A série de dados do Reino Unido vai abalar a libra britânica?

Promete ser uma semana emocionante nos mercados financeiros, especialmente no mercado britânico, onde após a decisão Alimentado i EBC tempo para a decisão do Banco da Inglaterra. Abaixo está uma coleção de eventos selecionados subjetivamente desta semana.

Próximos dados importantes sobre a inflação nos EUA

Inflação dos EUA em abril - 10/05 - Depois que o Federal Reserve elevou as taxas de juros novamente em 25 pontos base na semana passada, os dados atuais do CPI de abril provavelmente serão uma referência importante para saber se o Federal Reserve se reunirá em sua próxima reunião. o botão de pausa e manter as taxas de juros inalteradas após várias reuniões consecutivas de alta. Enquanto o índice cheio do IPC caiu para 5% em março, de 6% em fevereiro, o quadro dos núcleos de preços não incentivou a continuação da forte queda da inflação. No caso da medida de núcleo, os preços aumentaram para 5,6% em base anualizada, de 5,5%, graças ao qual a inflação de núcleo superou a inflação plena pela primeira vez desde janeiro de 2021.

É essa rigidez dos preços subjacentes, bem como a resiliência do mercado de trabalho dos EUA, que está tornando a tarefa do Fed mais difícil, mas depois que o Fed aumentou as taxas em todas as reuniões nos últimos 12 meses, independentemente de como a inflação desta semana tarifas de dados, talvez tenha chegado a hora de uma pausa, uma vez que o PPI comparável dos EUA está caindo bastante e já está em 3,4%, depois de um ano atrás, estava em 9,6%. A inflação do IPC de abril deve permanecer estável em 5%, enquanto os preços do núcleo devem cair de 5,6% para 5,4%.

Decisão do Banco da Inglaterra

Decisão Banco da Inglaterra sobre as taxas de juros - 11/05 - ficou bastante claro nos últimos meses que a gestão da política monetária do Banco da Inglaterra nos últimos 12 meses não foi totalmente eficaz. Dos discursos surdos do governador do Banco da Inglaterra André Bailey sobre salários e seu economista-chefe Huw Pill, que disse recentemente que os consumidores britânicos terão que se acostumar com um padrão de vida mais baixo devido à inflação alta contínua ou taxas de risco que permanecerão mais altas por mais tempo, é provável que neste veremos outros 25bps aumento da taxa nesta semana, com o CPI principal ainda acima de 10% e os preços básicos em 6,2%.

Embora tudo isso possa ser verdade, se o Banco da Inglaterra não tivesse dormido demais quando ficou claro que a inflação estava começando a acelerar no final de 2021 e tivesse sido mais agressivo no aumento das taxas, talvez a inflação não tivesse sido tão alta ou tão arraigada quanto é agora. É claro que nunca saberemos qual seria o cenário contrafactual, mas se as taxas acompanhassem o ritmo do Federal Reserve dos EUA, é provável que estaríamos muito mais perto da perspectiva de um corte nas taxas do que estamos agora. No ambiente atual, é difícil imaginar taxas caindo muito antes de meados do próximo ano, o que é uma má notícia para quem está prestes a sair das hipotecas de taxa fixa. Também obteremos as previsões de inflação atualizadas do Banco, bem como uma visão das perspectivas para a economia do Reino Unido. Na reunião desta semana, outro aumento de taxa de 25bp e outra decisão dividida são esperados. Portanto, a distribuição de votos pode ser crucial.

PIB do Reino Unido

PIB do Reino Unido no 11º trimestre - 05/0,1 - A economia do Reino Unido conseguiu gerar um crescimento de XNUMX% no XNUMXº trimestre, enganando as expectativas de que a economia está em meio a uma recessão técnica. Nos primeiros três meses deste ano, a economia se saiu muito melhor do que as previsões mais otimistas. MFWA OCDE e o Banco da Inglaterra foram excessivamente pessimistas em suas avaliações da economia do Reino Unido no ano passado, tanto em relação à inflação quanto ao crescimento. A fraqueza inesperada dos preços das commodities, especificamente os preços do petróleo e do gás, e o clima mais ameno certamente ajudaram, enquanto os gastos do consumidor se mostraram muito mais resilientes. Isso não quer dizer que a economia do Reino Unido não esteja isenta de desafios, e seus atuais governadores, assim como seus oponentes políticos, parecem empenhados em amarrá-la com uma bola e uma corrente no tornozelo com impostos mais altos e políticas econômicas incoerentes.

Apesar da inflação ainda disparada e de um banco central que parece ser afetado por comentários consistentes sobre o funcionamento da economia, devemos ver uma melhora em relação ao desempenho econômico visto no final do ano passado. Com as vendas no varejo e serviços apresentando sólidos sinais de melhora, devemos observar expansão moderada no 3º trimestre, com dados mensais do PIB dos 0,4 primeiros meses deste ano mostrando alta de 0% em janeiro, 0,1% em fevereiro e expectativa de alta de 0,2 %, XNUMX% em março, apesar da turbulência no setor bancário que ocorreu este mês. As expectativas dizem XNUMX% no primeiro trimestre.

Portanto, parece que esta semana pode ser importante do ponto de vista dos eventos em pares com a libra esterlina e o dólar americano. De acordo com dados do mercado de opções de moedas, a volatilidade implícita para GBP/USD está em torno de 150 pips para esta semana. Para EUR/USD é cerca de 120 pips. O mais volátil pode novamente ser o USD/JPY com uma faixa de flutuação potencial de cerca de 200 pips.