Como investir em futuros de títulos alemães

O mercado de capitais alemão é um local muito importante para a negociação de derivativos de títulos. Graças a esta solução, o investidor tem fácil acesso a um instrumento líquido com exposição ao mercado de títulos. Pode ser uma ideia interessante para diversificar sua carteira de investimentos. 

De acordo com dados fornecidos pela Eurex, os futuros de títulos estiveram entre os mais utilizados para negociação de derivativos na bolsa de valores alemã. A negociação de derivativos em janeiro de 2021 está listada abaixo:

Fonte: eurex.com

No mercado alemão, a negociação média mensal de instrumentos derivados nos últimos 12 meses rondou os 45 milhões de PLN. Em 2017-2020, o volume de negócios anual em opções de futuros e obrigações oscilou entre 528 e 628 milhões de contratos. Só os contratos de futuros representaram 484 milhões de contratos celebrados (91,7% do total).

Fonte: eurex.com

Em janeiro, o volume negociado no mercado futuro de títulos foi de 39,4 milhões de contratos (1,97 milhões por dia). Isso significou um aumento de 7% ano a ano.

O maior volume de negociação ocorre em contratos de futuros sobre títulos de longo prazo alemães (FGBL). Em janeiro de 2021, esse instrumento representava aproximadamente 37,1% das negociações de futuros de títulos no mercado alemão. O segundo instrumento mais popular foram os futuros de títulos alemães de médio prazo, que representaram 19,7% do volume de negócios.

Fonte: eurex.com

Futuros do Euro-Bund

Estes são os futuros de títulos do governo alemão de longo prazo (Bundesanleihe). As obrigações do Euro-Bund devem ter um vencimento de 8,5 a 10,5 anos. É o contrato futuro mais líquido da zona do euro. O contrato tem o valor nominal de € 100. O tique mínimo é 000, o que significa que o valor de um passo do tique é € 0,01. 

Os contratos expiram a cada trimestre (ou seja, março (H), junho (M), setembro (U) e dezembro (Z). A cada mês, a negociação está disponível nas próximas três séries de contratos trimestrais. A série de contratos é estruturada da seguinte forma: FGBL Q RR, onde Q-é o mês de vencimento do contrato e RR é o ano de vencimento, portanto, o contrato futuro com vencimento em março de 2021 é FGBLH21 .

A data de entrega deste contrato futuro é o 10º dia do mês da série (por exemplo, o décimo dia de março de 2021). Se o dia 10 do mês cair em um dia sem negociação, a data de entrega será o próximo dia de "negociação". O último dia de negociação de uma determinada série é duas sessões antes da entrega.

Gráfico CFD em obrigações Euro-bund, intervalo W1 Fonte: xNUMX XTB.

Os títulos de longo prazo são mais "sensíveis" às expectativas de mudanças nas taxas de juros futuras. Isso se deve à forma como os títulos são avaliados (descontados). Abaixo está uma lista de mudanças nos preços dos contratos futuros com vencimento em março de 2021 para títulos de longo prazo (cor verde) em comparação com títulos de curto prazo (cor azul) e médio prazo (laranja) Uma queda nos rendimentos dos títulos aumenta seu preço (os títulos ficam mais caros). No caso de aumento das taxas de rendibilidade das obrigações, o seu preço desce, sendo as mais fortes as obrigações com maturidade mais longa.

Futuros Euro-Bobl

Os contratos de futuros Euro-BOBL são o segundo instrumento derivativo mais líquido listado na bolsa de valores alemã. Esses são os futuros de títulos de "médio prazo". As obrigações incluídas no Euro-BOBL devem ter uma maturidade de 4,5-5,5 anos. Tal como acontece com os Euro-Bunds, o valor nocional do contrato é de € 100. Como resultado, um tick vale € 000. O contrato futuro tem uma abreviatura FGBM. Por exemplo, os futuros de títulos do governo alemão (Bundesobligation) com vencimento em março de 2021 têm a abreviatura FGBMH21. Os títulos de médio prazo são menos sensíveis a mudanças nas expectativas sobre as taxas de juros do que os de longo prazo.

