Goldman Sachs - um banco de investimento ou o Vampiro do Inferno de Wall Street? Parte I

Goldman Sachs é uma das instituições financeiras mais famosas do mundo. Em parte devido à sua escala de operação, bem como ao patch frequentemente fixado "manipulador" mercado financeiro. Em um famoso artigo de Matt Taibi, o Goldman Sachs foi comparado a vampiro infernal (Lula Vampiro).

A Goldman Sachs foi fundada em 1869 em Nova York por Marcus Goldman. Ao longo de 150 anos de história, a empresa se transformou de uma pequena entidade em um dos maiores bancos de investimento do mundo. No artigo de hoje, vamos apresentar a história desta instituição e as pessoas que marcaram a história deste banco. Convidamos você a ler!

O início da Goldman Sachs

Marco Goldman. Fonte: wikipedia.com

A empresa foi fundada no final da década de XNUMX e começou a operar no setor financeiro. Era uma pequena empresa que precisava competir em um mercado fragmentado de serviços financeiros. Havia dois aspectos que importavam Relação com cliente ou reputação. As relações eram favorecidas por uma rede de contatos, naquela época graças aos "conhecidos" os negócios podiam se desenvolver muito mais rápido. Por sua vez, ganhar reputação levou anos oferecendo bons serviços a um preço acessível. O herói do artigo de hoje escolheu inicialmente o segundo caminho.

Um dos pontos de viragem foi 1882. Então Samuel Sachs, que era genro do fundador da empresa - Marcus Goldman, ingressou na empresa. O nome foi então alterado para Goldman Sachs & Co. Outro ponto de virada foi em 1896, quando o Goldman Sachs ingressou na associação New York Stock Exchange (NYSE). Isso permitiu que a empresa abrisse suas asas e facilitou a obtenção de uma rede de contatos comerciais.

Dez anos depois de se tornar membro da NYSE, o Goldman Sachs realizou uma oferta pública inicial (IPO) da Sears, Roebuck and Company. O negócio foi possível porque Henry Goldman era amigo de Julius Rosenwald. Nos anos seguintes, o Goldman Sachs tornou-se o organizador de IPOs subsequentes. A lista de clientes incluía empresas como Woolworth e Continental Can. Em 1912, o Goldman Sachs decidiu contratar um sócio que não fosse membro da família Goldman ou Sachs.. Essa pessoa era Henry S. Bowers. Portanto, foi o primeiro passo para o Goldman Sachs abandonar o status de empresa familiar.

A Primeira Guerra Mundial foi o momento em que ocorreu a primeira grande cisão da empresa. As tensões aumentaram a partir da segunda metade de 1914, culminando em 1917. O motivo foi a atitude pró-alemã de Henry Goldman (ele vinha de uma família de imigrantes alemães). Henry Goldman em 1915 expressou publicamente seu apoio à política da Alemanha. Isso inclui por causa dele, o Goldman Sachs renunciou ao co-financiamento para a França e a Grã-Bretanha em 1915. Mesmo assim, alguns sócios ficaram insatisfeitos com isso. Com a entrada dos Estados Unidos na guerra ao lado da Entente, tal situação prejudicou os negócios. Em 1917, por pressão dos sócios, Henry Goldman renunciou ao cargo de sócio da empresa. 

1918 - 1930: de cima para baixo

Os loucos anos XNUMX foram uma época de altos lucros em investimentos e bancos comerciais. A grande alta do mercado estimulou muitas empresas a estrear na bolsa de valores. Isso significava que o Goldman Sachs não tinha problemas para encontrar clientes que precisassem de consultoria financeira. As atividades comerciais também eram cada vez mais tentadoras. O mercado em alta significava que investir agressivamente e alavancar a posição era uma chance de obter lucros acima da média. No entanto, 1929 verificou investidores com grande alavancagem. Muitos investidores famosos da época se viram à beira da falência.

