / onça (linha tracejada), enquanto o ouro, na ausência de níveis técnicos claros, pode estar se movendo para o próximo valor da rodada de $ 1 / onça. Depois de atingir a resistência em $ 650 / oz, no entanto, ele pode parar primeiro para estimar o nível de suporte nas classificações mais altas de valor. Como resultado de uma leve correção, a última alta de 1 USD / oz pode ser testada.

Enquanto o volume geral de fundos negociados publicamente está batendo novos recordes, os fundos de hedge têm mantido uma posição longa líquida longa de 200-000 lotes desde outubro. A última descoberta pode atrair novos compradores, aumentando os 300 lotes (000 milhões de onças) mantidos pelos fundos na última semana do relatório encerrada em 229 de fevereiro. A posição especulativa longa em prata é muito menor do que em ouro, totalizando 369 lotes; Portanto, ainda está um longo caminho desde o recorde de 22,9 de 11 voos.

Fonte: Ole Hansen, chefe do departamento de estratégia de mercados de commodities, Saxo Bank