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John Maynard Keynes - um dos economistas mais ricos da história
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John Maynard Keynes - um dos economistas mais ricos da história

criado Forex ClubAgosto 20 2021

Estudantes de economia John Maynard Keynes é conhecido principalmente por seu trabalho de vida - "Teoria Geral do Emprego, Juros e Dinheiro", que lançou as bases para uma nova corrente na economia chamada Keynesianismo. Sua visão da economia revolucionou a política econômica dos governos e contribuiu para o desenvolvimento da macroeconomia. No entanto, Keynes não era apenas um economista. Por muitos anos, ele tem negociado ativamente nos mercados de ações, moedas e commodities. Embora ele estivesse perto da falência por algum tempo após sua morte ele deixou uma fortuna avaliada em mais de £ 400. No momento, isso parece uma pequena quantidade, no entanto a preços de hoje, seu patrimônio líquido seria de mais de XNUMX milhões de dólares. Neste artigo, você conhecerá a história desse economista e trader e sua visão de mercado. Nós convidamos você a ler.

Família de Keynes

John Maynard Keynes nasceu em 1883 (o mesmo ano da morte de Karl Marx). Sua família pertencia à classe média alta. Pai - John Neville - era economista e professor na Universidade de Cambridge. Por sua vez, mata - Florence Ada - estava ativa em muitas organizações, incl. Sociedade de organização de caridadeque ajudou pessoas mais velhas que vivem na pobreza. John Maynard Keynes também tinha dois irmãos: o irmão Geoffrey, que se tornou cirurgião, e a irmã Margaret, que se casou com Archibald Hill (ganhador do Prêmio Nobel de psicologia).

educação

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John Maynard Keynes em sua juventude.

Em janeiro de 1889, aos seis anos de idade, o jovem John começou a frequentar a Escola Perse para Meninas. Ele mostrou habilidades aritméticas muito rapidamente. Porém, por motivos de saúde, passou a ter grandes ausências. Por esta razão, ele começou a ficar em casa com a tutoria de sua mãe e governanta Beatrice Mackintosh. Em 1892, matriculou-se no St Faith's. Lá ele mais uma vez mostrou seu talento para a matemática, tornando-se o melhor aluno da turma. Em 1896, seu professor, Ralph Goodchild, ficou impressionado com sua habilidade e escreveu que Keynes "é uma dor de cabeça na escola". A professora sugeriu que Keynes se mudasse para Eton. Em 1897, John Maynard recebeu uma bolsa real no Eton College, onde mais uma vez mostrou seu talento para a matemática e para a história. Quatro anos depois, ele recebeu o Prêmio Tomline de Realização em Matemática. Ao mesmo tempo, o jovem Keynes era muito sociável e, apesar de suas origens, foi aceito por alunos da classe social alta.

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Eton College

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King's College Cambridge

Em 1902, Keynes deixou Eton e mudou-se para King's College, Camebridge. O economista britânico Alfred Marshall convenceu John a se tornar um economista. No entanto, o jovem Keynes inclinou-se mais para a filosofia, em particular o sistema ético GE Moore. Durante este período, Keynes foi membro do University Pitt Club e dos Cambridge Apostels. Antes de deixar Cambridge, Keynes foi presidente Sociedade da união de Cambridge oraz Cambridge University Liberal Club.

Kariera

Em 1908, Keynes começou a trabalhar em um cargo governamental. A primeira posição foi de escriturário Função Pública na Índia. Após a satisfação inicial com o trabalho, ele rapidamente caiu na rotina e decidiu voltar para Cambridge, onde começou a trabalhar com a teoria da probabilidade. Um ano depois, ele publicou seu primeiro artigo profissional em The Economic Journal. O tema do artigo era o impacto da recente crise econômica na Índia. No mesmo ano ele fundou Clube de Economia Política. Dois anos após a publicação do primeiro artigo, John tornou-se editor do The Economic Journal. Um ano antes da eclosão da Primeira Guerra Mundial, Keynes publicou seu primeiro livro: "Moeda indiana e finanças". Em 1913 ele se juntou à Comissão Real, onde cuidou dos assuntos indígenas. Em seu trabalho, ele mostrou capacidade de aplicar as teorias econômicas na prática. Durante a Primeira Guerra Mundial, Keynes trabalhou no Tesouro. Ele ganhou a reputação de ser um ótimo trabalhador lá.

Durante a conferência de paz de Versalhes, ele optou por uma redução na contribuição imposta à Alemanha. Ele acreditava que fardos muito pesados ​​impostos a este país causariam um colapso nas importações, o que enfraqueceria a economia global. Ele incluiu seus pensamentos em um livro "As consequências econômicas da paz"que foi lançado em 1919 e rapidamente ganhou popularidade.

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A Conferência de Paz de Versalhes

Nos anos seguintes, Keynes postulou limitar as reparações alemãs em "Uma Revisão do Tratado" e encorajou o governo britânico a ser mais ativo na política econômica, inclusive organizando obras públicas. Ele também encorajou a libra a abandonar o ouro para tornar a política monetária e fiscal mais flexível. Durante a Grande Depressão, Keynes criticou as políticas de austeridade do governo britânico, que ele acreditava serem destinadas a reduzir a "demanda agregada", que era prejudicial ao crescimento econômico.

