ESMA: Criptomoedas de risco para investidores. Regulamentos necessários a nível europeu

A supervisão pan-europeia dos mercados financeiros, a ESMA, publicou uma comunicação à Comissão Europeia, ao Conselho Europeu e ao Parlamento Europeu sobre os ativos relacionados com as criptomoedas, incluindo a OIC. É uma coleção de conselhos relacionados a regulamentações que abrangem criptomoedas entendidas como instrumentos financeiros. Na comunicação, a ESMA apresenta a sua posição, destacando as lacunas legais e sinalizando a necessidade de algumas alterações.

MiFID deve incluir criptomoedas

A análise levada a cabo pela ESMA em colaboração com as autoridades nacionais responsáveis ​​pela regulamentação dos mercados financeiros locais trouxe uma série de conclusões. Com base na pesquisa realizada no ano 2018, o regulador europeu foi capaz de identificar uma série de problemas nos regulamentos financeiros atualmente em operação, que incluem os chamados ativos criptográficos.

Lacunas legais diagnosticadas foram divididas em duas categorias:

• No caso dos bens de criptografia que se qualificam como instrumentos financeiros com base nas disposições da DMIF, existem áreas potenciais para a interpretação ou a reconsiderar os requisitos específicos, a fim de permitir o uso eficaz dos regulamentos existentes; e
• Quando os cripto-ativos não se qualificam como instrumentos financeiros, a falta de regulamentação financeira adequada expõe os investidores a riscos significativos. A ESMA considera que os requisitos de combate ao branqueamento de capitais devem, no mínimo, aplicar-se a todos os cripto-ativos e atividades que envolvam cripto-ativos. Requisitos apropriados de divulgação de risco também devem ser colocados em prática para que os consumidores possam estar cientes dos riscos potenciais antes de investir em ativos criptográficos.

Steven Maijoor, presidente da ESMA:

"O nosso exame das autoridades nacionais. A concorrência tem mostrado que certos ativos de criptografia pode qualificar-se como instrumentos financeiros MiFID, caso em que se aplica o conjunto completo de regras financeiras da UE. No entanto, como a legislação existente não foi desenvolvida para estes instrumentos, as autoridades nacionais de concorrência enfrentam desafios na interpretação dos requisitos existentes.

Além disso, o relatório diz:

"Enquanto isso, vários ativos criptográficos vão além do atual marco regulatório no campo das finanças. Este é um risco significativo para os investidores que têm pouca ou nenhuma proteção ao investir em ativos criptográficos ".

Existe uma mensagem clara da comunicação: a ESMA tem espaço de manobra limitado e, de acordo com o regulador, é uma ameaça principalmente para os investidores. A monitorização do mercado criptográfico será continuada e as instituições da UE levarão a cabo a elaboração de formas de eliminar as lacunas e problemas identificados.

Maijoor apresenta uma solução específica - regulamentações a nível de toda a Europa:

"Para garantir a igualdade de oportunidades e uma adequada proteção dos investidores em toda a UE, acreditamos que as lacunas e os problemas identificados seriam mais bem abordados a nível europeu."

O desejo de regulamentar o mercado de criptografia em desenvolvimento dinâmico e a OIC não é novo. Em Outubro, informamos sobre o considerável orçamento que a ESMA planeia dedicar a um olhar mais atento às moedas virtuais (leia-se: ESMA emitirá 1,1 milhões de euros para monitorizar o mercado da criptomoeda).

Criptomoedas nos EUA como commodities

Nos Estados Unidos, em setembro, o 2018 emitiu um veredicto na Suprema Corte de que as criptomoedas atendem à definição de um bem (ang. commodities) Em decorrência, estão sujeitos à regulamentação da instituição supervisora ​​do mercado de derivativos - CFTC (Commodity Futures Trading Commission). Isso realmente fechou o assunto de disputas e incertezas regulatórias.

Tudo indica que o regulador europeu deseja atualmente obter um efeito semelhante - atribuir criptomoedas ao grupo de instrumentos financeiros, embora o relatório atual sugira que teremos de esperar um pouco para isso.