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Como investir em empresas de combustíveis? [Guia]
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Como investir em empresas de combustíveis? [Guia]

criado Forex ClubOutubro 22 2021

O aumento dos preços dos combustíveis nos postos pode chocar alguns motoristas. Na Polónia, um litro de gasolina custa cerca de 6 PLN, mas uma tendência clara de aumento é visível em praticamente todo o mundo. O aumento dos preços dos combustíveis é derivado de dois fatores: o aumento dos preços do petróleo nos mercados mundiais, que aumenta o custo das matérias-primas, e o enfraquecimento do zloty polonês. Quanto mais fraco o zloty, mais cara é a importação de mercadorias. Devido ao fato de que a Polônia não é rica nesta matéria-prima (ao contrário de países como Venezuela, Rússia, Noruega ou países do Golfo Pérsico), ela tem que importá-la. Os preços nos mercados mundiais são fixados em dólares e é o enfraquecimento ou fortalecimento do zloty que é um dos fatores que influenciam os preços nos postos. Outro fator é a margem de refino dos processadores de petróleo bruto e os impostos (imposto sobre combustíveis, imposto especial de consumo, IVA, taxa de emissão). No artigo, apresentaremos o que é o setor de petróleo bruto e descreveremos resumidamente produtores e processadores selecionados de petróleo bruto.


Não deixe de ler: Como investir em petróleo? [Guia]


Mercado de petróleo bruto ainda é um dos setores-chave da economia global. A demanda diária de petróleo bruto em 2019 foi em torno de 100 milhões de barris. Mesmo em 2020, apesar de um declínio significativo na atividade econômica, o mundo precisava de 91 milhões de barris de petróleo bruto por dia. Hoje, o petróleo impulsiona a logística, as comunicações e o setor petroquímico. O mundo depende do petróleo por enquanto, mas está tentando combater esse vício. A indústria de carros elétricos está crescendo rapidamente e conceitos de carros movidos a hidrogênio também estão surgindo. No entanto, não há alternativa ao petróleo nos próximos anos.

00 petróleo bruto

fonte: apresentação da ExxonMobil

Tipos de petróleo bruto

O petróleo bruto é dividido em tipos individuais que diferem em parâmetros químicos (por exemplo, teor de enxofre) e parâmetros físicos (por exemplo, densidade). Os dois tipos mais populares de petróleo bruto negociados na bolsa de valores são WTI e Brent. Além disso, existem outros tipos de petróleo bruto, como o russo Ural, ORB (OPEP REference Basket) e Dubai Crude.

WTI (West Texas Intermediate) é um petróleo bruto com menor teor de enxofre e densidade menor do que o petróleo Brent. Os futuros do WTI Crude Oil são negociados na Bolsa Mercantil de Nova York (NYMEX). O tamanho do contrato futuro foi fixado em 1000 barris. Isso significa que um aumento no preço da bolsa de $ 1 corresponde a uma mudança no valor de face do contrato em $ 1000.

01 ICEBrent é uma mistura de óleo do Mar do Norte. É caracterizado por uma densidade ligeiramente superior e teor de enxofre superior (0,37%). O petróleo bruto Brent é negociado com futuros desde os anos 2005. Inicialmente, a negociação ocorreu na International Petroleum Exchange, em Londres. No entanto, desde 1000, a negociação ocorre na Intercontinental Exchange. O valor nominal de um contrato futuro foi fixado em XNUMX barris.

Upstream, midstream e downstream

O processo desde a extração, passando pela criação do produto acabado e sua distribuição ao cliente final, é complicado. Os estágios podem ser divididos em upstream, midstream e downstream. Muitas vezes, as maiores empresas da indústria do petróleo combinam atividades downstream e upstream.

