Como investir em bancos? [Guia]

O banco é uma das instituições-chave na economia capitalista. Graças ao capital disponível, os bancos podem financiar projetos de investimento e consumo. No texto de hoje, o leitor encontrará respostas para as seguintes perguntas:

• O que é um sistema de reserva fracionária?
• Quais são os tipos de bancos mais populares?
• Como investir em bancos na bolsa de valores?

Os primórdios da banca

O próprio conceito de banco é muito antigo. As primeiras atividades bancárias nasceram na antiguidade. Naquela época, os mercadores babilônicos ofereciam empréstimos contra grãos. Na Grécia e Roma antigas, começaram a aparecer ofertas de coleta de depósitos e câmbio. Ainda assim, esses conceitos iniciais não tinham escala para funcionar em muitas cidades ou países. Os templos, que acumulavam enormes tesouros, que muitas vezes emprestavam "a juros", desempenhavam um grande papel no sistema financeiro. 

Os primeiros bancos "modernos" surgiram no final da Idade Média e início do Renascimento. Foi então que nas cidades ricas e mercantes apareceram famílias ricas que, graças às suas propriedades, podiam conceder empréstimos tanto a comerciantes como a famílias reais. Ao mesmo tempo, eles construíram inúmeras agências que lidavam com transferências de fundos, coleta de depósitos, concessão de empréstimos e câmbio de moedas. As famílias foram um exemplo dessas atividades Bardich i Peruzzi em Florença. O Banco Peruzzich tinha 15 escritórios de representação - de Londres ao Oriente Médio. Graças a isso, ele conseguiu financiar o comércio com os países do Levante, que era muito lucrativo antes da era das descobertas geográficas. No início do século XV, surgiram os primeiros bancos da cidade. Um exemplo é St. Jorge fundada em 1407 pela cidade de Génova. O banco mais antigo do mundo que funcionou até os dias de hoje foi o Monte dei Paschi di Siena, fundado em 1472. 

Sistema de reserva fracionada

O conceito desenvolvido nos anos seguintes sistema de reserva fracionada. Isso significa que os bancos emprestam dinheiro depositado por seus clientes. Eles mantêm apenas uma pequena porcentagem de seus fundos em reserva, caso um depositante precise liquidar uma retirada. Tal sistema reduz as taxas de juros dos empréstimos, no entanto, torna o sistema financeiro mais vulnerável à desestabilização por meio de "Corra no banco". Uma corrida bancária é quando um número significativo de depositantes deseja sacar dinheiro ao mesmo tempo. Existem muito mais pedidos de pagamentos do que reservas. O banco deve então suspender as retiradas de fundos. A notícia dos problemas de um banco faz com que as pessoas entrem em pânico ao sacar dinheiro de outros bancos. A situação é mais frequentemente salva pelo banco central, que como o "credor de último recurso" injeta liquidez no setor bancário.

Atividades e regulamentos dos bancos

O core business da maioria dos bancos não mudou por décadas. Consiste ainda na captação de depósitos e na concessão de crédito ao investimento e ao consumo. É claro que o método de obtenção de recursos, o controle de risco e as formas de satisfazer as necessidades dos clientes evoluíram ao longo dos anos. Um exemplo é a tendência do banco online. Graças a esta solução, desde o nível da aplicação, um cliente individual pode realizar a maioria das atividades que são possíveis numa agência bancária.

Depois de 2008, os bancos enfrentaram críticas. Jornalistas, políticos e cidadãos comuns culparam os bancos pela ganância, que eles acreditam ter levado à crise do subprime. Em tal atmosfera, novos regulamentos foram introduzidos para evitar uma repetição de 2008. O aumento da regulação e o ambiente de juros baixos fizeram com que ela declinasse ROE (retorno sobre o patrimônio líquido). O aumento da regulamentação fez com que os bancos começassem a perder a concorrência com muitas empresas de tecnologia (Fintech). No entanto, os bancos ainda são um dos componentes mais importantes da economia global. Hoje, sem os bancos, a alocação de capital na economia seria muito menos efetiva.

Tipos de bancos

Bancos de varejo

São bancos que prestam serviços relacionados com a concessão de empréstimos e créditos tanto a clientes particulares como a empresas. Como regra, esses tipos de bancos não especulam nos mercados de ações, títulos ou derivativos. Às vezes, os bancos de varejo evoluem para bancos universais que lidam com bancos de varejo e de investimento.

