Daniel Kostecki conhecia o futuro, mas os analistas estão certos? [Entrevista]

Exatamente 2 anos e 3 meses atrás Daniel Kostecki concedeu uma entrevista no Forex Club, na qual revelou sua abordagem de investimento, compartilhou os bastidores do trabalho de um analista do mercado de ações e apresentou suas dicas de mercado para os trimestres seguintes. Se você não leu esta entrevista (está disponível aqui), recomendamos que você faça isso antes de ler a conversa abaixo. Ficou curioso como foi? Como encorajamento, só podemos dizer que chocantemente bom!

A partir de janeiro de 2023, é Analista Chefe da CMC Markets Polôniatrabalhou anteriormente como analista de empresas Conotoxia, mas também o diretor da filial polonesa desta corretora. Apesar de muito mais funções, ele ainda encontra tempo para comentar os acontecimentos do mercado no seu Twitter. Não resistimos à tentação de questioná-lo sobre as perspectivas futuras do mercado nestes tempos extremamente interessantes. Também decidimos verificar se os analistas só gostam de falar sobre borra de café, ou se eles realmente acreditam sinceramente em suas previsões e monetizam seu conhecimento na bolsa de valores.

Mais uma vez, gostaríamos de agradecer ao nosso interlocutor pelo conhecimento e experiência que decidiu partilhar connosco. Esperamos que as últimas previsões também se concretizem!

PS Eles não constituem nenhuma recomendação ou conselho de investimento, portanto, trate-os como uma "leitura do futuro" não vinculativa :).

Daniel Kostecki - Ele conhecia o futuro, mas os analistas estão certos?

Forex Club: Já se passaram... 25 meses desde nossa última entrevista no Forex Club. Então, minha primeira pergunta - como você está?

Daniel Kosteck: Tudo bem, muito obrigado. 25 meses, não muito, mas durante esse tempo muita coisa aconteceu comigo e no mercado financeiro. A tremenda volatilidade causada pelos efeitos da Covid e da guerra abalou os mercados e a economia como um todo. Isso muitas vezes levou a eventos sem precedentes, como enormes quedas nos preços das ações e títulos de uma só vez, e testemunhou um aumento maciço da inflação e uma taxa sem precedentes de aumentos das taxas de juros. Aparentemente você já viu muito, mas ainda há algo novo, e desta vez em grande escala. Pessoalmente, isso me deu mais experiência e provavelmente alguns cabelos grisalhos, por ter experimentado tanta flutuação e estar envolvido nos mercados naquela época. Depois de investir com relativa facilidade durante o Covid, os mercados atuais estão muito mais exigentes.

FC: Como não apenas analista, mas também diretor da filial polonesa da Conotoxia, as responsabilidades certamente aumentaram. E aqueles que não têm muito a ver com os mercados. Como você se encontra nesse papel? Você ainda tem tempo para negociar ativamente?

DK: Na verdade, eu não tenho negociado “ativamente” por vários anos. Depois de 2014, quando assumi o cargo de diretor do departamento de análise de mercado, não tive muito tempo para day-trading. Parece-me que quanto mais o tempo passa, mais horizontes temporais adoto. Na faculdade, era negociar durante o dia ou manter uma posição por vários dias. Atualmente, esse horizonte definitivamente se alongou. Graças a isso, sobra mais tempo para outras tarefas, seja na vida ou no trabalho. A propósito, é uma experiência interessante, pois a abordagem de negociação muda com as mudanças nas situações da vida. Provavelmente só após a aposentadoria poderei voltar ao day-trading ;). Além disso, a abordagem do capital mudou durante esse período. O day-trading ocorreu principalmente em quantias relativamente pequenas, porque o objetivo geralmente é ganhar um "salário diário". Uma pequena quantidade + alavancagem. Enquanto isso, horizontes mais longos exigem mais capital e menos ou nenhuma alavancagem. No entanto, uma transação específica é suficiente por um longo tempo para sentir seus efeitos financeiros. Isso, também, eu acho que é uma mudança significativa.

FC: Sua estratégia mudou nos últimos 2 anos? Faça ainda # você corre com TFI? Em setembro de 2020, sua taxa de retorno acumulada de 3 anos foi superior a + 450%. Como é hoje?