Upstream é uma atividade relacionada com a exploração de petróleo bruto e sua produção. As empresas petrolíferas estão se beneficiando do aumento dos preços do petróleo. Isso aumenta a rentabilidade do investimento. Quando os preços do petróleo caem, as mineradoras podem ter problemas de solvência. Isso ocorre porque um fluxo de receita menor pode não ser suficiente para o serviço de sua dívida. Um exemplo é a indústria de xisto nos EUA em 2015.

corrente dum rio é principalmente o transporte e armazenamento de petróleo bruto para o local de seu processamento real. O transporte pode ser feito por meio de redes de oleodutos, petroleiros ou ferroviários. Este segmento de mercado também inclui o armazenamento de petróleo bruto. Em alguns países, o segmento de transporte é administrado por empresas estatais. Por exemplo, funciona na Polônia PERN SA (anteriormente Przedsiębiorstwo Eksploatacji Rurociągów Naftowych Przyjaźń SA). A PERN lida com a gestão da logística do petróleo bruto na Polônia (incluindo a seção polonesa do oleoduto “Przyjaźń”) e tem uma capacidade de armazenamento de 3,5 milhões de metros cúbicos de petróleo bruto e 1,8 m3 de combustíveis líquidos. Esses tipos de empresas também estão listados na bolsa de valores. Um exemplo seria Enterprise Product Partners (EPD). Os resultados das empresas que lidam com midstream têm receitas bastante estáveis. Isso porque os encargos de transmissão dependem apenas parcialmente do preço da matéria-prima.

A fase final é rio abaixo. As empresas que operam neste setor processam petróleo bruto em produtos petrolíferos acabados (lubrificantes, combustíveis, produtos químicos ou asfalto). As empresas de processamento de petróleo se beneficiam dos preços baixos do petróleo.

Sete irmãs

O assim chamado "Supermajors"ou BP, Chevron, Eni, ExxonMobil, Total, ConocoPhillips oraz Royal Dutch Shell. Às vezes, essas empresas também são chamadas de Óleo grande. O termo mencionado junto com Big Steel oraz Big Tech foram popularizados no final dos anos XNUMX. A história dos supermajors remonta à década de XNUMX, quando o mercado de petróleo bruto era controlado pelos chamados "Sete Irmãs". Naquela época, antes da crise do petróleo de 1973, essas empresas controlavam 85% das reservas mundiais de petróleo. No entanto, com o desenvolvimento do mercado, a participação das supermajors diminuiu. Em 2011, a Financial Time cunhou a frase "As Novas Sete Irmãs" a que pertencem:

  • China National Petroleum Corporation (CNPC),
  • National Iranian Oil Company,
  • Petrobras,
  • PDVSA,
  • Petronas,
  • Arábia Saudita,
  • Gazprom.

Investir em petróleo bruto por meio de ações exige que o investidor teste a sensibilidade da empresa a mudanças no preço do petróleo bruto. Vale a pena examinar a liquidez da empresa, a estrutura de receita, a lucratividade do produto e os projetos de investimento (por exemplo, mineração). Deve ser lembrado que as empresas de combustível incorrem em enormes despesas de capital e operam com uma margem operacional relativamente baixa.

Exemplos de empresas da indústria do petróleo

Exxon Mobil

É a maior empresa americana do setor de petróleo. A empresa é herdeira da Standard Oil Company of New Jersey. A separação da Standard Oil ocorreu em 1973. Em 1999, a Exxon se fundiu com a Mobil para formar a ExxonMobil. A empresa atua nas indústrias downstream e upstream. Em 2020, a ExxonMobil empregava 72 funcionários. A Exxon possui mais de 000 bilhões de barris de reservas comprovadas de petróleo. A empresa também possui mais de 7 estações de serviço nos Estados Unidos e em mercados estrangeiros. O segmento upstream é o que mais influencia os resultados. Em 10, esse segmento gerou mais de US $ 000 bilhões em prejuízo líquido. Em comparação, o segmento downstream perdeu US $ 2020 bilhão. Por sua vez, as vendas de produtos químicos geraram cerca de US $ 20 bilhões.

Exxon 2017 2018 2019 2020
renda $ 237,162 bilhões $ 279,332 bilhões $ 255,583 bilhões $ 178,574 bilhões
lucro operacional $ 12,074 bilhões $ 22,124 bilhões $ 12,766 bilhões $ 29,448 bilhões
margem operacional 5,09% 7,92% 4,99% PROMO
lucro líquido $ 19,710 bilhões $ 20,840 bilhões $ 14,340 bilhões $ 22,440 bilhões
02 Exxon

Gráfico de ações da Exxon Mobil, intervalo W1. Fonte: xNUMX XTB.

