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Como analisar as empresas? Fundamentalmente ou tecnicamente?
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Como analisar as empresas? Fundamentalmente ou tecnicamente?

criado Natalia BojkoAgosto 2 2022

Como analisar as empresas? Fundamentalmente ou tecnicamente? Um investidor iniciante e desesperado por uma estratégia que não funcionou até agora certamente enfrentará esse dilema. Em grande medida, a resposta a essa pergunta está em nós mesmos, ou seja, em nossas preferências. No início de sua jornada com o investimento em títulos, vale a pena definir o objetivo, o horizonte de tempo e o capital que você deseja investir ao investir em ações. Para que tudo isso é necessário? Você saberá sobre isso lendo o artigo abaixo.

Se identifique

O momento chave na hora de escolher um método de análise da empresa é considerar em quais parâmetros queremos prestar mais atenção e com o que realmente nos importamos. Devemos considerar que capital temos, por quanto tempo queremos investi-lo no mercado, definir o objetivo do investimento e qual a taxa de retorno que nos interessa.

Começaremos com a questão mais simples, ou seja, determinar por quanto tempo queremos que a empresa trabalhe para nosso lucro. É claro que podemos escolher diferentes formas de investir, desde o aumento do valor do título ao longo do tempo, até a colocação em empresas que pagam dividendos regularmente, até a procura de tendências curtas. No entanto, a questão é que se sonhamos em "manter" as empresas e aumentar seu valor ao longo do tempo, vamos desistir análise técnica. Por quê? Esta ferramenta é eficaz na determinação de movimentos de curto prazo no mercado de ações. Graças a ele, podemos (no investimento de longo prazo) apenas traçar uma certa tendência (tendência), examinar o comportamento do preço em determinados volumes e o possível momento de entrar em uma transação, mas nada mais. Ao investir capital em ações por um longo período de tempo, não faz sentido seguir os níveis de sobrecompra e sobrevenda, por exemplo, em Indicador RSI.

Então, vamos supor que quanto mais tempo planejamos investir em ações, mais analisamos nossa análise para encontrar sinais técnicos de compra/venda. Na minha opinião, AT é útil, por exemplo, no day trading de empresas, com a ênfase de que precisamos de ativos líquidos, grande capital e baixos custos de transação.

Capital, retorno e lucro

Também vale a pena considerar as taxas reais de retorno. Real é uma palavra muito boa e chave. Se formos à bolsa de valores com a intenção de comprar ações e ganhar 400% nelas dentro de um mês, vale a pena considerar se as ações são o instrumento certo para nós. Atualmente ativado Warsaw Stock Exchange há possibilidades bastante limitadas de jogar por um curto período (para quedas) nos títulos das empresas, portanto, devemos nos concentrar em procurar aqueles que realmente nos darão lucro na forma de um aumento em seu valor ou pagamento de dividendos . Vale ressaltar que bons investidores podem gerar um resultado de 25 a 30% ao ano.


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Ao escolher uma conta de corretagem, devemos prestar atenção especial aos custos de manutenção e custos de transação, possíveis comissões por transferências para outros bancos e taxas mínimas de transação. Se tivermos uma pequena quantia na conta, por exemplo, PLN 1000, mantê-la por PLN 50 por ano gera um custo considerável para nós na forma de 5% do capital inicial. Supondo que queremos jogar no curto prazo, engajando todo o capital (por exemplo, por alguns dias), até nossa empresa gerou 3% de lucro para nós, fazendo pedidos (compra + venda) com mín. comissão sobre o pedido na forma de PLN 5 ou 0,39% come 1% do nosso capital comprometido. E se a empresa seguir uma direção não assumida por nós? Já estamos 1% atrás no início. Esse custo aumenta quando você joga com um depósito menor ou o divide em, por exemplo, 2 empresas. Levando em conta os menores depósitos alocados em ações, é melhor acumulá-los por um período maior devido aos menores custos de transação. Esse princípio também deve funcionar ao transferir, por exemplo, parte de nossas economias para investimentos em ações.