Os bancos de varejo geram dois tipos principais de receita:

• Interesse
• Comissão

Os rendimentos de juros provêm de empréstimos concedidos sobre juros. Quanto mais altas as taxas de juros, maior a receita de juros. Isto deve-se ao facto de uma parte significativa dos empréstimos serem baseados numa taxa de juro variável. O aumento da taxa de juro faz com que os juros dos empréstimos concedidos com taxa de juro variável aumentem.

As receitas de comissões incluem, entre outras taxas para transferências ou manutenção de conta. Além disso, como o nome sugere, este item de receita inclui comissões por, por exemplo, conceder um empréstimo ou um empréstimo.

Bancos de investimento

São bancos que datam do século XIX. Essas instituições não estão preocupadas em incentivar os clientes de varejo a depositar. Os bancos de investimento se concentram em oferecer serviços de gestão de patrimônio, serviços de corretagem ou participar de fusões e aquisições. Além disso, eles investem fundos em instrumentos financeiros ou às vezes os criam eles mesmos. Os bancos de investimento mais famosos incluem: Goldman Sachs, JP Morgan ou inexistente já Lehman Brothers. Esse tipo de atividade é muito mais difícil para um analista fundamentalista avaliar. Isso se deve ao fato de que, no caso de alguns bancos, grande parte do resultado financeiro depende da rentabilidade do departamento que lida com investimentos e especulações no mercado de capitais ou de câmbio. 

Os bancos de investimento são uma instituição muito importante no mercado de capitais. Nos Estados Unidos durante a aplicação Glass-Steagall Act (promulgada em 1933) as atividades dos bancos de investimento e comerciais foram separadas. Os bancos que arrecadavam depósitos de clientes não podiam ser bancos de investimento ao mesmo tempo. No entanto, em 1999, ocorreu a desregulamentação, o que fez com que muitos bancos "tradicionais" estendessem sua oferta ao banco de investimento.

Bancos centrais

Na maioria das vezes, são bancos estatais, no entanto, em sua história, aconteceu que eram instituições que permitiam capital privado. Isso acontece há muitos anos com banco da Inglaterra, ou o Banco da Polônia (operava na Segunda República da Polônia, atualmente desempenha seu papel Narodowy Bank Polski). A tarefa dos bancos centrais é manter a estabilidade de preços (esforçando-se para atingir a meta de inflação) e, no caso de alguns bancos, há metas adicionais, como: apoiar o pleno emprego ou cuidar do crescimento econômico do país. Para atingir seus objetivos, o banco central altera as taxas de juros, usa operações de mercado aberto e, às vezes, usa medidas não padronizadas (por exemplo, flexibilização quantitativa).

Como investir em bancos?

Na esmagadora maioria dos casos, um investidor individual não é capaz de estabelecer um banco. Isso se deve aos requisitos de capital e à criação de uma escala adequada para o banco competir com os maiores players. No entanto, você não precisa construir uma cervejaria para beber cerveja. Um investidor pode aproveitar o mercado de capitais para ganhar exposição a esse setor da economia. As soluções mais simples são:

• Aquisição de ações do banco
• Compra de ETFs com exposição ao mercado bancário
• Uso de derivativos em índices bancários ou bancos individuais

Compra de ações do banco

Esta é uma das maneiras mais difíceis de ganhar exposição ao setor bancário. O investidor tem que escolher qual dos bancos disponíveis terá o melhor desempenho de uma determinada cesta. A escolha pode ser aplicada tanto às estratégias "long only" quanto às estratégias long-short (assumir uma posição longa em um banco e assumir uma posição curta nas ações de outro banco). Existem muitos bancos listados na bolsa de valores. Um investidor pode comprar ações de bancos universais e de investimento, bem como... do banco central.

Banco Nacional Schweizerische

É o banco central da Suíça. Foi fundada em 1907. Os proprietários das ações são cantões e investidores privados. Apesar do fato de o SNB ter alcançado lucros impressionantes mais de uma vez, ele só pôde pagar um dividendo de 6% do capital social (atualmente 15 francos suíços por ação). O restante dos lucros é distribuído aos cantões e ao governo suíço. O investimento só é possível para investidores com carteiras ricas. Uma ação custa mais de CHF 6500.

