FOMC - O que é o Federal Open Market Committee

Uma das instituições mais importantes do mundo é Sistema de reserva Federal (FED). O banco central americano tem grande influência na configuração da política monetária mundial. Responsável pela política monetária do banco central dos EUA Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC). O artigo apresentará exatamente o que o FOMC faz.

O que é o Federal Open Market Committee

O Federal Open Market Committee é um órgão do Federal Reserve System. Ele é responsável por moldar política monetária (monetário). Os membros do FOMC se reúnem oito vezes por ano para discutir como deve ser a política monetária no futuro próximo. Via de regra, a política do banco central depende da situação econômica, da taxa de desemprego e do nível de inflação. Um fator importante que molda a política deste órgão são as crenças dos membros deste comitê. Como regra, os membros são divididos em três grupos: falcões, pombos e o centro. Hawks prefere uma política monetária mais restritiva. Isso significa que eles geralmente relutam em cortes de taxas taxas de juros ou aumentando o balanço total do banco central. Por outro lado, os membros com uma tendência "dovish" sugerem uma política mais expansionista do banco central (por exemplo, por meio de flexibilização quantitativa) e são céticos quanto ao aumento das taxas de juros. Os membros considerados o centro não têm uma opinião clara sobre a situação atual e em alguns assuntos compartilham a opinião de pombos, em outros são de falcões.

Membros do FOMC

O Federal Open Market Committee é composto por 12 membros. Eles incluem:

• Membros do Conselho de Governadores
• Presidente da Filial Regional do Federal Reserve em Nova York
• 4 dos 11 governadores dos outros capítulos regionais do Federal Reserve

O Conselho de Governadores tem a tarefa de administrar o Federal Reserve (Fed). Seus membros são nomeados para mandatos de 14 anos pelo Presidente dos Estados Unidos. O Conselho de Governadores é composto por 7 membros. O mandato de um dos governadores expira a cada dois anos. Essa estrutura faz com que o conselho mude suavemente e reduz o risco de que o Fed seja politizado por meio de uma "mudança expressa" de todos os membros da Assembleia de Governadores. O conselho é presidido pelo presidente, eleito para um mandato de quatro anos. 

John C. Williams

O presidente da filial regional do Federal Reserve em Nova York tem assento permanente no FOMC. Isso porque é o maior braço regional do FED. O Federal Reserve Bank de Nova York é uma das 12 agências regionais do FED. Sua história remonta a 1914. Nos primeiros 14 anos, o presidente foi Benjamin Strong Jr. Atualmente, o presidente da filial de Nova York do Fed é John Carol Wiliamsque exerce esta função desde 2018.

As quatro cadeiras restantes são alternadas entre os 11 presidentes das filiais regionais do FED restantes. Vale ressaltar, no entanto, que todos os governadores dos capítulos regionais do Federal Reserve podem participar das reuniões do FOMC. No entanto, apenas 5 dos 12 CEOs (Nova York + quatro CEOs rotativos) têm direito a voto.

O que o FOMC faz?

Para simplificar, o FOMC trata de moldar a política monetária do Fed. A tarefa do Comitê é regular o nível de dinheiro em circulação por meio de operações especiais e implementar os objetivos básicos da política monetária - apoiar a realização do pleno emprego e estabilizar os preços.. 

Antes da reunião do FOMC, são elaborados relatórios sobre a situação econômica atual e a situação do mercado financeiro. Ao mesmo tempo, relatórios escritos sobre as perspectivas econômicas para a economia dos EUA estão sendo preparados.  Também são elaborados relatórios sobre as operações de mercado aberto realizadas desde a última reunião. 

Após a leitura dos materiais, os temas preços, salários, emprego, produção industrial e varejo costumam ser discutidos durante o encontro. Além disso, o "papel de parede" da análise dos agregadores monetários, da política monetária dos principais bancos centrais e da política fiscal dos Estados Unidos.

Por fim, durante a discussão, há um consenso entre os membros do FOMC. Segue-se uma declaração da reunião do FOMC, que definirá a política de curto prazo do banco central. O segundo componente das mensagens do FOMC é o "gráfico de pontos", que define as previsões do FED sobre o formato das variações das taxas de juros nos próximos anos. Os movimentos neste gráfico podem desencadear movimentos nos mercados de ações, títulos e moedas.

Źródło: www.federalreserve.gov

Deve-se notar, entretanto, que o próprio FOMC não realiza operações de mercado aberto, as tarefas delineadas pelo Comitê Federal de Mercado Aberto são desempenhadas pelo FED.

O que são operações de mercado aberto

É um dos instrumentos de política monetária que serve para regular a quantidade de dinheiro em circulação. As operações consistem na compra ou venda de títulos por um banco central. Se os títulos são comprados, o banco central aumenta a liquidez dos bancos comerciais. Quando os títulos são vendidos, a liquidez é "puxada" do setor bancário. As operações de mercado aberto podem ser divididas em incondicionais e condicionais.

No caso de operações definitivas de mercado aberto, o banco central compra ou revende os títulos sem quaisquer obrigações adicionais. As operações condicionais de mercado aberto pressupõem uma transação reversa no futuro. Exemplos de tais transações são repos e reverse repos. 

• Transação Repo indica um acordo de recompra. O banco central compra títulos de bancos comerciais, sujeitos à sua posterior recompra pelos bancos comerciais. Isso significa que uma operação compromissada é um empréstimo de garantia de curto prazo concedido por um banco central.
• Transação de repo reversa (acordos de recompra reversa) significa que o banco central vende títulos a bancos comerciais sujeitos à sua recompra posterior pelo banco central. Isso significa que uma operação de repo reversa é um empréstimo concedido pelos bancos comerciais ao banco central contra títulos.

Influência do FOMC nos mercados financeiros

No dia da reunião do FOMC, os investidores aguardam o anúncio oficial. Após a publicação, os investidores procuram saber qual será a atitude do Fed nas próximas semanas e meses. Se o comunicado for mais dovish do que as expectativas do mercado, geralmente as ações e os títulos devem subir e o dólar deve enfraquecer. No caso de um comunicado mais hawkish, o mercado geralmente reage com uma venda de ações e títulos, bem como um fortalecimento do dólar.

No entanto, deve-se lembrar que o chamado "narração". Se o mercado quiser crescer, mesmo na declaração hawkish, vai encontrar um motivo para um aumento na bolsa de valores. Pode ser, por exemplo, a confirmação de um crescimento econômico forte e estável, o que dá ao banco central espaço para apertar a política monetária.