O BCE reduzirá as taxas de juros na reunião de hoje?

Se Mario Draghi e Banco Central Europeu (BCE) deveria ter em conta os dados mais recentes da Alemanha, hoje a decisão de cortar as taxas de juros na Eurolândia deve ocorrer. No entanto, mesmo sem isso, é um cenário real, apesar das aparências. Portanto, é melhor se preparar para uma possível surpresa.

A reunião do BCE é o evento de quinta-feira nos mercados financeiros. A decisão será anunciada tradicionalmente no 13: 45 e 14: 30 iniciará uma conferência de imprensa após a reunião.

O mercado espera que na reunião de julho o BCE não altere as taxas de juros, mas anunciará um corte em setembro, ao mesmo tempo em que expressa sua disposição para retomar o programa de compra de ativos no futuro incerto.

De acordo com uma pesquisa da Reuters, em setembro, um corte na taxa de depósito está previsto para 10 pontos base para -0,50 por cento. A retomada do programa QE também é esperada. Só que foi só no ano 2020. As chances de o BCE retornar às compras de ativos no final deste ano têm apenas 40 por cento. pesquisou economistas e analistas.

A Alemanha isenta

Se o BCE tivesse apenas que levar em conta os últimos dados da Alemanha em suas decisões, então, sem dúvida, estaria reduzindo as taxas de juros agora. O declínio de julho no índice PMI para a indústria alemã ao nível mais baixo desde os anos 7 e também 7. outro mês deste índice após a recessão (abaixo dos pontos 50), ou o menor desde mais de 6 anos lendo o índice IFO para a Alemanha, é o que eles sugerem.

No entanto, mesmo sem esse corte de taxa na reunião de hoje é real. Ninguém duvida que a situação na Eurolândia nos últimos meses não só melhorou, como piorou (ver dados da Alemanha). Primeiro de tudo. Em segundo lugar, o corte na taxa de juros do 10 pb não muda muito. Afeta o humor mais do que a esfera real. Assim, combinar essa decisão com o elemento de surpresa teria um efeito positivo adicional no humor e prepararia o terreno para outras atividades. E em terceiro lugar, no passado, o BCE surpreendeu os mercados várias vezes, à frente das expectativas do mercado. Por que ele não faria isso hoje?

Como o corte de taxa possível na reunião de julho afetará a taxa de câmbio EUR / USD? Aqui o assunto é óbvio. O corte da taxa + o elemento de surpresa teria que atingir a moeda única. Nesta situação, deve-se levar em conta o ataque à forte zona de apoio 1,11-1,1111, da qual, no período de abril a maio, a Eurodolar já estava voltando o 3. É provável que essa barreira de demanda seja quebrada e o euro possa ser testado em torno da 1,1050.

gráfico EUR / USD, Intervalo D1. fonte: Ticket MetaTrader 4

Qualquer queda abaixo do 1,11, no entanto, não significará uma nova onda de vendas mais fortes do EUR / USD. Não se pode esquecer que o Fed vai cortar as taxas em uma semana. E isso não será uma ação única, mas o começo de um mini-ciclo. Portanto, a médio e longo prazo, o dólar estará perdendo para o euro, e não o contrário.

E o que acontecerá quando o BCE fizer tudo o que os analistas esperam hoje? Bem, essas ações, apesar do fato de que facilitar a política monetária, já estão nos preços. Seria racional, portanto, ver uma recuperação do EUR / USD e o início do jogo para os cortes das taxas de juros da semana que vem pelo Fed.