Futuros Euro-Schatz

Os contratos futuros do Euro-Schatz são os terceiros mais líquidos listados na bolsa de valores alemã. São derivativos de títulos de "curto prazo" do governo alemão (Bundesschatzbrief). As obrigações Euro-Schatz devem ter uma maturidade de 1,75-2,25 anos. Tal como acontece com os dois futuros anteriores, o valor nocional do contrato é de € 100. O contrato futuro tem uma abreviatura FGBS. Por exemplo, os futuros de títulos do governo alemão de curto prazo com vencimento em março de 2021 têm a abreviatura FGBSH21. Os títulos de curto prazo são os menos sensíveis a mudanças no sentimento do investidor em relação aos mencionados acima.

Como investir em derivativos de títulos alemães?

CFDs

A maneira mais fácil de investir em contratos futuros de títulos alemães é usar a oferta de corretoras que negociam esses derivativos. O problema para a maioria dos investidores de varejo é o tamanho do contrato. Por esse motivo, você pode aproveitar as ofertas das corretoras de câmbio que estão oferecendo CFD em títulos do governo alemão.

corretor
País	Polska	Dania
Símbolo de ligação	SCHATZ2Y BUND10Y	21 contratos de títulos
Depósito mínimo	0 zł (recomendado no mínimo PLN 2000 ou USD 500, EUR)	0 PLN / 0 EUR / 0 USD
Valor mínimo do lote	preço * 1000 USD	b / d
comissão	-	-
Plataforma	xStation	Saxo Trader Pro Saxo Trader Go
	REVISÃO	REVISÃO
	ABRIR UMA CONTA	ABRIR UMA CONTA

Os CFDs são instrumentos complexos e apresentam um alto risco de perder dinheiro rapidamente devido à alavancagem. De 74% a 89% de contas de investidores de varejo registram perdas monetárias como resultado da negociação de CFDs. Pense se você entende como os CFDs funcionam e se você pode arcar com o alto risco de perder seu dinheiro.

Fundos ETF

Outra ideia é investir em ETFs, que se baseia em futuros de títulos alemães. Um deles é o Lyxor Bund Future Daily (-2x) Inverse UCITS. Este ETF é uma estratégia de investimento para assumir uma posição dupla vendida em um contrato futuro de títulos do governo alemão de longo prazo. O valor base do ETF foi definido como 100 em 4 de janeiro de 2010. Atualmente, o valor do ETF é inferior a € 30. Isso se deve a um aumento significativo no valor dos títulos de longo prazo (queda do rendimento).

ETF Lyxor Bund Future Daily (-2x) Gráfico de ETF UCITS inverso, intervalo W1. Fonte: xNUMX XTB.

Corretores que oferecem ETFs

corretor
País	Polska	Dania	Reino Unido / Chipre
A quantidade de ETF em oferta	aprox. 400 - ETF aprox. 170 - CFDs em ETFs	3000 - ETF 675 - ETF CFDs	397 - ETF CFDs
Depósito mínimo	0 zł (recomendado no mínimo PLN 2000 ou USD 500, EUR)	0 PLN / 0 EUR / 0 USD	5 zł
Plataforma	xStation	Saxo Trader Pro Saxo Trader Go	MetaTrader 5
	REVISÃO	REVISÃO	REVISÃO
	ABRIR UMA CONTA	ABRIR UMA CONTA	ABRIR UMA CONTA

Os CFDs são instrumentos complexos e apresentam um alto risco de perder dinheiro rapidamente devido à alavancagem. De 72% a 89% de contas de investidores de varejo registram perdas monetárias como resultado da negociação de CFDs. Pense se você entende como os CFDs funcionam e se você pode arcar com o alto risco de perder seu dinheiro.

soma

Investir em futuros de títulos pode ser uma solução interessante para investidores que procuram uma maneira de investir em derivativos do mercado de dívida. No entanto, você deve estar ciente de que dependendo do tipo de título (longo, médio, curto prazo), a variação de preço varia. Os contratos de futuros mais líquidos listados na bolsa de valores alemã são Euro-Bund, Euro-Bobl e Euro-Schatz. Abaixo está um breve resumo desses títulos:

Fonte: Eurex.com