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Futuros ou algumas palavras sobre a parte do mercado "futuro" III
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Futuros ou algumas palavras sobre a parte do mercado "futuro" III

criado Natalia Bojko22 2020 Maio

Os futuros não são apenas o domínio dos traders que os utilizam para obter (ou aumentar) lucros. Esses instrumentos são um elemento importante de segurança, permitindo supervisionar e controlar o risco ao qual estamos expostos (empresas e grandes investidores) usando moedas estrangeiras em nossas operações diárias. Hoje, examinaremos as opções a termo que permitem proteger de maneira interessante suas posições em moeda aberta.

Opção de termo (tempo)

A compra ou venda associada à troca de uma moeda por outra dentro de um tempo predeterminado no futuro é chamada de opção a termo. Existem pelo menos dois termos adicionais que são usados ​​de forma intercambiável. Podemos chamar o termo opção igualmente bem opção de tempo oraz Opção de entrega. Esses dois termos facilitam o entendimento da definição e dos princípios de funcionamento deste instrumento. De fato, não é complexo, e a base de seu funcionamento são os swaps que discutimos anteriormente, sobre o qual escrevemos em THE artigo. A opção de encaminhamento não é uma opção de moeda. É um instrumento separado.

Contratos futuros de OPÇÕES

Tempo indefinido

A utilidade das opções de encaminhamento é melhor ilustrada por um exemplo. Vamos supor que um grande investidor ou empresa de comércio exterior espere que a moeda estrangeira entre na sua conta. Essa data, no entanto, não está definida com precisão, portanto, não podemos negociar com o banco, como no caso de extratos a prazo, falamos na segunda parte desta série, em um dia de troca específico (precisamos fornecer uma moeda que não teríamos fisicamente). Proteger essa transação com forward não seria eficaz. Teríamos absolutamente que fornecer nossa obrigação contratual. É aí que começa o papel das opções de futuros, que além do contrato de futuros são capazes de cobrir esse risco sem precisar especificar a data exata e o período de tempo específico.

Futuros: um banco em uma posição vencedora

Obviamente, não há nada a esconder que, devido à data de entrega desconhecida, o banco definirá o preço dessa transação com uma opção em termos convenientes. Portanto, a idéia mais sensata seria incluir uma opção de prazo quando várias datas de "vencimento" caírem dentro de um período de tempo específico.

A transação é fechada quando o cliente fornecerá ao banco o valor total pelo qual o contrato foi concluído. Um contrato de opção, como propostas diretas, é um compromisso. Ocorre, no entanto, que a empresa ou investidor deixa de cumprir sua obrigação. Então ele é forçado a fechar posições abertas (saldos) com uma transação à vista reversa (se ele a comprou, vende, se a vende, compra). O banco, é claro, ganha dinheiro adicional devido a diferenças de câmbio diferentes daquelas em qual opção de tempo foi incluída.

Compra do termo opção

A compra de um contrato futuro com uma opção ocorre entre dois participantes - um banco e um cliente interessado em concluir essa transação. Para que isso ocorra, três questões básicas devem ser atendidas, incluídas no contrato. Eles são:

  • quantidade de subjacente - precisamos especificar o tamanho da transação
  • preço - a que preço faremos a transação (é definido como o preço base ou o preço do contrato)
  • prazo - uma data fixa na qual o contrato deve ser concluído. No caso de opções a prazo, esses são prazos dentro dos quais uma moeda estrangeira deve ser fornecida, ou seja, um contrato cumprido.

Vale acrescentar quem é o comprador e quem vende o contrato. O contrato "comprador" assume uma posição longa, enquanto o contrato "vendedor" é curto. A liquidação real, como mencionado acima, ocorre no futuro em um período estritamente definido.

Contratos futuros versus extensão ou implementação anterior

A condição para uma possível extensão é a necessidade dessa opção. O período de entrega da moeda não pode ser estendido se a opção de tempo expirar em um determinado dia. Como é isso O banco fecha o contrato atual com a opção (na maioria das vezes) transações à vista e um novo é concluído com um novo preço e uma nova data de entrega. Quaisquer diferenças cambiais que surjam durante esse procedimento são liquidadas continuamente entre o banco e o cliente.

Entrega antecipada também pode ser possível. Se quisermos fechar esta opção por completo, o procedimento é praticamente o mesmo da possibilidade de extensão. Encerra com uma transação à vista ou um contrato a prazo e celebra um contrato a prazo incondicional (encaminhar diretamente), que define a data de cumprimento da obrigação.

Uma das principais vantagens do uso de opções a termo é alguma flexibilidade na determinação da troca de moeda em datas incertas. Além disso, para grandes parcelas de dinheiro, é possível definir uma taxa antecipadamente na qual a transação ou série de transações é realizada dentro do período especificado no contrato. A principal desvantagem é o alto spread entre o preço de compra e o preço de venda. Portanto, quanto maior o período da opção a termo, mais atraente eles se tornam.

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Sobre o autor
Natalia Bojko
Natalia Bojko
Ele está ativamente especulando no mercado Forex desde o 2016, assumindo que as análises mais simples trazem os melhores resultados. Ela ganhou sua primeira experiência na WSE e no mercado de matérias-primas. Atualmente é aluna da Faculdade de Economia e Administração em Białystok, onde desenvolve ativamente e co-cria a Academia Podlasie Stock Exchange. Particularmente, um defensor do lazer ativo.
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