ISM para serviços decepciona enquanto o dólar ganha mesmo assim

Estamos atrás da leitura do ISM para o setor de serviços nos EUA. Isso acabou sendo muito pior do que as expectativas do mercado, o que sugere arrefecimento da demanda entre os consumidores americanos. Destaca-se a queda do índice de preços pagos pelas empresas ao menor patamar em quase três anos. Você pode ver que as altas taxas de juros nos EUA estão começando a afetar cada vez mais a economia.

Apesar dos números piores que o consenso, o dólar valorizou e o principal par de moedas está abaixo de 1,09 novamente. Em Wall Street, prevaleceram as quedas, embora o Dow Jones tenha encerrado o dia com um resultado de +0,2 por cento.

Preocupação do Federal Reserve

Além da divulgação de sexta-feira do mercado de trabalho dos EUA, os investidores esperavam o resultado do ISM de ontem para o setor não manufatureiro dos EUA. Caiu em março para 51,2 de 55,1 pontos. em fevereiro. Economistas consultados pela Reuters previam que o índice cairá para 54,5. Lembre-se que os serviços são o principal setor que impulsiona a situação econômica nos EUA. No momento, é a inflação nessa área que mais preocupa o Fed. Em geral, é mais estável e menos responsivo a aumentos nas taxas de juros.

O setor de serviços continua a se desenvolver, conforme indicado pela pontuação acima do limite de 50 pontos. Você pode ver que os consumidores desviaram seus gastos de bens (que geralmente são comprados a crédito). Já o índice de novos pedidos recebidos pelas empresas caiu para 52,2 pontos. À medida que a demanda esfria, a inflação no setor de serviços começa a diminuirembora permaneça em um nível alto. A medida de preços pagos caiu para 59,5 de 65,6 em fevereiro. É considerado um bom preditor da inflação do PCE, que é a imagem preferida do Fed da dinâmica de crescimento dos preços. A queda nos preços pagos também reflete a continuidade da melhoria da oferta.

NFP mais fraco do que o suposto?

O índice de entregas ao setor de serviços caiu de 45,8 pontos para 47,6. em fevereiro. Uma leitura abaixo de 50 indica uma taxa mais rápida dessas entregas. O emprego nesta área da economia americana também desacelerou. O subíndice que o descreve caiu para 51,3 de 54,0 pontos. um mês antes. Isso sugere que o relatório NFP de amanhã pode ser mais fraco do que o esperado. Este é mais um sinal de arrefecimento do mercado de trabalho, após a decepcionante pesquisa JOLTS, que soubemos na terça-feira.

O mercado futuro mudou ligeiramente sua avaliação dos movimentos futuros do Fed. A trajetória implícita das taxas de juros ainda mostra uma variação de 25 bps. de 47 por cento probabilidade em maio e uma redução no custo do dinheiro até o final do ano em um total de mais de 80 bps. O rendimento dos EUA de 2 anos caiu 5 bps para 3,78%. e o de 10 anos para 3,31 por cento.

Surpreendentemente, o dólar americano ganhou durante a sessão de ontem, e um movimento mais forte foi observado em 16:00 quando os dados macro descritos acima viram a luz do dia. Taxa de câmbio EUR / USD estava abaixo de 1,09 novamente. Termo médio a tendência ascendente não foi negada e essa correção pode ser apenas algum tipo de resfriamento antes do ataque do nível da rodada 1,1. Até agora, o pior desempenho da economia americana fez com que o mercado começasse a precificar com mais força uma virada na política do Federal Reserve. Neste caso, a reação foi diferente.

Fonte: Łukasz Zembik, Corretores OANDA TMS