DK: Não estou mais correndo, porque já superei todo mundo (brincadeira), mas é assim que a maioria das pessoas investe no Covid. Naquela época era difícil perder dinheiro. Após o boom do covid, fechei grande parte da posição. Investi esses fundos em imóveis na forma de terrenos na Masúria e implementei meu plano de comprar meu próprio imóvel residencial sem empréstimo. Sempre foi importante para mim não ter obrigações financeiras. Os investimentos permitiram que eu conseguisse isso, o que pessoalmente estou muito satisfeito. Atualmente, portanto, é o maior item da minha "carteira", e ainda criptomoedas, sobre as quais você provavelmente também perguntará ... 🙂

FC: Isso mesmo! Primeiras coisas primeiro. Na última entrevista, você deu alguns sinais, que, para dizer o mínimo, se revelaram um grande sucesso, por exemplo, o enfraquecimento do dólar (perdeu cerca de 5% em relação ao euro), um aumento dos preços do petróleo (eles subiu quase + 200% até o pico), ou criptomoedas - incluindo o tempo no BTC começaram aumentos gigantescos (+ 500%). As previsões sobre a política do governo sobre bloqueios também se tornaram realidade. Antes de chegarmos à pergunta que você provavelmente já tem um pressentimento, deixe-me perguntar: você lucrou com isso?

DK: Muito parecido com a resposta da pergunta anterior, mas também fiquei com algumas criptomoedas. Aqui, acho que aprendi outra lição muito valiosa do mercado. Essa volatilidade e o mercado de baixa atual destacaram minha ganância e confiança e meu descaso por outros cenários. O mercado em baixa atual me mostrou como a humildade e o pensamento claro são importantes, não apenas a busca de lucros com antolhos. No entanto, percebi alguns dos itens e, com o que tenho, ainda estou no preto no geral, então, na pior das hipóteses, a aventura com criptomoeda será minha maior montanha-russa emocional da minha vida.

FC: Ok, agora é hora de uma pergunta mais óbvia - quais são suas perspectivas no momento? Temos uma baixa nos índices? E o óleo? Você acha que as criptomoedas enfrentarão um inverno de vários anos?

DK: Após a fase de caixa/dólar do ciclo, me parece que estamos entrando na fase de títulos nos Estados Unidos. Isso geralmente não é um momento emocionante, pois simplesmente não faz nada e corta os cupons. Nos EUA, eles podem ter a vantagem de que os títulos podem pagar mais juros do que a inflação logo aumentará lá, ou seja, uma taxa de juros real positiva aparecerá. Na Polônia, ou mais amplamente na Europa, não existe essa possibilidade em um futuro próximo. A inflação ainda pode estar acima das taxas de juros, o que força o capital a se proteger contra perdas, mas não fornece nenhuma orientação de investimento. Pode-se dizer que o período Covid deu aos investidores a oportunidade de ganhar centenas ou milhares de por cento, e agora 10 ou 12 por cento. você tem que devolver, uma sequência tão natural de coisas.

No entanto, se eu identificasse mercados interessantes, setor financeiro nos EUA (ex. ETF sobre o ticker XLF). Altas taxas de juros são uma boa notícia para os bancos, e de acordo com as previsões em 2023 a economia dos EUA está prestes a se recuperar. Parte dessa recuperação será financiada por crédito. Então o aumento da demanda junto com o aumento da margem de juros parece bom. Pode parecer interessante quando se trata de ativos mais arriscados prata. Uma onça de prata no momento da redação desta resposta custa US $ 21. Enquanto isso, a mesma onça, mas em forma de moeda de prata (e a mais comum da águia americana) custa US$ 35. Isso tem potencial para que os preços futuros subam em torno de 40-50%, já que a prata física é escassa no mercado e ainda está em demanda.

está ligado Bitcoin temos uma covinha? Durante meses, provavelmente a maioria dos entusiastas de criptomoedas tem se perguntado sobre isso. Os ciclos após 2012 e 2016 mostraram claramente que é preciso levar em conta correções da ordem de 80%. O atual difere apenas na escala do dinheiro investido, portanto, é mais voltado para a mídia. Antes eram milhões de dólares, centenas de milhões, e agora são bilhões. No entanto, ainda é o mesmo ciclicamente. Temos 30 meses após o último halving, ou seja, um período de baixa/consolidação cíclica antes de uma possível nova onda de crescimento. Historicamente, o primeiro impulso foi de cerca de 170%. Portanto, no primeiro trimestre de 2022, podemos ver o BTC acima de 30. USD. Se, no entanto, a ciclicidade falhar, o mesmo ocorre com níveis> 100k. USD no final de 2021, você sabe o que pode acontecer a seguir...

FC: Você mencionou o ETF. Nos últimos anos, o investimento passivo ficou muito na moda com o uso desses instrumentos. Então, o que você pensa sobre essa abordagem no momento? Este não é o momento perfeito para começar a construir uma ampla exposição de mercado com uma visão de longo prazo em mente?

