Metais industriais e petróleo esperam uma forte recuperação em 2021.

O otimismo em relação à vacina e aos incentivos continua a impulsionar os mercados de ações e os preços das commodities, enquanto empurra o dólar para baixo. Desde o primeiro de uma série de anúncios de vacinas - neste caso Pfizer / BioNTech - Em 9 de novembro, muitos mercados, em particular ações relacionadas à indústria de tecnologia e uma certa indústria automotiva, estão agindo como esteróides. Como resultado, as condições do mercado são semelhantes às que antecederam o estouro da bolha tecnológica há vinte anos. Com isso em mente, vemos um risco maior de acabar com a “festa” e, em última instância, voltar à realidade. 

Sobre o autor

Ole Hansen, chefe do departamento de estratégia de mercado de commodities, Saxo Bank. Dentrou em um grupo Saxo Bank em 2008. Concentra-se em fornecer estratégias e análises dos mercados globais de commodities identificados por fundações, sentimentos do mercado e desenvolvimento técnico. Hansen é o autor da atualização semanal da situação no mercado de mercadorias e também fornece aos clientes opiniões sobre o comércio de mercadorias sob a marca #SaxoStrats. Ele colabora regularmente com televisão e mídia impressa, incluindo CNBC, Bloomberg, Reuters, Wall Street Journal, Financial Times e Telegraph.

As matérias-primas, principalmente metais industriais, petróleo bruto e produtos combustíveis, reagiram fortemente à possibilidade de que uma demanda já forte da Ásia, em particular da China, aumente ainda mais após o espectro de Covid-19 circulando pela Europa e Estados Unidos finalmente vai se dissipar. Como resultado, alguns mercados, em particular o setor de energia, conseguiram sacudir outra desaceleração na demanda de combustível devido ao aumento no número de casos e mortes de Covid-19. 

Metais preciosos

ouro ainda está se consolidando, e a atual falta de ímpeto em um período de baixa liquidez aumenta o risco de aumentos de volatilidade, principalmente considerando que levou pouco menos de um dia para que esse metal retornasse a um nível relativamente seguro acima de $ 1 / onça. enquanto isso prata Também caiu após uma rejeição de US $ 24,80 / onça. Como já mencionado, esta é a época do ano em que os lucros são defendidos e a falta de ímpeto pode levar a uma oscilação significativa dos preços. Os mercados de metais preciosos, e mais recentemente o mercado de platina em particular, estão reclamando de falta de ímpeto, enquanto o cobre ainda não atingiu níveis que podem causar nervosismo entre investidores especulativos que detêm posições compradas significativas.

Metais industriais

Metais industriais valorizaram na semana passada; Os principais preços das commodities, que vão do cobre ao minério de ferro, atingiram a maior alta em sete anos como resultado dos traders asiáticos. O minério de ferro subiu mais de 40% e atingiu US $ 160 / t em Cingapura na sexta-feira, dependendo da realização de lucro. Este foi o resultado de previsões de oferta mais baixas para a Vale, maior produtora do mundo depois que os embarques de novembro do Brasil caíram para o menor nível em seis meses, bem como a forte demanda da China devido a estímulos de infraestrutura que causaram queda de estoque e enorme aumento do interesse entre investidores especulativos. 

Simultaneamente cobre HG atingiu quase US $ 8 / t na London Metal Exchange (LME) antes de realizar os lucros. Ao mesmo tempo, e de uma forma totalmente independente, o preço do algodão atingiu o pico em 000 meses depois que o Departamento de Agricultura dos EUA cortou drasticamente sua previsão de estoque global, uma vez que a produção contraiu 19-2020 para seu nível mais baixo em quatro anos em um cenário de queda produção na Índia, Paquistão e, principalmente, nos Estados Unidos.

Se o Dr. Miedź é formado em economia, levando em consideração a utilidade deste metal na determinação do estado do mundo, e em particular da economia chinesa, podemos dizer da mesma forma que o Dr. Cotton tem um doutorado em comportamento do consumidor devido ao uso desta matéria-prima na estimativa da produção de produtos têxteis. No entanto, piadas à parte - ambos os fenômenos enfatizam o risco de um aumento acentuado nas despesas em 2021. 

Vamos ficar neste tópico: nos últimos meses, vimos um aumento dramático no custo dos contêineres de transporte da China para outros países. Os incentivos e o apoio público implementados na Europa e nos Estados Unidos no primeiro estágio da pandemia contribuíram para um aumento significativo nos gastos do consumidor. Muitos desses incentivos foram para a China em troca de bens de consumo, enquanto a demanda chinesa nesses mercados era relativamente fraca. Isso gerou uma perturbação no mercado, e os portos em todo o mundo se encheram de contêineres vazios que deveriam retornar ao Reino do Meio. Como resultado, o custo do aluguel de um contêiner de 4 metros de Xangai a Los Angeles ultrapassou US $ 000 e para Rotterdam - US $ 4, com a média de cinco anos em ambos os casos em torno de US $ 500. 

Petróleo bruto

Roupa continua a crescer; No mês passado, o petróleo bruto WTI e Brent, as duas referências mundiais, ganhou quase um quarto. Na semana passada, o petróleo Brent voltou a US $ 50 / b pela primeira vez desde a infeliz declaração da Arábia Saudita da guerra de preços no início de março. Isso foi na semana do pico dos estoques de petróleo dos EUA, enquanto a demanda por combustível continuou a desacelerar em uma pandemia descontrolada, sublinhando a prontidão do mercado para ter uma perspectiva mais ampla além dos fracos fundamentos de curto prazo e expectativas de uma rápida recuperação da vacina. principalmente no segundo semestre de 2021 

Considerando o comportamento Óleo de brent desde junho e oscilando em torno dos principais níveis técnicos de Fibonacci marcados no gráfico, justifica-se a suposição de que o mercado pode tentar se consolidar em torno dos níveis atuais. Embora os estoques de energia provavelmente subam com a recuperação futura esperada dos preços e lucros do petróleo, o mercado físico do petróleo precisa de um reequilíbrio diário para evitar os efeitos negativos de um aumento nos estoques. No contexto dos atuais problemas com a introdução de bloqueios em todo o mundo, o preço do petróleo pode atualmente ultrapassar os níveis justificados pelos atuais fundamentos.