Fonte: estudo próprio

Goldman Sachs

É um banco de investimento americano que também fornece vários serviços financeiros. A empresa foi fundada em 1869 e está sediada em Lower Manhattan, em Wall Street. A Goldman Sachs também tem filiais em cidades como Londres, Hong Kong, Tóquio, Salt Lake City, Varsóvia e Bangalore. O banco é um player muito importante no mercado de capitais dos EUA e nos mercados estrangeiros. É também uma das maiores empresas do mundo, pois ocupa o 6º lugar na lista da Fortune 500. O Goldman Sach foi designado pelo American Financial Stability Board como SIFI (Systemically Important Financial Institution). O Goldman Sachs tem sido frequentemente descrito (junto com outros bancos de investimento) como "cúmplice" na crise do subprime em 2007-2009. Por outro lado, o Goldman Sachs vem financiando, providenciando financiamento ou auxiliando no IPO de muitas startups por muitos anos . Exemplos incluem empresas como Bumble, Twitter e Robinhood.

Fonte: estudo próprio

Gráfico Goldman Sachs, intervalo W1. Fonte: xNUMX XTB.

JP Morgan Chase

As origens do banco remontam a 1799, quando o The Bank of the Manhattan Company foi estabelecido. Outros consideram a fundação do JP Morgan & Co. em 1871. O banco participou ativamente da salvação do sistema financeiro americano ao assumir o Bear Stearns e o Washington Mutual em 2008. No final do primeiro trimestre de 2022, era o maior banco dos Estados Unidos. Assim como o Goldman, o JP Morgan é conhecido por seu banco de investimentos. Por possuir também atividades paralelas, é considerado um banco universal. Possui a maior fatia do mercado de varejo nos EUA (em termos de tamanho dos depósitos) e é o maior emissor de cartões de pagamento nos EUA. É também o maior banco de investimento do mundo (em termos de comissões geradas). No final de 2021, o JP Morgan Chase tinha mais de US$ 3 bilhões em ativos sob gestão. Todo o banco gera 100% de suas receitas na América do Norte (principalmente nos EUA).

Fonte: estudo próprio

Gráfico JP Morgan, intervalo W1. Fonte: xNUMX XTB.

Deutsche Bank

As origens do banco remontam a 1870, quando foi criado um banco para apoiar os investimentos estrangeiros e as exportações alemãs. É um banco universal com sede na Alemanha. É a maior instituição financeira e componente da Alemanha Índice DAX. Atualmente, o banco emprega mais de 80 pessoas. Vale a pena notar que mesmo há vinte anos era um dos 000 maiores bancos do mundo. Em 10, o Deutsche Bank era a 1999ª maior empresa de gestão de ativos. Após a crise de 4-2007, o banco não consegue voltar ao caminho do crescimento. Nos últimos 2009 anos, o preço das ações do Deutsche Bank caiu mais de 10%. As atividades do banco concentram-se em áreas como: banco de investimento, gestão de ativos, banco de varejo, banco corporativo e banco privado. Há alguns anos, a difícil situação do banco resultou em rumores sobre a fusão planejada dos dois maiores bancos da Alemanha (Deutsche Bank e Commerzbank). Atualmente, os planos de fusão dos dois bancos estão de lado.

Fonte: estudo próprio

Carta do Deutsche Bank, intervalo W1. Fonte: xNUMX XTB.

PKO banco polaco

A história do banco remonta a 1919, quando o Pocztowa Kasa Oszczędności foi estabelecido pelo decreto de Józef Piłsudski. Por um curto período de sua história, o banco operou como parte do Banco Nacional da Polônia (1975 - 1987). Em seguida, tornou-se uma unidade independente novamente. O PKO BP é o maior banco universal da Polônia. O PKO BP é o maior banco da Polônia em termos de depósitos. Em 2021, os ativos do banco ultrapassaram PLN 400 bilhões, enquanto o número de clientes ultrapassou 11 milhões. Vale ressaltar que somente em 2021, o banco concedeu créditos e empréstimos no valor inferior a 250 bilhões de PLN. O banco se concentra no desenvolvimento do mobile banking. O aplicativo IKO já é utilizado por 6,1 milhões de clientes. O acionista minoritário é o Tesouro do Estado polonês. O banco opera bancos privados, corporativos e de investimento. O banco também tem seu próprio Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych e atividades de corretagem.

Fonte: estudo próprio

Gráfico PKO BP, intervalo W1. Fonte: xNUMX XTB.