Depois que a bolha dos anos 20 estourou e começou Grande Depressão, Goldman Sachs se viu em sérios apuros. O motivo foram as grandes perdas do fundo fechado Goldman Sachs Trading Corp., fundado em dezembro de 1928, poucos meses antes do crash. Como resultado, o Goldman Sachs reorientou suas operações. Maior ênfase foi colocada nas atividades de banco de investimento e as atividades comerciais foram minimizadas. Ele ajudou a reconstruir a reputação manchada do banco Sidney James Weinbergquem ganhou o apelido Senhor. Wall Street. 

Sidney Weinberg - o filho de ouro de Wall Street

Sidney Weinberg. Fonte: wikipedia.org

A história de Sidney Weinberg é muito interessante. Ele começou com a posição mais baixa no Goldman Sachs. Ele era um zelador assistente com um salário de US $ 3 por semana. Ele tratou, entre outros limpando os sapatos e chapéus dos funcionários do Goldman Sachs. Paul J. Sachs, neto do fundador da empresa, o ajudou a desenvolver sua carreira. Paul Sachs gostou de Sidney e decidiu ajudá-lo. Ele o transferiu para um escritório de advocacia que Sidney havia reorganizado. A empresa, vendo o grande potencial de Weinberg, decidiu cuidar de sua educação. Sidney se matriculou na Browne's Business College, no Brooklyn.

Após a Primeira Guerra Mundial, Weinberg começou sua carreira como comerciante. Em 1925, o Goldman Sachs decidiu comprar para ele um lugar na Bolsa de Valores de Nova York. Foi um grande crédito de confiança. Dois anos depois, fruto de seus sucessos na área profissional e de investimentos, Sidney tornou-se sócio da empresa. Ele trabalhou com Waddill Catchings na Goldman Sachs Trading Corp. Como resultado das perdas, o Goldman estava à beira da falência. No entanto, graças às habilidades de gerenciamento de Weinberg, a empresa deu a volta por cima. Em 1930, Sidney se tornou o chefe da Goldman Sachs e ocupou esse cargo até sua morte em 1969.

Graças ao enorme esforço de Weinberg e dos funcionários da Goldman Sachs, a empresa se reergueu. O aumento da reputação foi evidenciado pela organização da oferta pública inicial (IPO) da Ford Motor Company em 1956. Foi uma grande honra para a empresa, pois venceu a competição com concorrentes muito maiores. A Goldman Sachs vem se desenvolvendo constantemente, também diversificando suas atividades. Um exemplo é a criação de um departamento de análise de mercado. Vale destacar que o banco foi um dos pioneiros na arbitragem de riscos.

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A década de 70: o tempo depois de Weinberg

A Goldman Sachs teve muita sorte com os funcionários da época. Além do mais, a cultura organizacional permitia uma rápida promoção de funcionários de baixo para cima, desde que eles mostrassem habilidades úteis para a empresa. Foi o caso de Gus Levy, que ingressou no Goldman na década de XNUMX. Gus foi o primeiro a usar o bloco de negociação na Goldman Sachs. Seus sucessos no campo comercial permitiram que ele aumentasse sua posição na organização. A partir de 1969, Gus Levy tornou-se Sócio Sênior, o que permitiu desenvolver o segmento de trading na empresa.

Levy também mudou a filosofia de investimento do banco. Pode ser caracterizado como sendo"ganancioso a longo prazo". Isso significava que o Goldman Sachs deveria se concentrar em maximizar os lucros a longo prazo. Segundo Gus, as perdas no curto prazo não devem ser motivo para mudar a estratégia de investimento. Levy também convenceu os sócios a reinvestir uma parte significativa de seus ganhos nas operações do banco. Isso foi para encorajar os parceiros a olhar para as atividades da Goldman Sachs no longo prazo.