Divisa

É a segunda maior empresa que opera no setor de petróleo dos Estados Unidos. Em 2020, a Chevron foi classificada em 61º no ranking Forbes Global 2000. A empresa foi formada como resultado do Sherman Antitrust Act, que foi compartilhado pela Standard Oil em 1911. A divisão resultou na criação da Standard Oil of California. 1984 trouxe novas mudanças devido à fusão da Standard Oil e da Gulf Oil. O nome da empresa também foi alterado para Chevron. Como a Exxon, a Chevron opera nos mercados downstream e upstream. Também tem atividades de midstream e começou a entrar no novo mercado de energia com mais força. Em 2020, a Chevron gerou US $ 47 milhões em lucro downstream e registrou prejuízo de US $ 2,4 bilhões nas operações upstream.

Divisa 2017 2018 2019 2020
renda $ 134,674 bilhões $ 158,902 bilhões $ 139,865 bilhões $ 94,471 bilhões
lucro operacional $ 2,480 bilhões $ 14,446 bilhões $ 0,100 bilhões $ 6,097 bilhões
margem operacional 1,84% 9,09% 0,07% PROMO
lucro líquido $ 9,195 bilhões $ 14,824 bilhões $ 2,924 bilhões $ 5,543 bilhões

 

03 Chevron

Gráfico de ações da Chevron, intervalo W1. Fonte: xNUMX XTB.

Royal Dutch Shell plc

É uma empresa petroquímica anglo-holandesa com sede em Haia, Holanda. A RDS foi criada em 1907 como resultado da fusão da Dutch Royal Dutch Petroleum Company com a British Shell Transport and Trading Limited Company. Em 2020, a Forbes Global 2000 classificou a empresa em 21º lugar entre as maiores empresas públicas do mundo. Curiosamente, em 2013, a RDS ficou em primeiro lugar no ranking Fortune Global 500. Em 2013, as receitas da empresa ultrapassaram US $ 470 bilhões, o que correspondeu a 84% do PIB holandês. A RDS é uma empresa petroquímica verticalmente integrada. Opera nos segmentos upstream, midstream e downstream. A Royal Dutch Shell opera em mais de 70 países. A produção diária é equivalente a 3,4 milhões de barris de petróleo bruto. Em 2020, a empresa empregava mais de 87 funcionários.

Royal Dutch Shell 2017 2018 2019 2020
renda $ 305,179 bilhões $ 388,379 bilhões $ 344,877 bilhões $ 180,543 bilhões
lucro operacional $ 15,481 bilhões $ 31,189 bilhões $ 22,946 bilhões $ 25,530 bilhões
margem operacional 5,07% 8,03% 6,65% PROMO
lucro líquido $ 12,977 bilhões $ 23,352 bilhões $ 15,842 bilhões $ 21,680 bilhões

 

04 RDS

Gráfico de ações da Shell, intervalo W1. Fonte: xNUMX XTB.

Petroochina

É uma empresa estatal chinesa que se dedica à exploração, extração, transporte e processamento de petróleo bruto. Como a maioria das mineradoras, também produz gás natural. Em 2019, a empresa era a maior produtora de petróleo e gás da Ásia. A empresa foi fundada em 1999 como parte da reestruturação da estatal CNPC. Vale ressaltar que a Petrokhina possui uma das maiores redes de dutos do mundo. No final de 2020, a empresa chinesa contava com 22,5 mil. quilômetros de gasodutos, 7,2 hundred. oleodutos e mais de 1,4 mil. dutos para o transporte de produtos refinados. A petroochina também é um componente do SSE 50 Index. A empresa também está listada nos Estados Unidos. A capitalização da Petrokhin ultrapassa US $ 150 bilhões.

