Este é o fim da raia do dólar? 

A semana atual pode terminar com uma queda do dólar. Anteriormente, a moeda norte-americana subia por seis semanas consecutivas, atingindo seu nível mais alto em 20 anos, afetando outros mercados.

Cotações do dólar também índices de ações, títulos, ouro, prata ou kryptowalutmostram claramente uma correlação. À medida que a moeda americana se valorizou, outros instrumentos financeiros caíram, e as últimas seis semanas viram a capitulação de todos os mercados liquidados em dólar. Atualmente, porém, a raia do dólar pode ser interrompida.

O ciclo de alta de juros perde seu impacto?

A valorização sistemática do dólar pode estar relacionada tanto às expectativas de alta das taxas de juros nos EUA quanto à piora do sentimento dos investidores em relação aos ativos de risco, causada pela guerra com a Ucrânia desencadeada pela Rússia.

E embora o ciclo de alta de juros nos Estados Unidos tenha começado apenas em março deste ano, e os movimentos mais importantes ainda possam estar à nossa frente, os investidores já podem descontar totalmente seu impacto no mercado.

Os investidores estão começando a precificar a flexibilização da política financeira

Em algum ponto Rendimentos de títulos dos EUA de 10 anos ultrapassou 3,1%. Enquanto isso, as taxas de juros dos EUA devem subir para 3,00-3,25 por cento. Isso parece importante porque historicamente os rendimentos dos títulos de 10 anos primeiro subiram - em linha com o princípio de que o mercado desconta o futuro - até o limite para o qual a taxa dos fundos federais subiu.

Portanto, se o mercado está agora em um ponto em que os preços dos títulos levam em consideração todo o ciclo de aumentos das taxas de juros, o próximo passo pode ser precificar a flexibilização monetária dos EUA. Isso, por sua vez, abre caminho para um retorno sobre outros ativos. E parece que, graças a isso, atualmente estamos vendo uma recuperação nos preços de metais preciosos ou criptomoedas, e os rendimentos dos títulos no caso dos títulos americanos de 10 anos estão retornando abaixo de 3%.