Considere o exemplo a seguir. Por 3 meses, reservamos o valor de 200 PLN (em 3 meses temos 600 PLN). Compramos ações da mesma empresa todos os meses. O custo real de uma transação é de 5 PLN ou 0,39% do valor do pedido (se o valor for superior a 5 PLN). A compra de ações pelo valor economizado é de 5 × 3, o que nos dá 15 PLN (3 transações, 1 em um mês pelo valor de 200 PLN). Nosso investimento inicial (excluindo custos de venda) é 2,5% negativo, sem incluir a média de preço. Se esperássemos e enviássemos o mesmo pedido de 600 PLN (sem dividi-lo em 3 tranches), o custo real de nossa transação seria de 0,83%. Vale a pena usar esse método quando pretendemos comprar títulos por um prazo maior e quando as condições de mercado (volatilidade) estão do nosso lado. Simplificando, quando o preço não está em uma tendência forte, mas em uma consolidação.

Tecnologia ou fundamentos em ação?

Depois de determinar os parâmetros acima, podemos ajustar a análise a eles. O primeiro método - técnico é baseado no estudo do gráfico. Não estamos muito interessados ​​nos parâmetros financeiros da empresa, sua condição, reputação, etc. Focamos apenas na tabela de preços e com base em várias ferramentas (indicadores, osciladores, médias, linhas de tendência) tentamos pegar e determinar a probabilidade de um movimento específico.

Há mais na proverbial diversão ao analisar as empresas fundamentalmente. Na minha opinião, é preciso algum tempo, praticar e aprender os fundamentos da análise contábil e financeira/econômica para identificar determinados padrões. A análise fundamental exige que nos envolvamos mais na leitura de relatórios, declarações e na avaliação da situação financeira da empresa, de seus funcionários e da administração. Procuramos conhecer a empresa e o setor em que atua (principalmente em termos financeiros) para podermos avaliar a rentabilidade e o sucesso do investimento.


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E a eficácia?

Portanto, é fácil tirar a primeira conclusão sobre a verificabilidade de ambas as análises. Se queremos pegar apenas um movimento curto (que acreditamos que vai durar uma semana / 2 semanas / mês), faz sentido gastar muito tempo conhecendo a situação financeira da empresa? É necessário para nós determinar a tendência? Eu acho que não. Isso pode ser feito observando o preço, que é a análise técnica. Então, vamos considerar o oposto. Queremos engajar nossos recursos por vários anos, com base na tendência de alta prevalecente em seus ativos, sem conhecer os fundamentos da operação e funcionamento da empresa, sua condição financeira, valor, solvência etc.? A resposta também deve ser negativa. Uma tendência por si só não é suficiente. Conhecer o setor, as especificidades da operação e a própria empresa é necessário para avaliar objetivamente em que investimos nosso capital.

Claro que, como em tudo, há exceções. O que quero dizer é que a análise técnica pode andar de mãos dadas com a análise fundamental. Uma boa empresa pode ser fundamentalmente atrativa e ter uma situação técnica favorável em termos de seus ativos.

soma

Vamos estender esses dois métodos descritos brevemente nos artigos a seguir com exemplos específicos de análises. Por outro lado, a lição que devemos aprender com este artigo é que não importa o que usemos, a eficácia e a conscientização da ferramenta utilizada são importantes. O bom senso é o seu melhor conselheiro. Fazer a si mesmo algumas perguntas simples para qualquer forma de análise tornará essa tarefa mais fácil. É melhor estar fora de posição do que tomar uma decisão ruim, que neste caso custa a você perder parte do seu capital.

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Sobre o autor
Natalia Bojko
Graduado pela Faculdade de Economia e Finanças da Universidade de Białystok. Ele tem negociado ativamente nos mercados de moeda e ações desde 2016. Parte-se do pressuposto de que as análises mais simples trazem os melhores resultados. Defensor da negociação de swing. Ao selecionar as empresas para o portfólio, ele segue a ideia de investir em valor. Desde 2019, ele tem o título de analista financeiro. Atualmente trabalho como analista cambial na Trefix e como Gerente do Departamento de Análise Finmex. Ele também trabalha com Investing como editor financeiro e analista. Co-criador do projeto Podlaska Stock Exchange Academy (XNUMXª e XNUMXª edições).