O KNF, apesar da opinião da ESMA, introduz a alavanca 1: 100 na Polónia

A autoridade polaca de supervisão financeira de hoje (ou seja, a 1 August 2019) tomou uma decisão unânime de implementar regulamentos que permitirão aos clientes de retalho obterem a alavancagem dos instrumentos 1: 100 for Forex / CFD. Isso é para permitir a introdução de uma nova categoria: um cliente de varejo experiente.

Alavancagem 1: 100 na Polônia

Ontem, a intervenção do produto da ESMA expirou, limitando a alavancagem na União Europeia a um máximo de 1: 30. Ontem também Escrevemos sobre uma avaliação negativa da ideia do KNF por um regulador pan-europeu. Hoje, a supervisão polaca, contra a opinião desfavorável da ESMA, decidiu implementar as suas ideias.

As limitações introduzidas pelo KNF consistem em que o fornecedor de CFD é obrigado a fornecer aos clientes de varejo:

1. Proteção do depósito de segurança inicial, ou seja, limites aplicados à alavancagem para um determinado tipo de investimento;
2. Protecção por fechar a posição - o fornecedor de CFD é obrigado a fechar as transacções de clientes com mais perdas no caso de uma redução no valor dos fundos pagos a uma conta abaixo de um determinado nível;
3. Proteção contra saldos negativos, ou seja, impediu o cliente de incorrer em perdas que excedam o valor do dinheiro pago;
4. Aceda apenas a materiais e publicidade de CFDs que incluam um aviso adequado sobre os riscos associados ao investimento em CFDs e que não proporcionem quaisquer bónus financeiros ou não financeiros para incentivar os clientes a investirem em CFDs.

A introdução dos requisitos adicionais mencionados acima ao oferecer clientes de varejo de CFD visa reduzir sua exposição a perdas significativas do investimento nesses derivativos. No que diz respeito à protecção de clientes inexperientes, a PFSA partilhou os argumentos da ESMA, ou seja, a Autoridade Europeia dos Valores Mobiliários e dos Mercados.

Um cliente experiente

A decisão tomada pelo KNF também introduz a categoria de um cliente de varejo experiente. A condição para obter o status de um cliente de varejo experiente, mediante solicitação por escrito, é o cumprimento total das seguintes condições:

1) um cliente de varejo concluiu nos últimos 24 meses:

a) Transações de abertura de CFD com um valor nominal de pelo menos PLN equivalente a EUR 50.000 cada, com uma frequência de pelo menos 10 transacções de abertura por trimestre durante quatro trimestres; ou
b) Operações de abertura de CFD com um valor nominal de pelo menos PLN equivalente a EUR 10.000 cada, com uma frequência de pelo menos 50 operações de abertura por trimestre durante quatro trimestres; ou
c) Operações de abertura de CFD com um valor nominal total de pelo menos PLN equivalente a EUR 2.000.000, com o cliente a celebrar pelo menos 40 operações de abertura por trimestre durante quatro trimestres;

2) o cliente de varejo tem conhecimento adequado de derivativos, incluindo CFDs, apoiado por:

a) obtenção de certificados profissionais adequados, em particular: Consultor de Investimento, Corretor de Valores, Analista Financeiro Chartered, Gerente de Risco Financeiro, Gerente de Risco Profissional, Certificado de Negociação ACI, Diploma ACI ou educação profissional adequada; ou
b) realização de um mínimo de 50 horas de formação em derivados, incluindo CFDs, comprovada pela obtenção de certificados relevantes ou confirmações emitidas com base na verificação de conhecimentos por entidades formadoras competentes, durante os últimos 12 meses; ou
c) confirmação de que o cliente desempenha ou executou atividades ou trabalhos ou trabalhou ao abrigo de um contrato de trabalho ou outra relação contratual que constitua a base para o desempenho da função, por pelo menos um ano em uma posição que requer conhecimento profissional de conclusão de transações no campo de CFDs ou outros derivados .

No momento atual, não se sabe como será o processo de verificação e, especialmente no caso do 2.a), que treinamento será levado em conta pela PFSA.

Um cliente de varejo experiente poderá oferecer CFDs com um nível mais alto de alavancagem, aplicando as restrições restantes. O fornecedor de CFD pode utilizar como depósito de margem inicial mínimo 1% do valor nominal CFD (alavanca 1: 100) quando o instrumento subjacente for:

1º par de moedas,
2. um dos seguintes índices de ações:

• Financial Times Stock Exchange 100 (FTSE 100);
• Cotation Assistée en Continu 40 (CAC 40);
• Deutsche Boerse AG German Stock Index 30 (DAX30);
• Dow Jones Industrial Average (DJIA);
• Standard & Poors 500 (S&P 500);
• Índice Composto NASDAQ (NASDAQ),
• Índice NASDAQ 100 (NASDAQ 100);
• Índice Nikkei (Nikkei 225);
• Standard & Poors / Australian Securities Exchange 200 (ASX 200);
• Índice EURO STOXX 50 (EURO STOXX 50);

3. ouro.

O texto completo do anúncio está disponível no site da KNF tutaj.

Está na hora de abrir o champanhe?

O KNF informa que, embora a decisão seja de duração indefinida, ela monitorará a situação o tempo todo. Após os meses 12, o efeito das alterações introduzidas será avaliado e possivelmente ajustado às necessidades do mercado.

A decisão abrange todas as entidades que oferecem CFDs na Polónia, ou seja, empresas de investimento, bancos, sucursais de empresas de investimento estrangeiro e instituições e entidades de crédito que operam transfronteiras com base no princípio da liberdade de prestação de serviços. Isso significa, teoricamente, que a alavancagem 1: 100 estará disponível não apenas para clientes de corretoras polonesas, mas também deve abrir o caminho para uma maior alavancagem para clientes de corretores estrangeiros que tenham uma notificação de KNF e apoiem negociantes poloneses.

O texto completo da decisão do KNF com justificação foi publicado no Jornal Oficial da Autoridade de Supervisão Financeira e entrará em vigor no dia seguinte à sua publicação, ou seja, a partir da sexta-feira 2 August 2019.