O BCE elevou as taxas pela primeira vez em 11 anos

Conselho de Administração Banco Central Europeu decidiu aumentar as taxas de juros em 50 bp de -0,5 pp. para zero. O aumento da taxa é maior do que o sugerido pelo BCE há um mês - então o aumento da taxa em 0,25 pb foi anunciado. No entanto, a escala do aumento é resultado da inflação cada vez mais forte na área do euro e da crescente pressão para enfraquecer o euro. Conforme anunciado, desde o início de julho o BCE concluiu a extensão do seu programa de compra de ativos.

O BCE quer combater a inflação

O aumento é para ajudar a combater a inflação, que em junho na zona do euro era de 8,6%. (para comparação, na Polônia foi de 15,5%). Existem, no entanto, diferenças significativas entre os países individuais da zona. A inflação mais alta é registrada na Estônia - 22%, Lituânia - 20,5%, Letônia - 19,2%. e Eslováquia - 12,6 por cento. O mais baixo está em Malta - 6,1 por cento, na França - 6,5 por cento. e na Finlândia - 8,1% A inflação na Alemanha, a maior economia da área do euro, é de 8,2%.

O BCE inicia o seu ciclo de subida das taxas muito tarde. americano FED iniciou esse ciclo em março deste ano, um RPP - em outubro de 2021. O atraso está relacionado com uma significativa diversificação estrutural da economia da área do euro, que se traduz em diferenças na inflação e no crescimento económico. A luta contra a alta inflação em alguns países pode levar a uma forte recessão em outros países. Daí a política muito cautelosa do BCE.

No entanto, o mercado tem recentemente colocado cada vez mais pressão sobre o BCE, principalmente devido ao enfraquecimento significativo do euro. Em 12 de julho, um euro foi pago por menos de um dólar por um tempo, uma situação que não era registrada há quase 20 anos. Antes da decisão de aumentar o euro, no entanto, ele se fortaleceu um pouco e agora 1 euro custa 1,02 USD. Um aumento da taxa pode ajudar a estabilizar a taxa de câmbio do euro.

O aumento da taxa também significará custos mais altos do serviço da dívida pelos países da zona do euro. O BCE decidiu implementar um programa para evitar a fragmentação, ou seja, a diferenciação significativa das taxas de juros dos títulos entre os países. Isso ajudará a reduzir os custos do serviço da dívida por parte dos países considerados mais expostos ao risco de recessão e suas consequências. Na zona do euro, a Alemanha está pagando menos por seus títulos - 1,29 por cento, e a maior, mergulhada em outra crise política, os italianos - 3,69 por cento.

Sobre o autor

Pawel Majtkowski - analista eToro no mercado polonês, que compartilha seus comentários semanais sobre as informações mais recentes do mercado de ações. Paweł é um especialista reconhecido em mercados financeiros, com vasta experiência como analista em instituições financeiras. Ele também é um dos especialistas mais citados na área de economia e mercados financeiros na Polônia. Ele se formou em estudos de direito na Universidade de Varsóvia. Ele também é autor de muitas publicações na área de investimentos, finanças pessoais e economia.