Boom do mercado de ações e mercado de baixa. Como você sabe quando eles começam?

Um número muito grande de fenômenos no mundo ao nosso redor são repetitivos e cíclicos. Quero dizer, por exemplo, a hora do dia, a estação ou o ciclo do relógio de pêndulo. Além de serem repetitivos, eles ocorrem com bastante regularidade.

O mercado de alta e o mercado de baixa estão entre os ciclos do mercado de ações. Durante o primeiro (vários aumentos com pequenas correções para baixo) estamos falando sobre o mercado de alta, e durante o segundo (fortes quedas com leves rebotes para cima) estamos falando sobre o mercado de baixa. Os mercados atuais parecem completamente diferentes dos de 30 anos atrás. No entanto, vale a pena considerar como o conhecimento sobre esse assunto pode nos ajudar a investir?

O jogo é curto

Sabe-se que falar sobre o conceito de um mercado de alta ou baixa é muito amplo, dependendo do ciclo de negócios predominante. Se o mercado é dominado pela aversão a ativos de risco e estamos em fase de recessão, sabe-se que o capital “fugirá” das ações para títulos ou commodities mais seguros (principalmente ouro). Naquela época, também podemos falar de um mercado altista, mas para títulos de dívida e mercados de metais preciosos. Portanto, esse conceito deve ser considerado de acordo com o ciclo econômico vigente.

Simplificando, falamos de um mercado de alta ou baixa quando há quedas ou altas de longa duração em um mercado específico. O mercado de urso é geralmente mais curto que o boom.

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Qual é a utilidade de conhecer esses dois conceitos? Em primeiro lugar, escolher uma estratégia específica para as condições prevalecentes no mercado de ações. É mais fácil para nós julgar o "bom momento" para comprar empresas e o momento em que vale a pena manter os estoques sem se desfazer deles a preços baixos. Portanto, devemos conhecer algumas regras muito gerais e estatísticas sobre o mercado em alta e o mercado em baixa.

O setor é desigual ao setor

Vale acrescentar que bearish e boom ocorrem em momentos diferentes em diferentes setores. Um colapso do mercado não acontece ao mesmo tempo em todas as áreas da economia. Depois de observar as crises pelas quais já passamos, bem como as dependências gerais do mercado, pode-se tirar uma conclusão simples (que, claro, nem sempre tem que funcionar no futuro). Normalmente, após um período de quedas, o "primeiro" boom é visível no mercado de câmbio, no dólar.

Então podemos observar aumentos em títulos, no mercado de ações, imóveis e finalmente commodities. As fases individuais podem se sobrepor, mas a ordem correta é mantida.

Modelo do ciclo Kitchin de vários anos

Uma das pessoas que queria apresentar as fases de alta e baixa em mercados individuais foi Joseph Kitchen. sua o modelo de ciclos na bolsa de valores é baseado em vários anos de mudanças curtas no mercado (cerca de 4 anos). Está associado à variação de estoques, preços de atacado, bem como à liquidação das operações interbancárias que ocorrerem naquele momento.

Distingue entre as seguintes fases:

• Fase I: A Recessão Começa - bull market no mercado obrigacionista, bear market nas empresas e recursos naturais
• Fase II: Aprofundando a Recessão - fim gradual do mercado altista no mercado de títulos, o fim do mercado baixista no mercado de ações, quedas nos preços das commodities
• Fase III: O Início da Recuperação - pequenos rendimentos dos títulos (declínio), as ações começam a subir, os preços das commodities estão estáveis
• Fase IV: Expansão em andamento - bear market em títulos, bull market em ações (fortes aumentos), os preços das commodities estão subindo
• Fase V: O Pico do Crescimento - títulos em tendência de queda, as ações estão em alta e as primeiras quedas começam, um forte mercado altista no mercado de commodities
• Fase VI: A Recessão Começa - o fim do mercado em baixa, o início de um forte declínio no mercado de ações, o fim do boom das commodities.

Quanto tempo dura o mercado de alta e o mercado de baixa?

Ao falar sobre a duração de ambos os ciclos, eles devem antes de tudo ser considerados no contexto de um mercado específico. Considerando nossa Bolsa de Valores, o mercado em alta é em média 3 vezes mais longo que o mercado em baixa. A mais longa ocorreu entre 2001 e 2007. Os mercados cresceram em média cerca de 180% e caíram menos de 50%.

Em teoria, um mercado em baixa é considerado pelo menos 20% da queda do mercado de ações. Vale acrescentar que a duração média do bull market (aprox. 30 meses) e bear market (aprox. 10 meses) corresponde à teoria e ao modelo Kitchin apresentados acima. Assume um ciclo baseado em 40 meses.

Pode-se encontrar mais ligações entre o mercado de alta e baixa e, por exemplo, o número de IPOs em um determinado ano, ou comparar mercados emergentes e desenvolvidos para poder identificar os principais sinais para cada um deles mais cedo. No entanto, deve-se ter em mente que cada economia tem uma estrutura específica. Os dados históricos nem sempre podem constituir uma base confiável para referência.

Aqui deve-se ter certa cautela e, por exemplo, os índices devem ser analisados, tendo em vista sua estrutura atual e o “ambiente” de mercado em que operam.