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Os investidores do mercado de ações quebraram as mãos na semana passada. Este pode ser melhor?
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Os investidores do mercado de ações quebraram as mãos na semana passada. Este pode ser melhor?

criado Daniel KosteckiFevereiro 27 2023

É difícil chamá-lo de outra coisa senão quebrar os investidores que esperam novos aumentos nos índices de ações, que começaram este ano. Em suma, na semana passada nada foi propício a tal narrativa, que pode se manifestar na capitulação dos touros da bolsa, para deleite dos que apostam em quedas de preços.

Índice S&P 500 terminou a semana passada com uma queda de mais de 2,6 por cento, que foi a terceira semana consecutiva de queda e a maior liquidação semanal desde dezembro. O índice de ações de tecnologia Nasdaq 100 caiu mais de 3 por cento, que também foi a pior semana desde o início de dezembro. Dow Jones também caiu cerca de 3 por cento, que foi a pior semana para este índice desde setembro de 2022. Na Europa, foi um pouco melhor, já que o alemão DAX caiu 1,76 por cento, que também foi a pior semana desde o início do último mês do ano passado.

Quais empresas os investidores estão vendendo e quais devem ficar de olho nesta semana?

Ações que mais perderam em Índice Nasdaq 100, incluindo ações Mederna (-16,4%) ou Rivian Automotive (-14,48%), é esta empresa que deve anunciar os seus resultados esta semana (28.02) como potencial concorrente da Tesla. Lembre-se de que, quando a Rivian apresentou seu relatório do terceiro trimestre, havia otimismo de que o preço das ações havia se estabilizado à medida que a empresa começava a aumentar sua capacidade de produção.

A empresa de carros elétricos conseguiu produzir 7 veículos, entregando 363 deles. Isso eleva a produção total para mais de 6 desde o início do ano, o que significa que pelo menos 584 veículos precisarão ser entregues no quarto trimestre para atingir a meta anual de 15. Adicionar um segundo turno de produção ao Normal deve ajudar muito nesse sentido meta , e terá que cumprir, visto que a empresa tem 000 pré-encomendas para atender.

A receita do terceiro trimestre ficou ligeiramente abaixo das expectativas em US$ 536 milhões, enquanto o prejuízo líquido trimestral foi de US$ 1,7 bilhão, ou US$ 1,57 por ação. As perdas anuais devem ficar em torno de US$ 5,4 bilhões e, embora a empresa ainda tenha bastante caixa, o aumento dos custos pode representar um problema, a menos que a Rivian aumente os preços nos próximos meses. Desde que os dados de novembro foram divulgados, o preço das ações caiu para uma mínima recorde. Isso está relacionado ao aumento das taxas de juros nos EUA, que tornam o investimento em empresas deficitárias menos atraente. As perdas do quarto trimestre devem ser de US$ 1,91 por ação.

No DAX alemão da semana passada, Fresenius SE (-9,49%) e BASF SE (-9,12%) perderam mais, e esta semana mais dados macroeconômicos e declarações de representantes do banco central podem atrair atenção. Parece que as leituras mais importantes para a bolsa de valores alemã podem ser dados de inflação. Muita atenção tem sido dada ao fato de que o Índice de Preços ao Consumidor (IPC) de janeiro caiu drasticamente de 9,2% em dezembro para 8,6% em janeiro. Isso certamente é encorajador, assim como os declínios acentuados no índice de preços ao produtor (IPP).

No entanto, essas quedas acentuadas não se refletem nos preços básicos e os salários continuam subindo. No momento da publicação dos dados do CPI de janeiro, o núcleo do CPI estava em um nível recorde de 5,2%. Desde então, foi revisado em alta para 5,3%. Isso provavelmente será um grande problema para Banco Central Europeu.

Já hoje, Christine Lagarde em entrevista ao FT disse que tem todos os motivos para acreditar que o banco central aumentará as taxas em 50 pontos base em sua próxima reunião em março.

Lagarde disse que o BCE aumentaria mais as taxas, se necessário, e confiaria nos dados para tomar decisões sobre as taxas após março. O conselho também está pronto para fazer o que for necessário para trazer a inflação de volta à meta de 2%.

Mudança na valorização das taxas de juros nos EUA

Enquanto isso, nos EUA, após os recentes dados de inflação do PCE acima do esperado, o mercado aumentou as expectativas de ação FED. Agora, cerca de 30 por cento O mercado está precificando a possibilidade de um aumento de 50 pontos-base nas taxas em março, e espera-se que o topo da faixa dos fundos federais caia em 5,5%. Além disso, segundo o mercado, esse patamar deve ser mantido até o final do ano. Anteriormente, o mercado assumia que as taxas de juro não seriam superiores a 4,5 por cento no final do ano. Que outros dados podem ser importantes para o mercado?

Na sexta-feira, os investidores aprenderão as leituras do ISM e do PMI para os EUA. Vale lembrar que muita atenção no mês passado se concentrou no relatório da folha de pagamento não-agrícola de janeiro, no relatório ISM foi quase um evento paralelo, mas pode-se argumentar que foi igualmente importante para moldar a narrativa sobre a economia resiliente dos EUA. O índice ISM de serviços saltou de 49,6 em dezembro para 55,2, enquanto as novas encomendas também subiram de 60,4 para 45,2, o maior nível desde agosto. Os preços pagos permaneceram estáveis ​​em 67,8 e o emprego em 50,0. A resiliência desses números, juntamente com vendas sensacionais no varejo, mostraram que a economia americana cresceu em janeiro. A questão agora é se isso foi mantido em fevereiro. Espera-se que diminua para 54,2 de 55,2, com a taxa de emprego provavelmente sendo o principal indicador para o relatório de folha de pagamento da próxima semana.

Em suma, se os dados de inflação na Europa mostrarem uma nova tendência de desinflação e a economia dos EUA se desenvolver em um ritmo moderado, nem muito rápido, nem muito lento, os mercados podem melhorar esta semana.

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Sobre o autor
Daniel Kostecki
Analista-chefe da CMC Markets Polska. Particularmente no mercado de capitais desde 2007, e no mercado Forex desde 2010.