Em 1970, foi aberta a primeira filial no exterior - a escolha recaiu sobre Londres. Justo quando parecia que o futuro da empresa era brilhante, ocorreu a maior falência da história da economia americana. No mesmo ano em que o Goldman Sachs abriu uma filial no exterior, a Penn Central Transportation Company entrou em colapso. A empresa entrou em colapso apenas dois anos após sua formação. O Goldman Sachs estava envolvido na emissão de dívida da empresa por US$ 80 milhões. Isso manchou a reputação do banco. O que é pior, o Goldman esteve envolvido em vários processos judiciais, o que poderia ter questionado a continuidade das operações do banco.

No entanto, o banco saiu ileso novamente. Já em 1972, o Goldman abriu um departamento responsável pela Wealth Management como resultado do interesse dos clientes. No início, a atividade centrou-se no mercado de títulos de dívida. Com o tempo, a oferta foi significativamente ampliada. A bênção foi o colapso do Sistema Bretton Woods, que trouxe taxas de câmbio flutuantes. Por um lado, permitiu encontrar clientes que necessitavam de serviços de assessoria na área de gestão de risco cambial, por outro, criou uma oportunidade para desenvolver atividades de trading.

John C. Whitehead. Fonte: Wikipédia.org

Em 1974, a Goldman Sachs foi novamente pioneira no mercado. Foi o primeiro banco de investimento a desenvolver, implementar e disseminar uma estratégia denominada "Cavaleiro branco". Essa é uma estratégia que se baseia em uma "aquisição amigável" a um preço justo. O objetivo era proteger a empresa de uma possível aquisição hostil. O cavaleiro branco trabalha com a gestão da empresa em risco e desenvolve uma estratégia que é mais benéfica para os acionistas da empresa. Em 1974, a Goldman Sachs protegeu a Electric Storage Battery de aquisições hostis pela International Nickel e Morgan Stanley.

Em 1976, John L. Weinberg, filho de Sidney Weinberg, tornou-se um dos dois sócios seniores da empresa.. Um dos frutos da cooperação entre John L. Weinberg e John C. Whitehead foi o desenvolvimento de 14 regras de negócios às quais o Goldman Sachs se refere hoje. As regras incluem, entre outras:

• colocar os interesses do cliente em primeiro lugar
• cuidando de sua reputação, funcionários e capital,
• preocupação com o bem-estar dos acionistas.

1980 – 2000: outro período de desenvolvimento dinâmico

Em 1981, o Goldman Sachs assumiu J. Aron & Company, especializada no comércio de matérias-primas e produtos agrícolas (principalmente negociando futuros em ouro i café). Com a aquisição da J. Aron, o Goldman Sachs juntou-se a Lloyd Blankfein, que desempenhou um papel muito importante na história do banco nos anos seguintes. Foi Blankfein quem foi CEO deste banco nos anos de 2006 - 2018. Assim, foi um dos poucos Administradores-gerentes que "sobreviveu" à crise do subprime nos Estados Unidos.

Em 1985, o Goldman Sachs participou de uma oferta pública inicial REIT. O valor das propriedades então pertencentes à Rockefeller Center Properties Inc foi então estimado em cerca de US$ 1,6 bilhão. Naquela época, foi a maior estreia de REIT na história dos Estados Unidos na época. A referida empresa era proprietária do Rockefeller Center.

Um ano depois, foi criado o segmento Goldman Sachs Asset Management (GSAM), que tratava da gestão de fundos próprios de investimentos e hedge funds. 1986 é também a época da estreia Microsoft. Ele aconselhou o Goldman Sachs no IPO, é claro. No final da década de XNUMX, houve também uma expansão das atividades no exterior. O Banco esteve presente nas mais importantes bolsas desenvolvidas fora dos Estados Unidos: a London Stock Exchange e a Tokyo Stock Exchange. No Reino Unido, o banco rapidamente se juntou ao grupo de líderes no mercado de M&A.

O colapso da União Soviética e a transformação política do Bloco Oriental criaram grandes oportunidades de desenvolvimento para o banco. O período de privatizações de empresas estatais, ocorrido a partir do início dos anos 90, foi particularmente lucrativo. Em 1994, o banco abriu sua primeira agência na República Popular da China. O motivo foi o desejo de participar do mercado chinês em rápido desenvolvimento.

