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Quão profundo o mercado de urso poderia ser
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Quão profundo o mercado de urso poderia ser

criado Forex ClubJunho 14 2022

Na segunda-feira, um mercado de urso começou nos EUA, as quedas nos últimos cinco meses ultrapassaram 20%. Em média, um mercado em baixa representa um declínio de 38% com duração de 19 meses. Depois, porém, geralmente vem um bull market, que dura 4 vezes mais e, em média, traz um aumento de 180%. Teremos que esperar o boom, enquanto amanhã teremos outra alta de juros nos EUA.


Sobre o autor

Paweł Majtkowski - analista eToroPawel Majtkowski - analista eToro no mercado polonês, que compartilha seus comentários semanais sobre as informações mais recentes do mercado de ações. Paweł é um especialista reconhecido em mercados financeiros, com vasta experiência como analista em instituições financeiras. Ele também é um dos especialistas mais citados na área de economia e mercados financeiros na Polônia. Ele se formou em estudos de direito na Universidade de Varsóvia. Ele também é autor de muitas publicações na área de investimentos, finanças pessoais e economia.


As chances de um fim aos declínios são pequenas

Na segunda-feira, a queda do americano Índice S & P500 ultrapassou 20%, o que significa o início de um mercado em baixa. Este pode não ser o fim dos declínios, no entanto, o risco de uma recessão global está se tornando cada vez mais real. E podemos estar esperando mais 20 por cento. diminuir como média mercado de urso no S&P500, embora raro, durou 19 meses e fechou com queda de 38%. (ver diagrama). Atualmente, estamos lidando com um desconto de 21%. dentro de 5 meses. Nesta situação, a recuperação gradual da economia (em forma de U) continua a ser o cenário base de investimento. No entanto, devemos investir defensivamente para lidar bem com os riscos crescentes.

gráfico de baixa

Recessão possível, mas não certa

O risco de uma recessão está aumentando, mas ainda não tão alto que seja inevitável. Até agora, o crescimento econômico nos EUA permaneceu resiliente, os consumidores estão economizando muito e as empresas têm margens recordes. No entanto, quanto mais tempo a inflação permanecer alta, maior o risco de recessão. A atual liquidação do mercado esteve principalmente relacionada com a reavaliação de empresas que eram consideradas demasiado caras. Atualmente, a relação P/L dos EUA caiu para quase 16x, o que está abaixo da média de 10 anos. A situação do mercado de trabalho americano, onde os salários vêm subindo desde o início do ano, também não é indicativa de recessão. Normalmente, em caso de recessão, eles caem 20%.

Nos EUA, as taxas vão subir amanhã

Amanhã veremos uma decisão sobre as taxas de juros dos EUA, que provavelmente serão aumentadas em 50 bp. Os dados de sexta-feira sobre o aumento da inflação nos EUA são encorajadores FED para aumentar as taxas mais rapidamente e para um nível mais alto do que o esperado anteriormente. Em breve veremos também o primeiro aumento das taxas de juros na zona do euro, onde as taxas ainda não foram aumentadas. O aumento das taxas reduzirá o crescimento na Europa. Parece que a China, se recuperando da pandemia, pode ser o único motor de crescimento do mundo por enquanto. Em um cenário de inflação mais alta e taxas de juros mais altas, o rendimento dos títulos do governo americano de 10 anos subiu para mais de 3,3%. O crescente custo de capital afeta os fluxos financeiros nas empresas, e isso afeta particularmente o setor de tecnologia. Roupa continua caro, e como a oferta dessa commodity é limitada na situação atual, o mercado não está atento às possíveis perspectivas de queda da demanda em decorrência da recessão.

No entanto, vale lembrar como é a previsão de longo prazo de um mercado de baixa e alta. Como mencionado acima, enquanto o mercado de urso médio do S & P500 dura 19 meses, o mercado de urso médio é de 60 meses. Durante esse período, os preços aumentam em média 180%. É o mercado em baixa que constrói as bases econômicas para o boom, reduzindo as avaliações e forçando as empresas a operar com mais eficiência. Isso é o que está acontecendo agora, as avaliações já despencaram, as condições financeiras das empresas estão se restringindo e os bancos centrais estão aumentando as taxas para combater a inflação persistentemente crescente.

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Sobre o autor
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