A execução de pedidos é importante

Como um investidor ativo, você certamente concordará que a execução de ordens e sua qualidade é um dos aspectos-chave da negociação para qualquer investidor. Se você está negociando Forex, esses aspectos do mercado devem ser importantes para você. Mas se você não está ciente disso, agora é um bom momento para ler o artigo abaixo.

O que é qualidade de execução de pedidos?

O conceito de execução de ordens pode ser entendido como a diferença entre o preço de transação esperado e o real.

Se você colocar um pedido no mercado pelo preço de mercado atual (isso também se aplica ao stop-loss e ao objetivo de lucro), o pedido nem sempre terá que ser feito pelo preço esperado, mas pode ser feito a uma curta distância do preço. Essa diferença é chamada escorregando (derrapagem) e todo investidor quer evitar tal situação.

Por que vale a pena estar interessado em qual é a qualidade da execução Seu corretor? (impacto da qualidade da execução do pedido no lucro)

1. Na maior parte, preços piores no caso de ordens de mercado e ordens de parada - perda direta para o investidor em cada ordem.
2. Os desvios distorcem o plano de investimento e trazem o aspecto da aleatoriedade para a estratégia.

Qualidade de execuções em vários tipos de pedidos

É importante lembrar que seus stop-loss são executados como padrão ao preço de mercado. Os deslizamentos podem ser positivos ou negativos. No entanto, na prática, os investidores enfrentam os negativos com mais frequência. Explicaremos o motivo para isso a seguir.

No momento em que um stop loss é acionado, o preço deve enfrentar-nos para que esse stop loss seja acionado. Portanto, no momento da execução desejada da ordem, o preço se move na direção não desejável para nós. A derrapagem negativa ocorre quando o preço se move ainda mais contra nós, pouco antes de a ordem ser executada. Esse processo costuma ocorrer na ordem dos milissegundos, por isso é difícil de ver à primeira vista. Um deslize nesses casos normalmente significa que nosso stop loss foi realizado a um preço mais baixo.

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Também é um fato que os traders usam as ordens stop-loss com muito mais frequência do que as ordens take-profit. Pode haver mais razões para esse deslize. Na maioria das vezes, os deslizamentos têm muito a ver com a qualidade do mercado em que as ordens são executadas (baixa liquidez, tecnologia de qualidade inferior). Quando o preço, quando o corretor / mercado executa nossa ordem, muda sua direção, podemos obter uma derrapagem positiva - esta é obviamente a situação muito menos provável. Os escorregões são geralmente indesejáveis ​​e podem resultar na perda de uma proporção significativa dos ganhos ou no agravamento das perdas.

Os desvios de preço violam a estratégia de investimento

Para além do facto de que, a longo prazo, os deslizes podem constituir uma parte significativa dos nossos custos (os chamados custos ocultos), devemos também levar em consideração outro grande inconveniente. A incerteza de qual preço nosso pedido será executado pode afetar significativamente nosso lucro percentual, nossa estratégia de risco-recompensa planejada e, em geral, pode afetar significativamente nossa programação estratégia de investimento. Especialmente quando o trader especula sobre uma diferença de preço menor, o slippage terá um impacto maior em seu sucesso.

exemplo

O investidor intradiário (diário) Janusz tem um stop loss médio de 10 pips, a meta de lucro médio 20 pips e 40% de suas transações são lucrativas.

Sem derrapagem em stop-lossach transações Janusz deve a 10 20 ganham uma média de pips (x pips perda 6 10 e lucro 4 20 x pips).

Se os preços médios escorregar em caso de realização de stop-loss será 1 pips, isto significa que o risco não tira Janusz 10, 11 mas pips e as perdas não constituem 60 66 mas pips. O lucro da Janusz cairá em 30% em 14 pips.

Ao mesmo tempo, acreditamos que Janusz pensou muito bem sua estratégia, em teoria, é claro. Para alguns investidores, a linha entre lucratividade e perda pode ser tão tênue que só os deslizes podem causar prejuízo.