No início dos anos 90 o banco desenhou o GSCI (Goldman Sachs Commodity Index)que acompanha o comportamento das matérias-primas mais importantes. O índice é a referência de muitos fundos que investem no mercado de commodities até hoje.

Fonte: wikipedia.org

O período da década de 90 foi uma época de grande alta no mercado de ações americano. Nem a crise mexicana nem a asiático e russo. A dinâmica de crescimento foi favorecida pela maior abertura das economias do Bloco de Leste e da China, que por um lado aumentou a procura de produtos ocidentais e por outro ofereceu potencial para reduzir os custos de produção. O setor de empresas de tecnologia também se desenvolveu de forma dinâmica. Goldman também estava lá. Em 1996, o banco participou do IPO de uma das estrelas daqueles anos - o Yahoo!. Dois anos depois, eles foram um dos principais organizadores da NTT DoCoMo OPO. A empresa japonesa de telecomunicações levantou mais de US$ 18 bilhões em seu IPO.

1999 - Goldman Sachs torna-se uma empresa pública

Por muitos anos houve discussões dentro do banco sobre a possibilidade de se tornar uma empresa de capital aberto. Muitos dos dirigentes do banco tentaram convencer os sócios a dar esse passo. No entanto, não foi tão simples. Os sócios temiam que o Goldman perdesse sua cultura organizacional. As tentativas de persuasão dos sócios mais velhos não deram em nada. Nem Sidney Weinberg nem a dupla Robert Rubin & Steve Friedman conseguiram convencer os sócios a dar esse passo. No final da década de 90, o Goldman Sachs era o último grande banco de investimento que não era negociado publicamente.

As altas avaliações de mercado finalmente convenceram os sócios do Goldman Sachs a transformar o banco em uma sociedade anônima. O IPO do banco de investimento ocorreu em maio de 1999. De acordo com a oferta, 12,6% das ações do banco foram para investidores em uma oferta pública. Por sua vez, 221 sócios receberam um total de 48,3% das ações da empresa. Outros 21,2% das ações foram transferidos para bancários que não ocupavam o cargo de sócio. Os 17,9% restantes foram para ex-sócios, investidores de longo prazo e Sumitomo Bank e Kamehameha Schools. Henry Paulson tornou-se o CEO e presidente do Conselho de Administração. A empresa arrecadou mais de $ 3,5 bilhões para o desenvolvimento da organização.

Os fundos do IPO ajudaram a concluir a aquisição da Spear, Leeds & Kellogg por US$ 6,3 bilhões. A empresa foi comprada com emissão de ações e dinheiro. O valor de US$ 4,4 bilhões foi em ações do Goldman Sachs, enquanto US$ 1,9 bilhão foi pago em dinheiro. Spear, Leeds & Kellogg lidou com i.a. oferecendo serviços de compensação e atividades de formador de mercado na Bolsa de Valores de Nova York.

2001 – 2008: boom de matérias-primas e boom imobiliário

É o começo do século XNUMX estouro da bolha do mercado pontocom. Isso significava que o período de grandes fusões e estréias espetaculares de empresas de tecnologia e telecomunicações era coisa do passado. Isso não significa que o Goldman Sachs parou de crescer. A presença em mercados em desenvolvimento, que experimentaram um boom relacionado ao aumento dos preços dos hidrocarbonetos, ajudou.

Em 2001, Goldman Sachs (especificamente Jim O'Neil) cunhou pela primeira vez o termo BRIC sobre economias em desenvolvimento dinâmico Brasil, Rússia, Índia oraz Queixo. Com o tempo, o sufixo S (África do Sul) foi adicionado a esta sigla. Na onda do sucesso do BRIC, que rapidamente chegou à mídia, Goldman cunhou o termo "The Next Eleven". Entre os países incluídos na lista dos 11 estavam, entre outros: Bangladesh, Egito, Indonésia, Turquia, Vietnã e Coreia do Sul.

