Qual é o futuro da bolsa de valores americana? Análise técnica

Olhando para principais índices percebe-se que os investidores não duvidam da recuperação dinâmica da economia global. E embora tenham medo da inflação, estão convencidos de sua recuperação e uma melhora significativa nos resultados financeiros de muitas empresas. A situação foi analisada por analistas da TMS no relatório "Análise técnica da bolsa de valores americana".

As taxas de juros do tesouro americano de 10 anos triplicaram desde agosto do ano passado. Esta é uma tendência que causou ansiedade nos mercados e desencadeou uma forte correção nas bolsas no final de fevereiro.

- Na segunda-feira, 1º de março, a sessão de Wall Street terminou com os ganhos mais fortes nos principais índices em quase nove meses, mas não significa mais nada. A recuperação, por mais impressionante que tenha sido, foi frágil e as notícias da China abalaram a confiança dos investidores. Na quarta-feira, a taxa de juros de 10 anos dos EUA caiu para 1,40%, e o dólar está se enfraquecendo novamente em relação a moedas arriscadas. Não contamos com uma parada total da curva de juros, mas esse fenômeno deve bloquear cada vez menos a alta do risco, comenta Konrad Białas, economista-chefe da TMS Brokers.

- Atualmente, é uma questão de acreditar que há motivos para recuperar ativos de risco e - talvez mais importante - livrar-se do medo de que não haja ameaça de uma nova onda de vendas - acrescenta Białas.

Segundo o economista, o Fed queria dissuadir os investidores de especular que rendimentos mais altos não significam uma normalização antecipada da política monetária.

- Embora a intervenção verbal do Fed não signifique imediatamente uma reversão nas tendências nos rendimentos dos títulos do governo e seu crescimento seja provável que seja sustentado (com base na melhora na perspectiva de recuperação), deve interromper as tendências de reflação entre os ativos de risco menos e menos. A paz de espírito voltou ao mercado de ações - resume.

Como as trocas reagem aos dados?

Outros dados, bons para a economia americana, também merecem destaque. A leitura acima do esperado do índice ISM de clima de negócios para o setor manufatureiro dos EUA dá esperança aos otimistas do mercado de ações de que eles irão sustentar o crescimento e, por outro lado, confirma a recuperação econômica e, portanto, podem fortalecer as expectativas de inflação. Em fevereiro, o índice ISM do setor industrial dos EUA era de 60,8 pontos. O consenso das projeções pressupunha uma elevação do índice para 58,9%.

LEIA NECESSÁRIO: Dados macroeconômicos - usar ou evitar?

Os dados também mostram um aumento nas vendas no varejo nos EUA. A recuperação econômica apoiada pelo consumo deve pressionar os aumentos de preços.

- Melhores resultados de vendas no varejo melhorarão as perspectivas de lucros para as empresas de Wall Street. Também sabemos das declarações recentes do chefe Reserva Federal Jerome Powell que mesmo uma inflação persistente acima da meta do banco não afetará a normalização antecipada da política monetária nos EUA - explica Łukasz Zembik, chefe do departamento de análise da TMS Brokers, em um novo relatório "Análise técnica da bolsa americana" .

- Enquanto não houver uma melhora permanente no mercado de trabalho e no consumo, o Fed não mudará sua política monetária ultra-frouxa, o que é uma boa notícia para ativos de risco, inclusive ações americanas - acrescenta Zembik em novo relatório “Análise técnica do americano bolsa de valores ", na qual ele destaca que a atenção dos investidores pode se concentrar, entre outros o setor de artigos de consumo, ou seja, o setor de artigos de uso diário.

- Os valores não cíclicos deste setor podem gerar lucros mesmo durante uma desaceleração econômica ou recessão. Elas podem ser classificadas como ações defensivas que pagam dividendos - explica Zembik no relatório e acrescenta que vale a pena atentar, por exemplo, para a Costco Wholesale, cujos “dois ajustes anteriores - no final de 2019 e na primavera de 2020 - foram semelhantes em termos de spread, e o cenário uma terceira correção de magnitude semelhante é mais provável. '

Avaliações de empresas

Não se pode negar que as avaliações de muitas empresas são altamente exageradas. A maioria das ações da NYSE está acima de sua média de 200 sessões. Avaliações altas não significam imediatamente que não possamos estar mais altos na bolsa de valores.

- Em muitas ações, uma correção técnica natural é simplesmente mais provável neste ponto, o que esfriará as mentes acaloradas dos investidores e permitirá que você entre novamente no mercado em melhores níveis, ou seja, em níveis mais baixos. Em termos setoriais, não há evidências de um fluxo pesado de capital de empresas em crescimento (ganhadoras) para ações de valorização, embora essa tendência tenha começado em novembro do ano passado. Por isso, num futuro próximo ainda são essas empresas (principalmente de tecnologia) que devem liderar as ações da bolsa - avalia Zembik no relatório “Análise técnica da bolsa americana”.

É preciso lembrar que a maioria dessas empresas publica ótimos resultados. Isso não significa, no entanto, que as empresas de valor estejam em uma posição perdedora. A recuperação na avaliação das ações dessas empresas foi relativamente menor, portanto, há margem para recuperação. Referindo-se a analogias de mercado (estamos falando do período 2008-2010), pode-se verificar que o segundo ano após a crise costuma também aumentar, embora a dinâmica de recuperação costuma ser muito mais lenta.

- O mercado de ações merece um momento para respirar. Depois disso, devemos observar novamente a vantagem do lado da demanda - avalia Zembik.

Todo o relatório é gratuito para download tutaj.

Fonte: Material de imprensa da TMS Brokers