Petroochina 2017 2018 2019 2020
renda CNY 2 bilhões CNY 2 bilhões CNY 2 bilhões CNY 1 bilhões
lucro operacional CNY 62,3 bilhões CNY 115,3 bilhões CNY 116,2 bilhões CNY 70,8 bilhões
margem operacional 3,09% 4,90% 4,62% 3,66%
lucro líquido CNY 22,8 bilhões CNY 52,6 bilhões CNY 45,7 bilhões CNY 19,0 bilhões

PKN Orlen

É uma empresa polonesa de combustível e energia listada na Bolsa de Valores de Varsóvia. É também uma das maiores empresas deste tipo na Europa Central e Oriental. Orlen tem refinarias na Polônia, República Tcheca e Lituânia. Sua capacidade total de processamento em 2020 era de 36 milhões de toneladas por ano. Orlen tem pouca atividade de extração de hidrocarbonetos. Em 2020, a produção foi de 16,2 mil toneladas. barris de equivalentes de petróleo bruto por dia. Orlen tem uma rede de varejo muito extensa. Possui mais de 2500 postos de gasolina em 5 mercados. A empresa também está desenvolvendo uma oferta para proprietários de carros elétricos. A empresa possui mais de 110 estações de carregamento rápido para carros elétricos. Orlen também tem um ramo de energia que produz mais de 3,9 GW de eletricidade. A PKN também assumiu a rede de quiosques Ruch e tem uma agência de mídia, em 2020 a Polska Press assumiu (proprietária de jornais como Dziennik Bałtycki, Kurier Lubelski ou Głos Wielkopolski). A aquisição da Lotos pela Orlen ainda está em fase de preparação. A capitalização da empresa é atualmente de cerca de PLN 37 bilhões.

Orlen 2017 2018 2019 2020
renda 95,364 bilhões de PLN 109,706 bilhões de PLN 111,203 bilhões de PLN 86,180 bilhões de PLN
lucro operacional 8,580 bilhões de PLN 6,441 bilhões de PLN 5,713 bilhões de PLN 0,021 bilhões de PLN
margem operacional 8,99% 5,87% 5,14% 0,02%
lucro líquido 6,655 bilhões de PLN 5,556 bilhões de PLN 4,300 bilhões de PLN 2,755 bilhões de PLN

 

05 PKN Orlen

Gráfico de ações Orlen, intervalo W1. Fonte: xNUMX XTB.

loto

É a segunda maior refinaria de petróleo da Polônia. Suas origens remontam à República Popular da Polônia. A empresa foi fundada em 1972 como Refinaria de Gdańsk. A primeira produção começou em dezembro de 1975 (gasolina, diesel). Cinco anos depois, teve início a produção de asfalto. Até hoje, a atividade principal da empresa é downstream e upstream. Lotos extrai diariamente mais de 20 mil. barris de óleo equivalente. Atualmente, o acionista maioritário da empresa é o Tesouro do Estado polonês, que detém mais de 53% das ações. No início de 2018, teve início o processo de fusão da PKN Orlen com a Lotos. A Comissão Europeia concordou com a aquisição com a condição de que os postos de combustível de propriedade da Lotos sejam vendidos e uma participação de 30% na refinaria de Lotos. A capitalização atual da empresa ultrapassa 11 bilhões de PLN.

loto 2017 2018 2019 2020
renda 24,186 bilhões de PLN 30,122 bilhões de PLN 29,493 bilhões de PLN 20,909 bilhões de PLN
lucro operacional 2,332 bilhões de PLN 2,614 bilhões de PLN 1,982 bilhões de PLN -0,446 bilhões PLN
margem operacional 9,64% 8,68% 6,72% PROMO
lucro líquido 1,672 bilhões de PLN 1,587 bilhões de PLN 1,153 bilhões de PLN -1,146 bilhões PLN

 

06 lótus

Gráfico de ações Lotos, intervalo W1. Fonte: xNUMX XTB.

BP plc

British Petroleum é um dos famosos "supermajors". É uma empresa petrolífera verticalmente integrada. Trata da exploração, extração, transporte e processamento de hidrocarbonetos. É importante notar que a BP, por meio de sua subsidiária BO Russian Investments Limited, possui 19,75% das ações da Rosneft da Rússia (a maior produtora de petróleo da Rússia). BP é um dos componentes Índice FTSE 100. Também está listada nas Bolsas de Valores de Frankfurt e Nova York. Em 2020, a BP era 357 na lista Forbes Global 2000. Vale destacar que no ano passado a empresa produziu 1,99 milhão de barris de petróleo bruto e 7,9 bilhões de pés cúbicos de gás natural por dia. A capitalização da empresa ultrapassa US $ 97 bilhões.