Lloyd Blankfein. Fonte: wikipedia.org

Em 2004, Lloyd Craig Blankfein, que trabalhava no banco desde 1981, foi nomeado COO.. Dois anos depois, ele se tornou CEO depois que Henry Paulson se tornou o 74º secretário do Tesouro dos Estados Unidos. Foi Blankfein quem apoiou fortemente o envolvimento do banco no mercado de commodities. O boom das matérias-primas permitiu aumentar significativamente as receitas e os lucros do banco. Entre 2003 e 2007, a receita aumentou de US$ 16 bilhões para US$ 43 bilhões. Por outro lado, o lucro líquido melhorou de US$ 3 bilhões para US$ 11,6 bilhões. O mercado imobiliário americano também contribuiu para melhores resultados. Goldman então participou, entre outros, na venda de instrumentos financeiros lastreados em imóveis. Era uma mina de ouro. Os produtos pareciam seguros porque o mercado imobiliário era tratado como um ativo seguro. Modelos avançados de gerenciamento de risco criaram a ilusão de que os riscos estavam sob controle. No entanto, a alavancagem excessiva de algumas instituições financeiras criou riscos de rede e ameaçou a estabilidade do sistema financeiro global.

2008 – 2009: Crise imobiliária

A securitização de empréstimos e hipotecas criou todo um novo setor no mercado financeiro. Produtos baseados em dívida hipotecária securitizada começaram a aparecer como cogumelos depois da chuva. Além disso, começaram a ser criados instrumentos cada vez mais complexos baseados indiretamente em empréstimos hipotecários (p. CDOs sintéticos, CDSs sobre CDOs, etc.).

O boom no mercado imobiliário não poderia durar para sempre. Alguns funcionários do Goldman Sachs começaram a perceber isso no verão de 2007. Eles foram os mais convencidos da queda iminente do mercado imobiliário Michael Swenson oraz Josh Birnbaum. Eles começaram a assumir posições curtas em muitos MBSs (Títulos lastreados em hipotecas) com um rating baixo (baseado em empréstimos subprime, ou seja, clientes menos promissores). Graças a isto O Goldman Sachs fez US$ 4 bilhões em negócios e pagou bônus de 10 dígitos em seus negócios.

Warren Buffett. Fonte: wikipedia.org

No entanto, a escala dos problemas que o banco teve de enfrentar foi muito maior. A razão era Falência do Lehman Brothers, o que fez com que o mercado financeiro americano estivesse um passo à frente de um ataque cardíaco. O Goldman Sachs precisava desesperadamente de uma injeção de capital. Como resultado, ele assinou um contrato com Berkshire Hathawayque aproveitou a oportunidade para adquirir ações do banco em condições preferenciais. Warren Buffett pagou US$ 5 bilhões pelas ações preferenciais com dividendos do banco e se comprometeu a comprar US$ 5 bilhões adicionais em ações ordinárias, se necessário. No entanto, o banco precisava de mais capital para garantir liquidez suficiente. O Goldman Sachs recebeu US$ 10 bilhões em fundos do programa TARP (Toubled Asset Relief Program), financiado pelo Departamento do Tesouro dos Estados Unidos. Os fundos foram transferidos para o Goldman Sachs em novembro de 2008 e foram reembolsados ​​com juros em junho de 2009. Além disso, o banco organizou rapidamente uma oferta pública de ações, levantando outros US$ 5 bilhões em capital do mercado.

O banco se viu em problemas temporários de liquidez. No entanto, ele tinha um negócio que funcionava bem para mudar as coisas rapidamente. Já em junho de 2009, o Goldman pagou o empréstimo TARP (com juros chegando a 23%). Dois anos depois, o Goldman Sachs comprou ações preferenciais da Berkshire Hathaway. Assim, depois de apenas dois anos, o banco estava tão confiante em seus fundamentos que não quis continuar pagando o "dividendo especial" à empresa de Warren Buffett.

