Os dados macroeconômicos estão ruins e a bola está nas bolsas de valores

Foi definitivamente um dia de más notícias para a economia mundial. E de todas as direções. Os dados publicados mostraram a extensão dos danos que os bloqueios generalizados causaram nas economias individuais. Muitos setores praticamente pararam. Principalmente serviços. Isso é perfeitamente ilustrado pelas leituras preliminares dos índices de abril. O setor industrial não está muito melhor.

Dados macroeconômicos do mundo

Índices PMI para países individuais. Źródło: Reuters

Para ilustrar com mais precisão o quão trágica é a situação, basta olhar para os dados selecionados. Por exemplo, índices PMI para a zona do euro. Em abril, o índice para o setor de serviços caiu para 11,7 pontos. de 26,4 pontos um mês antes e tinha o menor valor desde o início do estudo, ou seja, desde julho de 1998. O índice industrial foi apenas ligeiramente melhor. Ele caiu para 33,6 pontos e completou um buraco de 134 meses.

Índices PMI para a zona do euro. Źródło: Markit

O PMI Composite Index, resultado de dados publicados, caiu para 13,5 pontos, não apenas incluindo o menor valor da história, mas também sinalizando uma enorme queda no crescimento do PIB.

A situação não é melhor nos EUA, onde semana a semana novos desempregados chegam pela primeira vez para receber benefícios. Na última semana, houve 4,427 milhões (dados com ajuste sazonal) em comparação com a previsão de 4,2 milhões e comparado aos 5,237 milhões da semana anterior. No total, na quinta semana, 5 milhões de novos desempregados apareceram nos EUA.

Pedidos de novos subsídios de desemprego. fonte: Reuters

A Polônia também não é uma ilha verde. Obviamente, os dados divulgados hoje mostram que o bloqueio não teve um grande impacto nos resultados da produção de construção e montagem, mas já assustou fortemente os consumidores poloneses. Os indicadores da situação atual e futura voaram para a cabeça e o pescoço. Mais de 80% os consumidores estão preocupados com o fato de o surto de coronavírus ter um impacto maior ou menor em suas finanças. E se houver medo, mais tarde será difícil começar a gastar dinheiro repentinamente. Portanto, mesmo após o levantamento das proibições, o processo de retorno à normalidade é muito longo.

Indicador atual de confiança do consumidor. Źródło: CIS

Se é tão ruim, por que é tão bom nas bolsas de valores?

Paradoxalmente, a resposta é muito simples. Os mercados já tratam esses dados como históricos, tratando a epidemia de coronavírus e seu bloqueio associado como eventos pontuais. É por isso que eles ignoram os dados, contando com os processos de degelo já iniciados em muitos países e com a eficácia dos programas de apoio lançados por governos e bancos centrais.

Este é um erro óbvio de pensar. Descongelar-se, como mostra o exemplo da Áustria, onde as vendas nas lojas recém-abertas caíram 90%, será um processo muito lento e longo. Ba, em meio ano a situação pode se repetir. Muitas previsões indicam que a epidemia de coronavírus retornará no outono e a vacina não será inventada até então. Portanto, o que estamos observando atualmente nas bolsas de valores é um pouco como a bola do Titanic. Este navio colidiu com um iceberg em março, mas ainda está avançando. Em um momento, no entanto, ele pode começar a tomar água para voltar aos pontos baixos de março na virada de junho e julho. E provavelmente quebrá-los.