Obviamente, para investidores com stop-loss mais amplos, as derrapagens não são tão significativas. Mas ainda se trata de dinheiro que pode ser economizado. O aspecto do viés de preço de entrada / saída do mercado pode enviar toda a estratégia para uma cesta no papel.

Como reduzir a escala de deslizamentos

Profundidade do mercado

Para que possamos entender a solução para este problema, devemos primeiro entender o motivo. Além da possibilidade de atrasos técnicos nos sistemas da corretora devido à tecnologia de qualidade inferior, o motivo do slippage também é a liquidez insuficiente do mercado em que operamos. Ainda há muitos pedidos fluindo em cada mercado. Quanto mais houver, maior será a chance de nossa ordem "colidir" com a ordem oposta mais conveniente para nós. Isso é conhecido como a profundidade do mercado. Quanto mais profundo o mercado, mais densa é sua estrutura. Pode acontecer que, por exemplo, as ações ao preço que vimos no monitor no momento da colocação do pedido possam, por exemplo, ser vendidas mais rapidamente para outro investidor. A quantidade oferecida não é grande o suficiente para atender todo o nosso pedido.

Se negociarmos em um mercado mais líquido e mais profundo, mais chances haverá de que haja uma oferta de outra entidade que substitua o papel do primeiro e seja nossa outra parte. É importante que no mercado líquido os pedidos sejam geralmente mais altos, então a chance de execução rápida do pedido é maior.

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Se o número de pedidos no mercado é baixo. As diferenças entre os preços esperados e reais serão relativamente grandes. Caso contrário, se houver muitos pedidos no mercado, nossa chance de obter a melhor execução (ou seja, o preenchimento rápido pelo preço desejado) também aumenta.

Quanto mais suave o mercado, mais confiante a execução mais rápida e precisa do pedido. Como os slides, na maioria dos casos, têm um impacto negativo em nosso lucro, isso significa economia para nós e maior certeza dos resultados esperados.

Não podemos esquecer que a negociação num mercado muito líquido reduz significativamente o risco de executar uma encomenda a preços extremamente desfavoráveis ​​no caso de grandes acontecimentos inesperados no mercado. Se um investidor vende apenas uma entidade que não precisa no momento de fornecer cotações de preços e não precisa ter liquidez suficiente para atender repentina do interesse comum de muitos clientes devido à notícia inesperada. Vamos mencionar o franco suíço.

Driptografias no mercado interbancário

Você certamente sabe que mercado monetário é o maior mercado do mundo em faturamento. Seu problema, porém, é que ele é descentralizado.

Na prática, isso significa que muitos investidores estão negociando em vários mercados locais criados por corretores individuais ou, por exemplo, por um banco e, portanto, não podem se beneficiar da liquidez de todo o mercado.

A maior parte do volume de negócios no mercado monetário ocorre entre os maiores bancos globais, como o Citibank, Deutsche Bank, JP Morgan, Goldman Sachs, etc. A lista dos maiores bancos segundo o volume de negócios no mercado cambial é encontrada tutaj.

Esses bancos obviamente não querem apenas negociar com várias partes, mas também com outras entidades, garantindo assim o maior número de pedidos. Com um grande número de pedidos, obtêm preços melhores para si próprios e, o mais importante, emprestam dados de moeda para juros a outros (ou trocam no caso de manter valores positivos e negativos durante a noite). Esses bancos competem uns com os outros, ultrapassando as ofertas para completar o próximo pedido.

O volume de negócios do mercado interbancário atinge cerca de 70% das operações de câmbio interbancárias totais, além também irá incluir, naturalmente, muitos outros que lucram com a concorrência bancária, ou seja, a elevada liquidez do mercado.

Execução de ordens dependendo do modelo de mercado

Um operador individual também pode ingressar na negociação interbancária. Mas não é tão simples. A corretora ECN nem sempre acaba sendo a ECN com que sonhamos e nos dá acesso a apenas uma parte dessa liquidez. Então, o que podemos fazer para atingir esse mercado relevante? Você pode descobrir pelo nosso artigo anterior.