Ao pagar os empréstimos do governo, os gerentes seniores podiam receber altos bônus de volta. Em 2008, Lloyd Blankfein e 6 outros executivos seniores decidiram não receber bônus de desempenho "por razões morais". O fato é que na virada de 2008 para 2009, os bancos americanos foram constantemente atacados pela mídia e políticos como os principais culpados da crise de 2007-2009. Era mais seguro não nos expor desnecessariamente ao governo, à mídia e ao público.

2010 – 2019: período pós-crise

A crise no mercado subprime fez com que os bancos centrais de muitos países iniciassem uma política sem precedentes de taxas de juros ultrabaixas e flexibilização quantitativa (o chamado QE). O beneficiário dessa política foi o mercado financeiro. Muitos mercados de ações experimentaram um mercado altista de vários anos. Apesar disso, O Goldman Sachs teve problemas para expandir. As receitas da empresa ao longo dos anos 2010 - 2019 permaneceram em um nível semelhante. Durante esse período, as receitas do banco caíram três vezes abaixo de US$ 3 bilhões, bem abaixo dos "anos dourados" de 30-2006. Mudanças no modelo de negócios foram necessárias.

Em 2019, o banco teve um problema de crescimento. Os problemas na área de investimentos também não ajudaram no desenvolvimento. Um grande exemplo foi a história do Global Alpha Fund LP, que era o maior fundo de hedge administrado pelo Goldman Sachs. A Global Alpha fazia parte do segmento GSAM (Goldman Sachs Asset Management). Por muitos anos foi um símbolo de sucesso. De um pequeno fundo com US$ 10 milhões em ativos (meados da década de 90), o Global Alpha cresceu para um recorde de US$ 12 bilhões em ativos sob gestão em 2007. O sucesso do fundo resultou da implementação de modernas tecnologias na área de investimentos.

O fundo tomava decisões de investimento com base em modelos de computador e aplicativos negociação de alta frequência (HFT - negociação de alta frequência). Os modelos foram criados por especialistas bem pagos, como Cliff Asness e Mark Carhart, chamados de "quants" (abreviação de analistas quantitativos). No entanto, a nova realidade que atingiu os mercados a partir de 2007 fez com que os modelos antigos já não conseguissem obter taxas de rentabilidade satisfatórias. Em 2008, os ativos administrados por esse fundo caíram para apenas US$ 2,5 bilhões. Na época do fechamento do fundo em 2011, AUM (Assets Under Management) caiu para menos de US$ 1 bilhão.

É claro que a falta de crescimento não significava que as operações do banco não fossem lucrativas. Ainda assim, o Goldman Sachs conseguiu se manter no mercado graças à sua reputação e conquistou contratos lucrativos. Um exemplo foi um contrato com a Apple para liderar uma oferta pública de títulos de US$ 17 bilhões. Foi um contrato de grande prestígio ao qual concorreram os maiores bancos de investimento do mundo. No final, prevaleceu a oferta conjunta do Goldman Sachs e do Deutsche Bank.

Marcus por Goldman Sachs - uma nova agência do banco

Nos anos anteriores ao COVID-19, houve uma lenta reorientação das operações do banco. De um banco focado exclusivamente em investimentos e gestão de ativos, o Goldman voltou-se para clientes de varejo. Já em agosto de 2015, o Goldman Sachs adquiriu a plataforma de depósito do GE Capital Bank. Com isso, o banco de investimentos conquistou a primeira posição no segmento de produtos para o varejo.

Fonte: marcas.com

Em abril de 2016, o GS Bank foi estabelecido. Seis meses depois, o Goldman lançou um negócio de empréstimos não garantidos sob a marca Marcus by Goldman Sachs.. O próprio nome Marcus vem do nome do fundador do banco de investimentos - Marcus Goldman. Em seguida, a plataforma de depósito GS Bank foi combinada com a plataforma Marcus.

Até o final de 2017, o banco havia concedido US$ 2 bilhões em empréstimos ao consumidor. Nos anos seguintes, a plataforma estreou no Reino Unido. Além disso, Marcus estava constantemente desenvolvendo sua oferta. Em agosto de 2019 Apple iniciou a cooperação com a Goldman Sachs para emitir um Apple Card. Este é um cartão de crédito que pode ser usado por cidadãos americanos.