BNP Paribas

É um dos maiores bancos europeus. É um dos componentes do índice CAC 40. O banco foi criado como resultado da fusão do BNP (Banque Nationale de Paris) e Paribas (Banque de Paris et des Pays-Bas). A referida fusão ocorreu em 2000. É um banco universal, possui banco estacionário e online. Tanto clientes individuais como empresas podem utilizar os serviços do banco. O BNP Paribas também dispõe de amplos serviços de gestão de ativos e corretagem. Gera a maior parte de suas receitas na Europa. Os mercados americano e asiático são os próximos. O banco separa três segmentos: Commercial & Personal Banking (55% das receitas), Investments & Protection Services (14%) e Corporate & Investment Banking (31%). Em 2021, o banco empregou mais de 190 funcionários, dos quais mais de 000 trabalham para o C&P Banking. O banco está listado, entre outros na bolsa Euronext e na Bolsa de Valores de Varsóvia.

Fonte: estudo próprio

Carta do BNP Paribas, intervalo W1. Fonte: xNUMX XTB.

Banco Industrial e Comercial da China

É um dos maiores bancos do mundo. De acordo com o ranking The Top 1000 World Banks elaborado pela The Bankers, o ICBC foi classificado em primeiro lugar. O banco foi fundado em 1984 como um banco estatal. Após a reestruturação da empresa, o banco estreou nas bolsas de valores de Hong Kong e Xangai em 2006. Apesar de sua estreia na bolsa, ainda é uma instituição estatal, pois 70% das ações são de propriedade do governo chinês por meio de seus veículos ou agências de investimento. Devido à sua operação na China, a escala da operação deste banco é difícil de imaginar para um banco europeu típico. Em 2021, o ICBC tinha mais de 9,6 milhões de clientes corporativos e mais de 700 milhões de clientes de varejo. O banco possui uma rede de mais de 15 agências e mais de 700 caixas eletrônicos.

Fonte: estudo próprio

Investir em ETF

Os ETFs são a maneira mais fácil de investir no setor bancário. Graças a este instrumento financeiro, é possível comprar uma cesta de ações bancárias a baixo custo. Ao pagar uma comissão, o investidor tem exposição às ações de dezenas de bancos. Se um investidor quisesse construir ele próprio uma composição semelhante da carteira, pagaria uma comissão muito maior e precisaria de um capital muito maior. Outra vantagem dos ETFs são seus baixos custos de gestão, que são inferiores aos cobrados em fundos com gestão ativa. Abaixo, caracterizamos brevemente ETFs selecionados com exposição ao mercado bancário:

ETF MSCI World Financials UCITS

Estabelecido em 2016 e até agora levantou £ 427 milhões sob gestão. O ETF segue o MSCI World Financials Index. Assim, ao investir neste ETF, o comprador obtém exposição ao mercado de grandes e médias empresas de mercados desenvolvidos que atuam no setor financeiro. A composição do ETF é atualizada trimestralmente. Pouco mais da metade dos ativos (51%) são investidos em empresas americanas. As empresas canadenses (10%) e o Reino Unido (6%) são os próximos. A taxa anual de administração do fundo é de 0,25%. Entre os 5 principais componentes do índice estão:

• Berkshire Hathaway
• JP Morgan Chase
• Bank of America
• Wells Fargo
• Royal Bank of Canada

Invesco KBW Banco ETF (KBWB)

É um ETF com mais de US$ 5 bilhão em ativos sob gestão em 2022 de julho de 1,7. Este instrumento imita o desempenho do índice KBW Nasdaq Bank. Ao investir no ETF, o comprador obtém exposição ao setor bancário dos EUA. É dominado por grandes empresas, que são responsáveis ​​por 94% dos ativos sob gestão. A taxa anual de administração do fundo é de 0,35%. Entre os 5 principais componentes do índice estão:

• Wells Fargo
• US Bancorp
• Citigroup
• JP Morgan Chase
• Bank of America

Derivativos com exposição ao setor bancário

Essa é uma solução para quem prefere usar alavancagem em seus investimentos. Existem muitos futuros em índices "bancários". Um exemplo é Futuros de bancos EURO STOXX® (FESB). É um instrumento financeiro muito líquido. No final de 6 de julho de 2022, os futuros da FESB com execução em setembro tinham mais de 1,8 milhão de contratos em aberto. O multiplicador do contrato é de € 50 por 1 ponto. Como resultado, o valor nocional de um contrato foi de cerca de € 7 em 2022 de julho de 3900. O índice dá exposição aos maiores bancos da União Europeia listados em bolsas de valores.