DK: Nesse caso, o ETF passivo pode ser negociado ativamente. Ou seja, o trader cria sua própria cesta que ele pode fazer malabarismos com a mudança das circunstâncias, e o trabalho do ETF é refletir o índice subjacente. Então não estamos falando de estratégia aqui compre e esqueça, mas sobre a seleção de instrumentos generalizados para o setor, país ou risco. Os ETFs permitem que você tenha exposição, por exemplo, a todo o setor, cabendo aos seus criadores a escolha das empresas para o portfólio e seu peso. Tudo isso, claro, pode ser verificado no site do emissor, qual é a política de investimento. Parece-me que a questão diz respeito à compra, por exemplo, de uma ampla Índice S & P500 e segure. Eu, por outro lado, queria chamar a atenção para a rotação do setor, ou seja, uma abordagem mais ativa para fundos geridos passivamente.

FC: Na última entrevista, perguntamos sobre sua transação mais dolorosa. Você mencionou a transação em GBP / USD e uma queda de 400 pips em poucas horas. Recentemente, a volatilidade das moedas é semelhante à de alguns bons anos atrás. O cabo recentemente conseguiu completar uma sessão com uma amplitude de flutuação próxima a 600 pips, e 350 pips se tornou o padrão. Você cometeu "gravemente" um erro nos últimos meses, ou o atual Daniel Kostecki não está cometendo tais erros?

DK: Como mencionei antes, meu maior "erro" agora foi deixar minha própria ganância cobrir meus olhos. Isso não levou a uma perda, mas levou a um lucro não realizado. Eu não sei o que é pior neste momento :). Embora eu consiga lidar com o risco, há um problema no mercado altista, parafraseando o clássico, quando sair da pista de dança, invicto. Talvez muitos investidores tenham experimentado durante esse período de forte expansão. Então, de acordo com o mercado de ações dizendo - Os investidores podem ser divididos em rentáveis ​​e de longo prazo. Para mim, é uma confusão dessas duas questões. 

FC: Falhas sempre acontecem. Afinal, não existem traders infalíveis. Como você está lidando com eles agora? Eles influenciam de alguma forma suas decisões futuras ou a experiência já lhe ensinou tudo?

DK: Em primeiro lugar, o timing, ou seja, o momento de entrada/saída em conexão com eventos no ambiente de mercado. Aguardando os níveis de BTC dispararem, sabendo que estamos caminhando para o QT e aumenta em Alimentado, me levou a focar no nível de preços e não no tempo de saída. Parece-me que o preço nesses momentos é secundário, e o timing é crucial e não importa a que preço a transação seja feita. Isso é o que o ano passado me ensinou. O preço é produto de alguns eventos relacionados ao mercado e qual será seu nível quando o ambiente mudar, é muito difícil prever.

FC: Pandemia, guerra, crise energética. O que você acha que será o próximo?

DK: Em dois/três anos processamos livros didáticos de economia, e toda a sociedade mundial acelerou os estudos econômicos. De uma recessão em uma pandemia, a um aumento no crescimento econômico após bloqueios, a uma desaceleração / recessão durante a guerra, juntamente com uma explosão de inflação, que é basicamente estagflação. Isso, aliás, é incrível em termos de ritmo de mudança e eventos. Não há deflação neste quebra-cabeça. Acho que é para isso que nos dirigimos - talvez não necessariamente na Polônia, mas, por exemplo, o Banco da Inglaterra espera que a inflação caia para 0%, então será fácil lutar contra a deflação. A China já tem deflação em seu PPI, e os Estados Unidos podem ser os próximos. Só depois desse episódio há chance de ir direto, ou seja, um crescimento do PIB muito moderado com inflação muito moderada.

FC: Então teremos que esperar pelo próximo boom. No entanto, se você criasse uma carteira simples para os próximos dois anos - o que estaria na cesta e com que participação?

DK: 10 por cento BTC, 10 por cento prata, 20 por cento ouro, 20 por cento Títulos dos EUA (AGG), 40 por cento. setor financeiro nos EUA (XLF). 

FC: Obrigado pela entrevista!

Nem o autor da entrevista nem a Conotoxia Ltd. são responsáveis ​​pelas decisões de investimento feitas com base nas informações contidas nesta entrevista.

A publicação comercial acima não constitui uma recomendação de investimento ou informação que recomende ou sugira uma estratégia de investimento na aceção do Regulamento (UE) n.º 596/2014 de 16 de abril de 2014. Foi elaborada para fins informativos e não deve constituir a base para tomada de decisões de investimento. Nem o autor do estudo nem a Conotoxia Ltd. são responsáveis ​​pelas decisões de investimento feitas com base nas informações contidas nesta publicação. É proibido copiar ou reproduzir este trabalho sem o consentimento por escrito da Conotoxia Ltd..

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