Por enquanto, as atividades relacionadas ao desenvolvimento de um banco digital geram prejuízos para o Goldman Sachs. Em 2020, o prejuízo foi de cerca de US$ 800 milhões e, um ano depois, foi de US$ 1 milhão. Vale ressaltar, no entanto, que o faturamento desse segmento vem crescendo de forma dinâmica. Em 050, totalizaram US$ 2022 bilhão, o que significou um aumento anual de 1,5%. Esse crescimento dinâmico só foi possível no canal digital.

Goldman aumenta constantemente seu compromisso com o desenvolvimento do canal digital. Em abril de 2018, o banco adquiriu Dinheiro de clareza por US$ 100 milhões. A Clarity era uma start-up que atuava no mercado de produtos financeiros para um cliente de varejo. O motivo da compra foi o desejo de estender a funcionalidade do aplicativo Marcus.

Em 2022, o Goldman Sachs adquiriu uma fintech chamada GreenSky por US$ 2,24 bilhões. A transação também levaria à expansão da oferta de empréstimo de Marcus. Muitos clientes da GreenSky usaram a fintech para obter empréstimos baratos para financiar a compra de uma casa (por exemplo, uma pequena reforma).

2020–presente: Um período de turbulência

Só o período da Covid-19 permitiu ao banco aumentar as receitas. O motivo foi a próxima onda do mercado altista que começou em março de 2020 e durou até o final de 2021. A era do dinheiro barato e da inflação baixa, combinada com o estímulo fiscal, causou outro surto de febre especulativa. Um dos beneficiados foi o setor financeiro. Isso resultou do fato de que havia uma fuga de dinheiro. Muitas empresas usaram taxas de juros ultrabaixas para obter financiamento muito barato. O boom do mercado de ações aumentou o nível de ativos sob gestão, o que se traduziu em comissões mais altas. O banco também aproveitou esse período para aquisições.

Em agosto de 2021, a Goldman Sachs adquiriu ativos sob gestão da NN Investment Partners por € 1,7 bilhão. No momento da aquisição, os ativos sob gestão (AUM) somavam US$ 335 bilhões. A transação visava aumentar a participação de mercado no setor de gestão de ativos. O vendedor das ações foi a seguradora NN Group.

O Goldman Sachs em 2022 adquiriu o NextCapital Group, que é uma startup americana que atua no mercado de robo-advisory para soluções previdenciárias. Portanto, é uma vontade de participar da tendência crescente de automatizar e simplificar a gestão de ativos. A transação foi avaliada em US$ 110 milhões. No momento da transação, a NextCapital tinha US$ 7,5 bilhões em ativos sob gestão.

A guerra na Ucrânia tornou o período de baixas taxas de juros uma coisa do passado. Por causa da guerra o banco também encerrou suas operações na Rússia. O mercado de baixa no mercado de ações dos EUA fez com que os ativos sob gestão diminuíram e as receitas da banca de investimento diminuíram. Ao mesmo tempo, resultados financeiros piores forçaram o Goldman Sachs a fazer demissões. Em janeiro de 2023, somavam mais de 3000 pessoas.

Parte I resumo

Goldman Sachs é a história de uma pequena empresa do setor financeiro, que ao longo de várias décadas se tornou um dos maiores bancos de investimento do mundo. O esforço de sócios, funcionários e gerentes do Goldman ajudou no desenvolvimento. As grandes personalidades associadas a este banco incluem: Sidney Weinberg, Lloyd Craig Blanfein ou Henry Poulson. Grandes escândalos e a relação do banco com o governo são omitidos nesta parte da história. Mais sobre esses aspectos estará na segunda parte do artigo, que em breve será publicado no Forex Club. Na segunda parte, tentaremos responder à questão se o Goldman Sachs realmente merece feedback negativoque alguns jornalistas e investidores comuns têm sobre a empresa.