Outras restrições de corretores na Alemanha - para a segurança dos clientes de varejo

As empresas de investimento não poderão cobrar aos clientes de retalho mais comissões do que os ativos que investiram. Os clientes só poderão entrar em futuros para cobrir posições e os futuros só serão negociados para compensar ou fechar posições de futuros existentes que foram adquiridas antes da entrada em vigor da nova lei.

A sua introdução está prevista para 1 de janeiro de 2023. Na prática, isso significa restrições significativas na introdução à negociação, distribuição e venda de contratos de futuros para clientes individuais. Mas os próprios corretores são os culpados.

Ao concluir uma operação de contrato futuro, devemos ter um título que permita fechar uma determinada posição no próximo dia de negociação, e quaisquer perdas resultantes serão cobertas pelo título depositado. Quanto maior o risco ou volatilidade do instrumento subjacente em um contrato de futuros, maior deve ser a margem. E aqui está o portão, porque os clientes individuais podem, afinal, usar os serviços de um intermediário.

Intermediários - o mal no mercado de futuros?

São as ações dos intermediários que são as mais controversas neste mercado. Para alguns deles, basta pagar apenas uma parte da margem para manter a posição. Os corretores tratam isso como limite inferior do valor da garantia. No entanto, quando o saldo da conta de margem cai abaixo da margem, o cliente de varejo normalmente recebe uma chamada de margem. Se ele não conseguir - o corretor fecha a posição, liquidando o contrato. Ao contrário das aparências, isso acontece com bastante frequência.

Nem todos os corretores informam os clientes com antecedência. Além disso, alguns deles tratam essas informações apenas como uma opção paga. O cliente (geralmente não muito experiente) descobre a necessidade da sobretaxa tarde demais e perde todo o capital.

Às vezes, os corretores calculam a garantia necessária de todo o portfólio. Isso significa que no caso de, por exemplo, cobertura insuficiente em um contrato de futuros, o corretor pode não apenas fechar compulsoriamente posições a prazo, mas também outras posições, por exemplo, no mercado Forex, na conta do mesmo cliente, até que a obrigação de pagamento adicional seja cumprida. Principalmente com grandes movimentos de mercado, que não são incomuns nos últimos meses, é uma forma simples de perder grande parte ou até mesmo todo o seu capital.

Mais da metade dos clientes sofreu perdas

Daí as mudanças que foram consultadas com a indústria. Autoridade Federal de Supervisão Financeira (BaFin) realizou um estudo de mercado de negociação de futuros na Alemanha entre os maiores intermediários de julho de 2019 a junho de 2020.

A investigação de mercado revelou que volume de negócios contratos de clientes de varejo em intermediários selecionados foram em média de cerca de 20 bilhões de euros por trimestre. Em média, mais da metade dos clientes de varejo sofreram perdas na negociação de futuros. Para alguns, as perdas ultrapassam 75% dos clientes.

O número de clientes de retalho que negociam contratos de futuros é significativamente superior ao número de clientes profissionais. E cresce o tempo todo. Quase triplicou em 2018-2021.

É certo que os corretores se defenderam de que obrigações de pagamento adicionais eram exigidas de um pequeno número de investidores. No entanto, eles também admitiram que alguns pedidos de pagamentos adicionais diziam respeito a valores de seis dígitos - contados em euros ... alavanca. Em alguns casos na Alemanha pode ser mesmo 1: 1000.

Alguns já estão brigando por clientes

Felizmente, já existem corretoras no mercado que não esperam o erro do cliente. Um fornecedor exclui quaisquer obrigações de pagamento adicionais para clientes de varejo na negociação de futuros. Outros aumentam as obrigações de pagamento adicionais para o cliente, criando uma espécie de buffer de segurança.

Os corretores também enviaram vários comentários aos planos para novas restrições. Eles querem, entre outros diferenciar os clientes com base em sua experiência, bem como se são pessoas jurídicas. Eles também pedem uma melhor educação financeira, mas não indicam quem exatamente deve cuidar disso.