O que é o Índice de Surpresa Econômica do Citi (CESI)?

Existem muitos índices no mundo e, sem dúvida, os mais famosos são os índices de ações. As empresas líderes neste mercado são: S&P Global oraz MSCI. Ambos estão listados na bolsa de valores. Claro, existem muitos tipos de índices. Alguns deles desempenham mais uma função de marketing do que agregam valor. Vamos levá-lo para a oficina hoje Índice de surpresa econômica do Citi (CESI). Para muitos leitores, o índice provavelmente não significa nada. Portanto, faremos um breve resumo do que é o referido índice e quais são suas vantagens e desvantagens.

O que é isso Índice de surpresa econômica da cidade?

É um índice desenvolvido pelo Citigroup i é calculado com base nas diferenças entre as previsões dos economistas e os dados macroeconómicos oficiais. O Citi Economic Surprise Index é compilado com base em dados macroeconômicos de várias regiões. Os cálculos podem ser encontrados para os Estados Unidos, mas também para áreas da União Europeia, bem como para a Ásia.

As indicações do índice são simples. Se os dados macroeconômicos foram melhores do que as expectativas dos investidores, o índice tem um valor maior que 0. Se os dados reais foram piores do que as expectativas dos analistas, o Citi Economic Surprise Index tem um valor negativo.

O índice é sensível às expectativas dos analistas. Se estiverem pessimistas e o mercado surpreender positivamente, pode significar que o mercado está muito cético em relação às perspectivas econômicas. Se as expectativas dos analistas forem muito otimistas, o indicador terá um valor negativo.

Algumas pessoas seguem a tendência do índice CESI. Uma tendência ascendente significa que a economia está indo melhor do que o esperado pelo mercado. Por outro lado, uma tendência de queda pode ser um prenúncio de que uma mudança no ciclo econômico é iminente.

Vantagens do indicador

O índice pode ser uma medida sintética de como o mercado percebeu o ambiente macroeconômico no passado. Assim, permite medir o humor entre os analistas. Alguns podem usar o índice como uma oportunidade de operar comprado em um mercado supervalorizado. Isso foi na primavera de 2020. Então o mercado pegou os analistas de surpresa. Como resultado, houve uma leitura do indicador extremamente baixa. Outro exemplo é o ano de 2008, quando o CESI também registrou valores muito baixos. Como se viu mais tarde, era um bom momento para acumular ações supervalorizadas.

A grande vantagem é a sua simplicidade. Graças a isso, o investidor pode analisar rapidamente a relação entre os dados macroeconômicos e as expectativas do mercado. Quanto maior a diferença, maior a probabilidade de estarmos nos aproximando de um importante ponto de virada (econômico ou mudança na visão dos analistas).

No curto prazo, o mercado costuma subir após leituras macroeconômicas melhores do que o esperado. O CESI pode, portanto, ser uma ferramenta útil nas mãos de um investidor de curto prazo.

Defeitos do indicador

Uma das maiores desvantagens do indicador é que ele se concentra apenas no que aconteceu no passado. Não prevê o estado da economia para os próximos anos.

Outra desvantagem é a alta volatilidade desse indicador. Por esse motivo, pode gerar muitos sinais falsos sobre um ponto de virada na economia de um determinado país ou região.

Não é um indicador que descreve a situação econômica do país. Ele apenas verifica se o mercado superou as expectativas dos analistas e investidores. Por exemplo, se o mercado esperava que o PIB crescesse 4% a/a e a economia crescesse 3,9%, o índice é reduzido. Se, por outro lado, o mercado esperava uma queda do PIB de 3%, e a queda foi de 2,8%, então o valor do indicador aumenta.

O índice não é adequado para investidores de longo prazo. Isso porque o que importa no longo prazo é o modelo de negócios da empresa e sua capacidade de gerar lucros e fluxo de caixa livre (FCF). A situação econômica atual tem um impacto insignificante no valor dos lucros, receitas e FCF em 10 ou 15 anos.

Índice de surpresa econômica do Citigroup. Fonte: etftrends.com

soma

O CESI é um indicador pouco conhecido pelos investidores. Não é um índice perfeito. Em termos simples, é uma comparação das expectativas do mercado em relação a dados macroeconômicos específicos (por exemplo, desemprego, crescimento econômico) com suas indicações reais.

O número de dados macroeconômicos levados em consideração no cálculo do CESI é muito grande. A gama de indicadores é muito grande. Das medidas mais conhecidas como mudança CBA ou desemprego a indicadores de “nicho”, como pedidos de bens duráveis. Outros indicadores de nicho são, por exemplo, Remessas de Índice de Frete Cass. Esta é uma medida que mede o número de frete intra-continental na América do Norte.