BP 2017 2018 2019 2020
renda $ 240,208 bilhões $ 298,756 bilhões $ 278,397 bilhões $ 180,366 bilhões
lucro operacional $ 7,919 bilhões $ 16,341 bilhões $ 16,193 bilhões $ 0,573 bilhões
margem operacional 3,30% 5,47% 5,82% PROMO
lucro líquido $ 3,388 bilhões $ 9,382 bilhões $ 4,025 bilhões $ 20,306 bilhões

 

07 BP

Gráfico de ações da BP, intervalo W1. Fonte: xNUMX XTB.

Investindo no setor de combustíveis

A exposição ao mercado de petróleo bruto pode ser obtida não apenas através da compra de ações de empresas individuais ou contratos de petróleo bruto. Isso também pode ser feito por meio de uma aquisição ETFque está relacionado com a própria matéria-prima ou com a indústria de petróleo amplamente conhecida. Um dos ETFs mais populares que dão exposição à indústria do petróleo é XOP (SPDR S&P Exploração e Produção de Petróleo e Gás). O ETF tem aproximadamente US $ 4,5 bilhões em ativos sob gestão. Seus custos de gestão anuais são de 0,35% ao ano. A referência para o fundo é a S&P Oil & Gas Exploration & Production Select Industry. O portfólio da ETF inclui empresas como ConocoPhillips, Chevron e Callon Petroleum.

Também podem ser adquiridos ETC (Exchange Traded Commodity), que são projetados para imitar o comportamento do preço do petróleo. Um exemplo seria WisdomTree WTI Crud Oil (CRUD)que deve refletir as mudanças no preço do petróleo bruto WTI. O custo de gestão anual ETC é de 0,49%, mais o custo de swap diário de 0,001233%.

Você também pode investir nas maiores empresas que atuam no mercado de processamento de óleo. Um exemplo é o ETF muito popular chamado Fundo SPDR do Setor de Seleção de Energia, cujo AUM (XLE) - os ativos administrados chegam a US $ 27,8 bilhões. A referência para o ETF é o S&P Energy Selected Sector Index. A taxa de administração anual é de 0,12%. Os maiores componentes do ETF são Exxon (22,0%) e Chevron (19,5%).

08 Xle

ETF Energy Select Sector SPDR Fund (XLE) Gráfico CFD, Intervalo W1. Fonte: xNUMX XTB.

Empresas de combustível - onde investir em ações e ETFs

Um número crescente de corretoras Forex tem uma ampla variedade de ações, ETFs e CFDs nesses instrumentos. Por exemplo em XTB existem mais de 300 ETFs hoje, um Saxo Bank quase 3000.

corretor xtb 2 Saxo Bank mais 500 logotipos
País Polska Dania Chipre *
Número de trocas em oferta 16 trocas 37 trocas 24 trocas
Número de ações na oferta aproximadamente 2300 - ações
aproximadamente 1800 - CFDs sobre ações
19 - ações
8 - CFDs sobre ações
aprox. 3 - CFDs sobre ações
A quantidade de ETF em oferta 194 - ETF
112 - ETF CFDs
3000 - ETF
675 - ETF CFDs
aprox. 100 - CFDs em ETFs
Depósito mínimo 0 zł
(mínimo recomendado de 2000 PLN)
10 000 USD 500 zł
Plataforma xStation SaxoTrader Pro
Saxo Trader Go
Plataforma Plus 500

* Oferta PLUS500 CY

Os CFDs são instrumentos complexos e apresentam um alto risco de perder dinheiro rapidamente devido à alavancagem. De 72% a 89% de contas de investidores de varejo registram perdas monetárias como resultado da negociação de CFDs. Pense se você entende como os CFDs funcionam e se você pode arcar com o alto risco de perder seu dinheiro.

Este artigo é apenas informativo. Não é uma recomendação e não se destina a incentivar alguém a realizar quaisquer atividades de investimento. Lembre-se de que todo investimento é arriscado. Não invista dinheiro que você não pode perder.
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