Quais são as chances de quebrar 1,05 no eurodólar (EURUSD)?

Dólar do euro (EURUSD) testou o nível 1,05 duas vezes recentemente, mas não conseguiu quebrá-lo. Há duas semanas observamos a consolidação das cotações, o mercado aguarda algum avanço nos dados para gerar outro forte impulso e definir os rumos para o futuro próximo. Até o final da semana, receberemos muitos lançamentos de macro. Hoje, o foco está na inflação na Europa, mas também no discurso de Powell na Brookings Institution.

Que decisões tomará o BCE?

O euro pode continuar a ganhar. No entanto, isso exigiria estimativas mais altas dos dados do IHPC da zona do euro, que serão divulgados às 11:00 GMT. Ontem a Alemanha apresentou sua leitura de inflação, que ficou abaixo das expectativas. A ligeira queda se deve ao fato de os preços de energia terem subido menos em novembro do que em outubro, e isso não foi compensado por um crescimento ligeiramente mais forte de alimentos. Apesar do declínio no CPI, a leitura do núcleo permanece alta.

O mercado está dividido no próximo movimento EBC. Expectativas oscilar entre uma variação de 50 e 75 pontos base. A divulgação de hoje do IHPC da zona do euro pode nos dar outra pista sobre qual movimento a instituição europeia decidirá tomar. Se recebermos a confirmação de que a inflação está desacelerando, então o valor do euro pode cair, e o padrão de topo duplo visto no gráfico EUR/USD provará ser um preditor eficaz do declínio do principal par de moedas.

Dados importantes virão dos EUA

Não sem importância para as cotações do principal par de moedas, serão os dados dos EUA, que saberemos muito até o final da semana. Hoje temos o relatório ADP, que será uma prévia do NFP de sexta-feira. A condição do mercado de trabalho também será indicada pela pesquisa JOLTS. Adicionado a isso está a leitura do PIB dos EUA para o terceiro trimestre. Amanhã, o mercado estará atento ao relatório de gastos dos EUA, em particular o índice central PCE, bem como o ISM para manufatura. Sexta-feira é mencionada anteriormente relatório do mercado de trabalho dos EUA.

Piores dados da economia (ISM, PIB, NFP, JOLTS) enfraquecerão o USD, pois o mercado estará mais convencido de que o Fed não vai querer levar a uma forte desaceleração e vai certamente afrouxar sua política monetária. Representantes FOMC recentemente eles têm superado uns aos outros em fornecer comentários hawkish, mas isso não causa nenhum fortalecimento excessivo do USD. Hoje, mais luz sobre a decisão de dezembro pode ser lançada pelo discurso de Powell na Brookings Institution (o último antes da reunião de dezembro). O presidente falará sobre as perspectivas para a economia, a inflação e as mudanças no mercado de trabalho.

Claramente quebrar o nível de 1,05 pela taxa EUR/USD só é possível quando a inflação na Europa não mostra sinais de alívio e a economia dos EUA mostra sinais de fraqueza. Tal combinação de dados fortalecerá o cenário de que o BCE estará em um curso mais restritivo do que o Federal Reserve no futuro próximo.

Fonte: Łukasz Zembik, Corretores OANDA TMS