Corretores de Forex que oferecem ETFs e ações

Como investir em bancos? Claro que a opção mais simples é comprar apenas ações, mas para quem quer diversificar e equilibrar bem o seu portfólio, investir em empresas de dividendos através de ETFs inteiros será uma escolha melhor. Um número crescente de corretores forex tem uma oferta bastante rica de ações, ETFs e CFDs para estes instrumentos.

Por exemplo em XTB Hoje, podemos encontrar mais de 3500 instrumentos de capital e 400 ETFs, um Saxo Bank mais de 19 empresas e 000 fundos ETF.

corretor
País	Polska	Dania	Chipre *
Número de trocas em oferta	16 trocas	37 trocas	24 trocas
Número de ações na oferta	aproximadamente 3500 - ações por volta de 2000 - CFDs sobre ações	19 - ações 8 - CFDs sobre ações	aproximadamente 3 - CFDs sobre ações
A quantidade de ETF em oferta	aproximadamente 400 - ETF aproximadamente 170 - CFD em ETF	3000 – ETF 675 - CFD sobre ETF	aproximadamente 100 - CFD em ETF
comissão	0% de comissão até EUR 100 faturamento / mês	de acordo com a lista de preços	O spread depende do instrumento
Depósito mínimo	0 zł (recomendado no mínimo PLN 2000 ou USD 500, EUR)	0 PLN / 0 EUR / 0 USD	500 zł
Plataforma	xStation	Saxo Trader Pro Saxo Trader Go	Plataforma Plus500
	REVISÃO	REVISÃO	REVISÃO
	ABRIR UMA CONTA	ABRIR UMA CONTA	ABRIR UMA CONTA

* Oferta PLUS500 CY

Os CFDs são instrumentos complexos e apresentam um alto risco de perder dinheiro rapidamente devido à alavancagem. De 72% a 89% de contas de investidores de varejo registram perdas monetárias como resultado da negociação de CFDs. Pense se você entende como os CFDs funcionam e se você pode arcar com o alto risco de perder seu dinheiro.

Como medir a eficiência do banco

Caso o investidor pretenda ele próprio selecionar empresas para a carteira, deverá aplicar os critérios de seleção de empresas. Um exemplo pode ser:

• ROE
• ROA
• Margem de juros líquida
• NPL

ROE é o retorno sobre o patrimônio líquido. Este indicador permite determinar quanto lucro o banco gera com seu capital próprio. Quanto maior o índice, teoricamente melhor a eficiência operacional do banco. A exceção é quando o alto ROE resulta de um patrimônio anormalmente baixo. Isso pode significar que o banco não tem capital suficiente para lidar com as condições macroeconômicas mais precárias.

ROA é a rentabilidade dos ativos detidos. O índice é calculado dividindo o lucro líquido pelo ativo total. Quanto maior o ROA, melhor a gestão de ativos do banco. Como resultado, esse banco tem a chance de se desenvolver mais rapidamente do que a concorrência.

Margem de juros líquida (NIM) é a diferença entre os rendimentos gerados pelos empréstimos concedidos e os custos de obtenção de capital (por exemplo, juros de depósitos). O NIM tende a seguir as taxas de juros. Quanto mais altas as taxas de juros de mercado, o NIM deve subir. Isso ocorre porque a taxa de juros dos empréstimos reage mais rapidamente a um aumento das taxas de juros do que a taxa de juros dos depósitos.

NPL é diferente “Empréstimos inadimplentes”. Este é um indicador que mostra quantos empréstimos estão atrasados ​​em mais de 90 dias. Em regra, considera-se que o nível seguro de NPL ronda os 2%.

Cuidado com as fintechs

Embora os bancos tenham uma posição dominante no mercado financeiro por décadas (quase sem alternativas), uma concorrência formidável surgiu nos últimos anos - as fintechs. A Fintech é uma empresa que atua no mercado financeiro, que muitas vezes possui serviços que coincidem em parte com a oferta do banco. Isso resulta em "mordiscos" no segmento bancário. Os exemplos incluem empresas que coletam e tomam dinheiro emprestado, fornecem serviços de corretagem sem custo ou oferecem o serviço BNPL (Compre agora, pague depois). É claro que os bancos estão respondendo a essa competição desenvolvendo serviços bancários online para atrair clientes mais jovens.