Teoria geral da relatividade e os anos do pós-guerra

Keynes também trabalhou em seu melhor trabalho como era "Teoria geral do emprego, juros e dinheiro". O livro foi publicado em 1936. O próprio título "aludia" à "Relatividade Geral" de Einstein. Neste livro, Keynes critica o liberalismo econômico e defende uma maior intervenção do Estado na economia. Foi uma das obras econômicas mais importantes que ocasionou a "Revolução Keynesiana" e colocou a macroeconomia no centro da economia. Keynes argumentou no livro para que os governos ajam "contra o cíclico", ou seja, aumentem os gastos durante uma recessão e reduzam os gastos durante um boom econômico. Ele acreditava que o papel do governo é buscar o "pleno emprego" na economia. Segundo a teoria contida no livro, o nível de emprego não dependia do preço do trabalho (economia clássica), mas da demanda agregada. Ao mesmo tempo, ele acreditava que salários e preços tendiam a ser "rígidos", o que significa que eles reagiam tarde às mudanças nas forças de oferta e demanda.

Durante a Segunda Guerra Mundial e imediatamente após o seu fim, Keynes optou pelo estabelecimento de uma unidade internacional de conta que seria o banco. Essa solução foi ajudar a conduzir uma política financeira equilibrada no mundo. Ao mesmo tempo, ele optou por um comércio mais aberto e pelo estabelecimento de organizações financeiras internacionais. O Fundo Monetário Internacional e o Banco Mundial iniciaram suas atividades mais amplas após a morte do economista em 1946.

John Maynard Keynes como investidor

No entanto, as conquistas científicas por si só não são suficientes. Keynes também era um investidor em ações, títulos, commodities e moedas. Ele morreu como o segundo economista mais rico da história (o primeiro lugar é indiscutivelmente David Ricardo).

Keynes começou sua aventura investindo logo após a guerra, aos 36 anos. Inicialmente, ele estava indo bem e em cinco anos de £ 5 ele conseguiu aumentar sua fortuna para £ 16. Após os sucessos iniciais, entretanto, veio uma ducha fria. Durante a Grande Queda, Keynes ficou tecnicamente falido. Meu pai e amigos melhoraram a situação financeira. Eles o apoiaram financeiramente, o que ajudou a encerrar o pior período de JM Keynes. Talvez essas experiências o tenham levado a acreditar em "instintos animais" que teriam uma influência decisiva nas avaliações do mercado de ações. Também não é surpreendente que ele seja o autor do ditado:

"O mercado pode permanecer irracional por mais tempo do que você pode ser solvente."

Ao longo das décadas, sua carteira de investimentos e o método de busca por investimentos mudaram. No início, Keynes se concentrou na análise de mercado. No entanto, a estratégia não teve muito sucesso. Primeiro, o boom de 1926-1928 foi adormecido.Ao mesmo tempo, a estratégia não salvou Keynes da Grande Depressão. No início dos anos 30, ele mudou sua estratégia e começou a investir em empresas com descontos e bases sólidas. Keynes preferiu concentrar sua carteira de investimentos. A maior posição do portfólio foi de 11%, enquanto as 5 primeiras posições do portfólio representaram entre 33% e 49%.

Com o passar dos anos, reduziu as mudanças no portfólio. Graças a isso, ele economizou comissões e deu às empresas tempo para mostrar seu valor. O giro da carteira em 1921-1929 foi de 55%. No entanto, nos anos seguintes, foi caindo sistematicamente. Entre 1940 e 1946 "Rotatividade" foi de apenas 14%. Nos anos de 1933 a 1936, ele comprou empresas como:

  • Electric Power & Light - usina de energia;
  • United Gas Preferred - fornecedor de gás;
  • Torbanite da África do Sul - mina;
  • Austin Motors - fabricante de automóveis;
  • Leyland Motors - fabricante de automóveis;
  • Banco Hipotecário do Chile - banco.
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Caminhão Leyland, período entre guerras.

Também vale a pena acrescentar que Keynes também não estava com medo alavancagem financeira. Ele usou capital estrangeiro para aumentar a taxa de retorno sobre o patrimônio líquido. Como resultado, em 4 anos, ele multiplicou seus ativos 20 vezes, o que lhe permitiu pagar todas as dívidas. 

Deve-se observar que Keynes administrou o King's College Trust Fund (conhecido como Chest Fund) de 1924 a 1946. Em mais de 20 anos de gestão de fundos alcançou uma taxa média anual de retorno de 13,2%, que foi um resultado muito melhor do que o amplo mercado britânico (-0,5% ao ano). 

Keynes investiu não apenas em ações, mas também em títulos, towary ou moeda. Este último tipo de ativo não trouxe muito retorno. Foi porque mau momento oraz gestão de posição. Como regra, a própria direção das flutuações cambiais foi bem prevista. Não havia senso de mercado e paciência. Apesar de tudo, Keynes conseguiu uma taxa de retorno satisfatória dos fundos investidos. No momento de sua morte, ele deixou para trás uma fortuna no valor de £ 400 e uma rica coleção de arte e outros bens valiosos (incluindo o manuscrito de Newton).

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