O Congresso do Partido Comunista Chinês acontece em um momento crucial

O próximo Congresso do Partido Comunista, realizado a cada cinco anos, cai em 16 de outubro. O vigésimo congresso desse tipo dará ao presidente Xi um terceiro mandato sem precedentes e fornecerá a base para seu partido traçar planos políticos futuros. O Congresso está ocorrendo em um momento crucial: a lenta recuperação econômica pós-covid da China está ameaçada, as tensões geopolíticas são significativas e os EUA e a Europa estão entrando em recessão. O último Congresso tomou medidas para reduzir os riscos para a economia, desacelerar o crescimento e adotar a "prosperidade comum". Para muitos, foi uma pílula amarga de engolir - agora conta-se que a política tomará uma direção pró-crescimento que estabilizará as perspectivas e apoiará outros países, da Europa à Japão.

PREVISÃO

Mudanças importantes nas políticas são improváveis, e é improvável que o perfil macro mais amplo mude. A maior parte da atenção será dedicada às mudanças na composição do comitê permanente de sete membros do Politburo, com espaço para uma política econômica levemente orientada para o crescimento. A China ainda tem mais controle sobre seu destino do que a maioria dos países graças à sua estratégia autoimposta de zero covid, inflação baixa, taxas de juros reais positivas e flexibilidade fiscal. No entanto, a China também enfrenta desafios políticos únicos, que vão desde um setor imobiliário superdimensionado até graves dificuldades demográficas e uma desaceleração na demanda global por commodities. A China forneceu um terço do crescimento econômico global nos últimos anos, tornando a recente desaceleração ao seu nível mais baixo em três décadas é chocante. No entanto, a taxa de crescimento CBA ainda permanece muitas vezes maior do que nos países desenvolvidos.

MERCADO

O mercado de ações chinês voltado para o quintal doméstico é o segundo maior e um dos mais baratos do mundo e caiu em desuso. Ações locais (MCH) teve cinco anos difíceis, ficando atrás de outras grandes regiões. A razão para este estado de coisas foi, inter alia, um boom enfraquecido no mercado de tecnologia e regulamentações mais rígidas do setor. No entanto, as ações chinesas têm se saído melhor ultimamente à medida que a intensidade da regulamentação diminuiu. A operação de retirada de ADR também foi concluída, e as autoridades rejeitaram a tendência global e afrouxaram a política monetária.

Sobre o autor

Ben Laidler - estrategista de mercados globais em eToro. Gerente de investimentos de capital com 25 anos de experiência no setor financeiro, incl. no JP Morgan, UBS e Rothschild, incluindo mais de 10 anos como o estrategista de investimento nº 1 na Pesquisa de Investidores Institucionais. Ben foi o CEO da empresa de pesquisa independente Tower Hudson em Londres e anteriormente Global Equity Strategist, Chefe Global de Pesquisa do Setor e Chefe de Pesquisa das Américas no HSBC em Nova York. Ele é graduado pela LSE e pela Cambridge University, e membro do Institute of Investment Management & Research (AIIMR).