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Posição da Câmara de Corretoras contra proposta da ESMA
Em dezembro do ano passado, o setor de câmbio foi congelado pela mensagem da ESMA, que assume a implementação de mudanças revolucionárias no mercado de varejo para opções binárias, CFDs e Forex. O regulador europeu está considerando, inter alia, redução da alavancagem de instrumentos derivativos selecionados para o nível 1: 30 e até 1: 5.
Até ao mês de Fevereiro, os investidores e representantes do sector da 5 puderam enviar as suas opiniões sobre as alterações propostas pela ESMA, sobre as quais nós relatamos aqui. O interesse na ação por parte dos varejistas foi enorme. A posição também foi publicada pela Chamber of Brokerage Houses (IDM), a maior organização independente que representa corretoras e corretoras na Polônia.
Posição do IDM em relação a mudanças
O IDM endossou algumas das ideias da ESMA. Segundo a organização, ações que visam aumentar a proteção dos investidores individuais são mais necessárias. Melhorar a segurança dos participantes do mercado é um elemento que requer renovação e adaptação às condições atuais do mercado.
Ao mesmo tempo, o IDM se opõe fortemente a uma redução radical na alavancagem. Segundo a organização, diminuir a alavancagem por si só não afetará a proteção dos clientes. Além disso, tal ação pode excepcionalmente reduzir fortemente a atratividade do mercado europeu de serviços de corretagem e, como conseqüência, causar a migração de clientes para instituições fora da União Europeia.
Em sua opinião, a Câmara de Corretoras defende a solução apresentada pelo Ministério das Finanças polaco, que pressupõe a dependência da quantidade de alavancagem dependendo da experiência do investidor.
Waldemar Markiewicz, presidente do IDM
Waldemar Markiewicz, presidente do IDM:
“Somos a favor de soluções que aumentem de forma realista a proteção dos investidores de varejo. Podemos ver que o maior desafio para a indústria e os supervisores europeus são as atividades ilegais de empresas de fora da UE. Isso requer uma intervenção em primeiro lugar, uma vez que as ações dessas entidades estão além do controle dos supervisores nacionais. E essas empresas são a fonte de muitos abusos de mercado. "
Alavancagem é a base do mercado Forex
Alavancagem é um dos elementos-chave que aumenta a atratividade do mercado Forex. De fato, as amplitudes das mudanças na taxa de câmbio são muito menores em termos percentuais do que no caso dos mercados acionários. No caso de investidores conscientes, muitas vezes a quantidade de alavancagem é um critério decisivo na escolha de uma corretora. Exigências menores de depósito devido ao uso de alavancagem são uma oportunidade para criar várias estratégias de investimento únicas e eficazes.
Waldemar Markiewicz:
“A redução do nível de alavancagem proposta pela ESMA contraria as expectativas de muitos investidores. A IDM apóia a solução proposta pelo Ministério das Finanças, que combina a quantidade de alavancagem com a experiência do cliente. Esta solução ideal protege os investidores inexperientes, ao mesmo tempo que dá aos jogadores experientes a possibilidade de uso eficaz dos produtos do mercado cambial em sua carteira de investimentos. "
Uma redução radical na alavancagem reduzirá significativamente a atratividade do mercado europeu de CFDs. A transferência de investimentos para cantos distantes do mundo, por exemplo, para a Austrália, Rússia ou ilhas exóticas (os chamados paraísos fiscais) nesse cenário parece quase certa. É também uma probabilidade acrescida de migração dos comerciantes para mercados com maior volatilidade (a menor alavancagem será compensada por uma maior variação da taxa de câmbio), por exemplo, a criptomoeda. De acordo com o IDM, reduzir a alavancagem de valores tão baixos não irá cumprir o objetivo principal da ESMA, que é melhorar a proteção e segurança dos clientes de varejo.
Ajuste do mecanismo de parada
Outra proposta da ESMA refere-se ao mecanismo conhecido por nós como Stop-Out, ou seja, Margin Close-Out (MCO). É um elemento do sistema de transações, cuja tarefa é minimizar o risco de criar um débito na conta do negociante. Sua tarefa é fechar todas as transações quando o saldo ficar abaixo de um determinado nível, dependendo do grau de alavancagem.
De acordo com o IDM, a ideia de harmonizar o funcionamento desse mecanismo e os níveis de sua ativação por meio de regulações de cima para baixo é boa. Fixar o MCO em 50% do valor total do depósito, tendo em conta o valor de toda a conta, é um elemento que certamente terá um efeito positivo no aumento da segurança e, mais precisamente, na redução da possibilidade de saque a descoberto. Atualmente, os níveis em que o MCO é ativado são definidos individualmente pelos corretores. A faixa de valores é muito grande - de 90% a apenas 5%.
Em sua comunicação, a Câmara também se refere à proteção permanente contra a criação de saldo negativo na conta do negociante. Segundo o IDM, a introdução desse elemento na oferta deve ser voluntária por parte dos corretores que reconhecem que seus recursos de capital são capazes de fornecê-lo, independentemente das condições e eventos do mercado.
Na grande maioria dos casos, o mecanismo Stop-out protege efetivamente os operadores contra o débito. No entanto, um número crescente de corretores decidiu, de forma independente, introduzir uma garantia antes de o saldo negativo ser criado.
Confira: Corretores e proteção contra débito - Extrato 2018
Aumentar a conscientização do cliente
A Câmara de Corretagem também manifestou apoio à ESMA em relação aos regulamentos de marketing e marketing de informação. Nas atividades de publicidade e promoção, os corretores devem evitar quaisquer ações que estimulem o aumento do envolvimento dos fundos investidos em instrumentos de CFD, ou que visem a realização de investimentos mais arriscados.
Waldemar Markiewicz:
“A padronização da mensagem de alerta de risco é uma das atividades que aumentam a proteção ao consumidor no varejo. Uma mensagem de risco precisa é uma vitrine que distingue as empresas de investimento polonesas em termos de qualidade, operando com base em padrões mais elevados de proteção ao cliente do que as empresas de outras áreas regulatórias, onde a proteção ao cliente é inferior. "
A forma final das alterações que serão introduzidas pela ESMA ainda é desconhecida. Especialistas dizem que a decisão chegará a esperar até abril deste ano.
