ETFs batem novos recordes, apesar das quedas nas bolsas globais

Muitas pessoas ligadas ao mercado de capitais puderam respirar aliviadas quando nos despedimos de 2022. Houve um mercado em baixa, a contínua luta global dos bancos centrais contra a inflação, resultando em aumentos significativos nas taxas de juros, bem como na invasão da Ucrânia pela Rússia. Descobriu-se, no entanto, que, apesar das condições desfavoráveis, mercado de ETF continuou seu desenvolvimento, quebrando novos recordes. Mesmo o ambiente macroeconômico negativo não impediu o surgimento de algumas "pérolas" com ótimos resultados.

O mercado de ETFs está em expansão

Em 2021, o valor dos fundos acumulados em ETFs na Europa ultrapassou o patamar pela primeira vez 1 trilhão de euros (1.33 trilhão de euros no final do ano). Por muitos anos, esse crescimento foi impulsionado pelo aumento da entrada de capitais, que em 2021 atingiu um nível recorde 161 bilhões de euros. Os dados mostram que os investidores não viraram as costas aos ETFs mesmo em um 2022 difícil. Apesar da conjuntura económica desfavorável nos mercados de capitais globais, o valor dos ativos no final de dezembro de 2022 situou-se em 1.24 trilhões de euros.

A expansão dos ETFs na Europa pode ser vista tanto no número de instrumentos oferecidos quanto no valor dos ativos sob gestão. O espaço para um maior desenvolvimento do segmento ETF é enorme. Basta referir que na Europa o valor dos activos geridos em relação à capitalização da bolsa é de apenas 6.80%, e em relação ao mercado de dívida a quota dos ETFs é de apenas 1.50% (os valores correspondentes ao EUA são 12.00% e 2.30%, respectivamente).   

Esta tendência também é confirmada pela última relatório BlackRock. ETFs globais e outros ETPs tomaram conhecimento Entrada líquida de US$ 867 bilhões em 2022. – este é o segundo resultado após o ano recorde de 2021. Esse resultado foi impulsionado tanto por uma forte entrada de ativos em ETFs de ações (US$ 598 bilhões, o segundo maior resultado da história) quanto por uma entrada de ativos em ETFs de títulos (US$ 266 bilhões bilhões, a terceira maior pontuação de todos os tempos).

ETFs mais populares

Apesar das quedas nas bolsas mundiais, dados do ecossistema Semente de Riqueza mostram que o maior volume de negócios é invariavelmente em ETFs de ações globais e amplos. O primeiro em 2022 a esse respeito foi o iShares Core MSCI World UCITS ETF. Atualmente, até 72% dos recursos dos investidores europeus investidos em ETFs são acumulados em soluções que refletem as cotações dos índices bolsistas. Levando em consideração as direções geográficas, o mercado americano tradicionalmente teve grande sucesso, no qual investidores próximos investiram 300 bilhões de euros. Como 2022 foi um ano específico e apenas algumas classes de ativos trouxeram resultado positivo, entre aqueles ETFs que acumularam os maiores ativos, não encontraremos as soluções com maior taxa de retorno em 2022. Por outro lado, se olharmos para o número de transações, produtos de câmbio para criptomoedas também estiveram ativos, potencialmente devido principalmente à alta volatilidade, permitindo taxas de retorno acima da média no curto prazo. Por exemplo, o segundo produto ETF/ETP mais negociado no ano no ecossistema WealthSeed foi o CoinShares Physical Bitcoin. As características do mercado de criptomoedas significam que esses instrumentos são mais frequentemente comprados por curtos períodos com o uso de capital muito menor.

ETFs com maior retorno

Entre os 10 ETFs com maior retorno em 2022 na plataforma WealthSeed, que oferece mais de 550 desses produtos, até 70% são ETFs com exposição a ações do setor de energia ou instrumentos com foco em investimento direto em matérias-primas. A invasão da Ucrânia pela Rússia, bem como outros eventos de mercado, tornaram o tema dos preços do petróleo um dos temas dominantes do debate acalorado. A volatilidade muito elevada dos preços e as margens de refinação recordes fizeram com que as maiores beneficiárias da conjuntura em 2022 acabassem por ser as empresas do setor energético, mais precisamente, as empresas envolvidas na extração e processamento de petróleo bruto. A turbulência dos últimos anos obrigou as empresas deste setor a adaptarem-se às diversas conjunturas do mercado. As atividades desenvolvidas contribuíram para a melhoria da eficiência e rentabilidade das operações. Graças à disciplina nas despesas de capital, após anos de subinvestimento, espera-se que o setor gere fluxos de caixa livres (FCF) recordes este ano.

A metamorfose que ocorreu no período recente é melhor evidenciada pelo fato de que nos 10 anos anteriores a indústria foi caracterizada por fluxos de caixa negativos em até 9 vezes. Um sinal positivo também é o cenário em que o setor pode se livrar da dívida até 2024. O melhor reflexo da força relativa da indústria é o comportamento dos índices setoriais. Em 2022, o índice S&P Energy (65.7%) acabou por ser o vencedor claro pela segunda vez consecutiva, obtendo uma vantagem gigantesca sobre o seguinte no ranking S&P Utilities (1.6%).

Taxas de retorno de ETFs selecionados com exposição ao setor de energia e commodities disponíveis na plataforma WealthSeed (em 31.12.2022 de dezembro de XNUMX). Fonte: Estudo próprio

soma

Na área de produtos de investimento, os ETFs são um dos maiores vencedores da última década. Como mostra a experiência de 2022, mesmo em circunstâncias difíceis de mercado, os ETFs registraram entradas de investimento. A especificidade dos ETFs e seu uso principalmente para investimentos passivos de longo prazo significa que os maiores ativos e volume de negócios são invariavelmente acumulados por instrumentos que refletem as cotações dos índices de ações globais e americanos (por exemplo, MSCI World, S&P 500). Por sua vez, a grande variedade de ETFs faz com que os produtos com exposição à classe de ativos com melhor desempenho em determinado período passem para o topo da tabela com os maiores retornos em determinado ano. Em 2022, deverão ser “procurados” instrumentos com taxa de rentabilidade positiva. Um dos poucos segmentos que registraram aumentos de preços foi o setor de energia e commodities, e os ETFs mais rentáveis ​​foram os produtos que deram exposição a esses ativos. Levando em consideração as tendências predominantes, em 2023 observaremos o maior desenvolvimento dos ETFs com alto grau de probabilidade.

Autor: Piotr Langner – consultor de investimentos WealthSeed